Θερινό ράλι μετοχών

Στα ύψη ανέβηκε το θερμόμετρο των μετοχών αυτό το καλοκαίρι. Το θερινό ράλι που πραγματοποιήθηκε από τις αρχές του καλοκαιριού, κυρίως σε μετοχές της μεγάλης και της μεσαίας κεφαλαιοποίησης, οδήγησε κοντά σε υψηλά έτους τον γενικό δείκτη, καθώς το Χρηματιστήριο Αθηνών ακολούθησε την ανοδική πορεία των ξένων αγορών, οι οποίες μετά την κούρσα των προηγούμενων εβδομάδων έχουν σκαρφαλώσει πια σε υψηλά οκτώ μηνών.

Οι αποδόσεις των μετοχών μέσα στο 2009 φτάνουν ακόμη και το 168%, ενώ η άνοδος του γενικού δείκτη στο αντίστοιχο χρονικό διάστημα ανέρχεται σε περίπου 30%. Πρωταθλήτριες στην άνοδο μεταξύ των μετοχών της μεγάλης κεφαλαιοποίησης, που καθορίζουν και την πορεία του γενικού δείκτη, είναι οι τραπεζικές που φέτος παρουσιάζουν κέρδη έως και 73%. Στη μεσαία κεφαλαιοποίηση οι αποδόσεις ξεπερνούν ακόμη και το 160%. Την ίδια στιγμή, ράλι έχουν πραγματοποιήσει και τα χρηματιστήρια σε Νέα Υόρκη, Λονδίνο, Παρίσι, Φρανκφούρτη και Τόκιο, που από τις αρχές του έτους παρουσιάζουν άνοδο από 3,5% έως 27%. Αν, όμως, υπολογιστεί η άνοδος από τον Μάρτιο που άρχισε να βελτιώνεται το κλίμα στις κεφαλαιαγορές, η κούρσα των ξένων χρηματιστηρίων προσεγγίζει αυτή του Χ.Α. και φτάνει έως το 35%.

Άνοδος με προοπτικές
Το ράλι των μετοχών έχει προοπτικές, αναφέρει στο Μπλούμπεργκ ο επικεφαλής αναλυτής της R&Α Research Μanagement στη Ζυρίχη, Οtto Wasser. Προσθέτει ότι οι ειδήσεις από τα μέτωπα της οικονομίας και των εισηγμένων έχουν βελτιωθεί και κάνει λόγο για «συγκρατημένη αισιοδοξία». Δεν παραλείπει να δηλώσει, ωστόσο, ότι μετά την πρόσφατη σημαντική άνοδο, τώρα αναμένεται να υπάρξει διόρθωση στις διεθνείς αγορές, η οποία μάλιστα πιθανότατα- όπως λέει – θα έρθει αρκετά σύντομα.

Δυο λόγοι για το ράλι
Η άνοδος στο Χ.Α., όπως και στις ξένες αγορές, αποδίδεται σε δύο βασικούς παράγοντες. Πρώτον, στην προσδοκία ότι- όσον αφορά την κρίση- τα χειρότερα έχουν περάσει. Αναλυτές επισημαίνουν ότι το τελευταίο διάστημα έχει βελτιωθεί η ροή των δανείων προς καταναλωτές και επιχειρήσεις, χωρίς βέβαια να έχει αποκατασταθεί πλήρως η ροή αυτή. Επίσης θετικά είναι τα μηνύματα που έρχονται από τους δείκτες καταναλωτικής και επιχειρηματικής εμπιστοσύνης. Αγκάθι, πάντως, παραμένει η υψηλή ανεργία, η οποία αναμένεται ότι θα αυξηθεί ακόμη περισσότερο τους επόμενους μήνες.

Δεύτερον, παράγοντες της χρηματιστηριακής αγοράς θεωρούν ότι μετά τη βουτιά κερδών που ανακοίνωσαν τα προηγούμενα δύο τρίμηνα οι εισηγμένες, τόσο στην Ελλάδα όσο και στο εξωτερικό, πλέον δημιουργούνται οι προοπτικές για καλύτερα οικονομικά αποτελέσματα τους επόμενους μήνες. Αυτό έχει επιδράσει σημαντικά στα χρηματιστήρια, που κινούνται κυρίως με βάση τις προσδοκίες.

Αρκετοί επενδυτές, μικροί και- κυρίως- μεγάλοι, έσπευσαν να προεξοφλήσουν το τελευταίο διάστημα βελτίωση αποτελεσμάτων οδηγώντας σε άνοδο τις περισσότερες μετοχές.


«Κλειδί» οι αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου

Σημαντικός παράγοντας για την πορεία του Χ.Α. παραμένουν οι αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου, στις οποίες προχωρούν αυτό το διάστημα αρκετές εισηγμένες και κυρίως τράπεζες. Οι αυξήσεις αυτές αντλούν ρευστότητα από επενδυτές, μειώνοντας ταυτόχρονα τον ημερήσιο τζίρο στην κεφαλαιαγορά.

Αρκετοί επενδυτές που συμμετέχουν στις αυξήσεις προχωρούν σε πωλήσεις μετοχών όταν αυτές πιστωθούν στους λογαριασμούς τους.

Υπενθυμίζεται ότι πρόσφατα ολοκληρώθηκε η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου- μαμούθ από την Εθνική Τράπεζα, ύψους 1,25 δισ.

ευρώ. Την Πέμπτη άρχισε στο Χ.Α. η διαπραγμάτευση των νέων μετοχών της Εθνικής Τράπεζας που προέκυψαν από τη μεγάλη αυτή αύξηση μετοχικού κεφαλαίου.