Διατηρείται το ανοδικό μομέντουμ στο χρηματιστήριο

Σημειώνοντας κέρδη 0,59% χθες και συνολικά 6,85% από την αρχή του έτους σε νέα υψηλά 8ετίας, το «φαινόμενο του Ιανουαρίου» (January effect), η εποχική δηλαδή τάση ανόδου των μετοχών στις αγορές, δείχνει σύμφωνα με ορισμένους αναλυτές να μην έχει ολοκληρωθεί ακόμη, με αποτέλεσμα εν μέσω επιλεκτικών τοποθετήσεων το Χρηματιστήριο της Αθήνας να βρίσκεται πλέον μία ανάσα (1,3% μακριά) από το όριο των 1.000 μονάδων.

Την εγχώρια αγορά στήριξε χθες και η ισχυρή ζήτηση της νέας έκδοσης 10ετούς ομολόγου (βαθμός υπερκάλυψης 6,26 φορές), καθώς οι προσφορές ξεπέρασαν τα 21,9 δισ. ευρώ με την Ελλάδα να αντλεί 3,5 δισ. ευρώ καλύπτοντας το ήμισυ των δανειακών αναγκών της για το 2023 και με τους λεγόμενους real money επενδυτές με μακροπρόθεσμη στρατηγική να καλύπτουν το 70% της έκδοσης.

Από την άλλη πλευρά, η Goldman Sachs προστέθηκε στις διεθνείς επενδυτικές τράπεζες που στηρίζουν τις ελληνικές τράπεζες, συστήνοντας «αγορά» για τις μετοχές των Πειραιώς, Εθνική και Alpha Bank με αυξημένες τιμές-στόχους τα 2,20 ευρώ, τα 5,20 ευρώ και τα 1,60 ευρώ αντίστοιχα και «ουδέτερη θέση» για τη μετοχή της Eurobank, με τιμή-στόχο τα 1,40 ευρώ.

Η αμερικανική τράπεζα «βλέπει» άφθονα περιθώρια για περαιτέρω αύξηση των μετοχών τους, δεδομένου ότι οι αποτιμήσεις παραμένουν ελκυστικές, παράλληλα με αρκετούς βραχυπρόθεσμους καταλύτες όπως οι πιθανές ανακοινώσεις για διανομή μερισμάτων (ενδεχομένως από ΕΤΕ και Eurobank το πρώτο τρίμηνο του 2023), πιθανές αναβαθμίσεις στις προοπτικές κερδοφορίας εν μέσω σταθερών μακροοικονομικών προοπτικών για το 2023 και αυξημένων εσόδων απόρροια των αυξήσεων των επιτοκίων.

Επίσης το επενδυτικό κλίμα στις ευρωπαϊκές αγορές βελτιώθηκε χθες προς το τέλος των συναλλαγών, καθώς ορισμένες πληροφορίες ήθελαν την ΕΚΤ να εξετάζει μικρότερες αυξήσεις επιτοκίων μετά πάντως από μία αύξηση των επιτοκίων κατά 0,50% τον Φεβρουάριο, κάτι που ενίσχυσε άμεσα τις τιμές των ομολόγων της ευρωζώνης με τις αποδόσεις που κινούνται αντίστροφα να υποχωρούν.

Η αξία των συναλλαγών ξεπέρασε χθες τα 90 εκατ. ευρώ, ενώ από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης τη μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν οι Ελλάκτωρ (+4,29%), Motor Oil (+3,66%), Πειραιώς (+2,63%), ΟΛΠ (+2,10%), Alpha Bank (+1,98%) και Μυτιληναίος (+1,42% στα 21,38 ευρώ που αποτελούν νέα ιστορικά υψηλά).

Εν τω μεταξύ στην τελευταία έρευνα της Bank of America με τη συμμετοχή 286 fund managers με συνολικά υπό διαχείριση 772 δισ. δολάρια, οι επαγγελματίες των αγορών δείχνουν τώρα λιγότερο απαισιόδοξοι, αν και η αβεβαιότητα σχετικά με την πορεία των επιτοκίων παραμένει. Ωστόσο το 73% των διαχειριστών πιστεύει ακόμη πως οι (αμερικανικές) αγορές δεν έχουν πιάσει τα χαμηλά τους ως απάντηση στη νομισματική σύσφιξη και την επιβράδυνση της ανάπτυξης. Μεσοπρόθεσμα όμως το 70% των ερωτηθέντων «βλέπει» πως τους επόμενους 12 μήνες οι ευρωπαϊκές μετοχές θα κινηθούν ανοδικά, από 58% τον προηγούμενο μήνα. Επίσης το 50% αναμένει τώρα παγκόσμια ύφεση, έναντι όμως του 68% του περασμένου μήνα και του 77% του Νοεμβρίου.

Με τις ανησυχίες για μια παγκόσμια ύφεση να μειώνονται λόγω του ανοίγματος της Κίνας και με τη Fed να εκτιμάται ότι θα σταματήσει τις αυξήσεις επιτοκίων, το δεύτερο τρίμηνο (στο 5%), οι διαχειριστές κεφαλαίων μείωσαν τις θέσεις τους στα μετρητά στο 5,3% και αύξησαν τις θέσεις τους στις αναδυόμενες αγορές, την Ευρώπη, τις κυκλικές μετοχές και στην τεχνολογία. Αν και το  83% εκτιμά ότι ο πληθωρισμός θα αποκλιμακωθεί το επόμενο 12μηνο, η πλειοψηφία (το 34%) βλέπει ως μεγαλύτερο κίνδυνο για τις αγορές και τις οικονομίες τον υψηλό πληθωρισμό, ενώ ακολουθούν μία βαθιά παγκόσμια ύφεση, η επιθετική στάση των κεντρικών τραπεζών και οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι.