Ηπια άνοδος και αυξημένη νευρικότητα στο ΧΑ

Παρά την επιφυλακτικότητα και τη νευρικότητα στις διεθνείς αγορές, καθώς οι επενδυτές που παρακολουθούν στενά τις εξελίξεις στη ρωσοουκρανική κρίση θα παραμείνουν σε κατάσταση σύγχυσης και αστάθειας έως ότου υπάρξει μια σαφέστερη εικόνα των εξελίξεων, το Χρηματιστήριο της Αθήνας έκλεισε με ήπια άνοδο (+0,53%) με τις συναλλαγές να ξεπερνούν τα 72 εκατ. ευρώ.

Πρωταγωνιστές ήταν χθες οι μετοχές των διυλιστηρίων (ΕΛΠΕ +4,03%, Motor Oil +3,52%), καθώς χρηματιστηριακά γραφεία σημείωναν πως σε ένα ήπιο σενάριο χωρίς κίνδυνο διακοπής φυσικού αερίου απόρροια της ρωσοουκρανικής κρίσης, αλλά με αυξημένες τις τιμές ενέργειας, ευνοούνται οι ενεργειακές μετοχές όπως οι Μυτιληναίος, ΔΕΗ, ΕΛΠΕ και Motor Oil. Τα κέρδη άνω του 2% χθες των Jumbo, Λάμδα και ΟΤΕ, και άνω του 1% των Βιοχάλκο, Εθνικής, ΕΛΧΑ και Πειραιώς στήριξαν την αγορά απορροφώντας τις πιέσεις στις μετοχές των Σαράντης (-3,70%), Coca-Cola (-2,20%) εξαιτίας της έκθεσής της στην περιοχή της σύγκρουσης, αλλά και του ΟΠΑΠ (-1,12%).

Χρονιά υπεραπόδοσης σε σχέση με τις διεθνείς αγορές θα είναι το 2022 για το ελληνικό Χρηματιστήριο, σύμφωνα με την Euroxx Securities, με τους αναλυτές Βαγγέλη Καρανίκα και Ανδρέα Σουβλερό να εκτιμούν πως τα θεμελιώδη μεγέθη των εισηγμένων παραμένουν αρκετά ισχυρά για να αντισταθμίσουν τον αρνητικό αντίκτυπο των υψηλότερων επιτοκίων και των γεωπολιτικών κινδύνων, με αποτέλεσμα το ΧΑ να αναμένεται ότι θα ξεπεράσει κατά πολύ φέτος το όριο των 1.000 μονάδων. Οπως εκτιμούν, το ευνοϊκό μακροοικονομικό περιβάλλον παραμένει υποστηρικτικό, καθώς ενισχύει τα εταιρικά κέρδη στηρίζοντας και τις αποτιμήσεις των μετοχών, ενώ μαζί με την έξοδο από την ενισχυμένη εποπτεία, η αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδας θα οδηγήσει σε re-rating (διεύρυνση των αποτιμήσεων) των ελληνικών μετοχών και στην επανένταξή τους στους δείκτες ανεπτυγμένων αγορών, την ώρα που οι τράπεζες εισέρχονται σε νέα εποχή στηρίζοντας μέσω της αύξησης των χορηγήσεων την ανάπτυξη, αλλά και την κερδοφορία τους.

Οι τοπ επιλογές μετοχών αφορούν τις συστημικές τράπεζες για τις οποίες συστήνει «αγορά» δίνοντας τιμές-στόχους τα €1,60 για την Alpha Bank, τα €1,30 για την Eurobank, τα €4,20 για την Εθνική και τα €2,20 για την Πειραιώς. Παράλληλα επιλέγει συστήνοντας «αγορά» τις μετοχές των Μυτιληναίος με τιμή-στόχο τα €23,80 την Τέρνα Ενεργειακή με τιμή-στόχο τα €18, τον ΟΠΑΠ με τιμή-στόχο τα €16,90 και τη Lamda Development με τιμή-στόχο τα €14.

ΕΚΤΙΜΗΣΗ. Οι κυρώσεις που ανακοινώθηκαν, ως λιγότερο αυστηρές απ’ ό,τι αναμενόταν, έδειξαν σιωπηρά ότι η περιοχή δεν θέλει να διακινδυνεύσει την ενεργειακή της ασφάλεια και ως εκ τούτου στην ουσία, η Ευρώπη θα συνεχίσει να χρηματοδοτεί τις στρατιωτικές ενέργειες της Ρωσίας, εκτίμησε η UBS, προβλέποντας έτσι πως οι κυρώσεις θα αποδεχθούν ανεπαρκείς ώστε να αποτρέψουν τον Πούτιν από μία περαιτέρω κλιμάκωση της σύγκρουσης.

Αμφιβάλλει στο κατά πόσο θα δούμε ευρείας κλίμακας κυρώσεις από τη Δύση, καθώς πιθανότατα θα επιλεγεί μια αναλογική απάντηση, ώστε να διατηρηθούν στη φαρέτρα σκληρότερες κυρώσεις και η διεθνής κοινότητα να διατηρήσει την πόρτα της διπλωματίας ανοιχτή, για να περιοριστούν και οι παράπλευρες απώλειες στην ευρωπαϊκή και την παγκόσμια οικονομία.

Αυτή τη στιγμή οι εκτιμήσεις της UBS για το πού πάνε τα πράγματα βρίσκονται σε μία γκρίζα ζώνη ανάμεσα στις διπλωματικές προσπάθειες και την κλιμάκωση της σύγκρουσης με την επιβολή νέων κυρώσεων. Ιστορικά, αναφέρει, οι απώλειες στις αγορές που οφείλονται σε γεωπολιτικά γεγονότα είναι συνήθως βραχύβιες. Ωστόσο αν τα πράγματα πάνε άσχημα με κλιμάκωση των στρατιωτικών ενεργειών και με διακοπή των ρωσικών εξαγωγών ενέργειας, οι μετοχικές αγορές και τα περισσότερα άλλα κυκλικά περιουσιακά στοιχεία θα υποφέρουν.