Χρηματιστήριο

Καλοκαιρία κερδών για εισηγμένες

Αύξηση 40% κατά μέσον όρο στα καθαρά κέρδη τους παρουσιάζουν οι 30 εταιρείες του Χρηματιστηρίου Αθηνών που έχουν ήδη ανακοινώσει οικονομικά αποτελέσματα εννεαμήνου. Τα συνολικά κέρδη των εταιρειών αυτών ανέρχονται σε 2,41 δισ. ευρώ και αποτελούν σαφή ένδειξη για το πώς θα διαμορφωθεί η κερδοφορία όλων των εισηγμένων σε αυτό το χρονικό διάστημα, η οποία επηρεάζει καθοριστικά τη συμπεριφορά ξένων και Ελλήνων επενδυτών στο Χρηματιστήριο.

Όπως εκτιμούν αναλυτές και με βάση τα μέχρι σήμερα στοιχεία, η συνολική κερδοφορία όλων των εταιρειών της ελληνικής κεφαλαιαγοράς για το εννεάμηνο θα αυξηθεί κατά περίπου 30% σε σύγκριση με την αντίστοιχη περυσινή περίοδο, φτάνοντας τα 8,2 έως 8,7 δισ. ευρώ, δηλαδή περίπου όσο το 3,7% του ΑΕΠ. «Ατμομηχανή» της κερδοφορίας στο Χρηματιστήριο Αθηνών αναμένεται ότι θα είναι- για μια ακόμη χρονιάοι τράπεζες.

Η υψηλή κερδοφορία των εισηγμένων δημιουργεί προσδοκίες και για τη διανομή υψηλότερων μερισμάτων στο τέλος του έτους. Η μέση μερισματική απόδοση των εταιρειών του Χρηματιστηρίου αναμένεται να ξεπεράσει τα περυσινά επίπεδα (2,57%), ενώ η μέση μερισματική απόδοση των τραπεζών εκτιμάται ότι θα ανέλθει σε περίπου 3,2% έως 3,5%.

Κέρδη-ρεκόρ οι τράπεζες
Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα αναμένεται ότι θα ανακοινώσουν συνολικά κέρδη που θα ξεπεράσουν τα 3,5 δισ. ευρώ και μπορεί να φτάσουν έως τα 3,9 δισ. ευρώ, καθώς εξακολουθούν να ευνοούνται από τρεις παράγοντες: πρώτον, τη διεύρυνση του δανεισμού από νοικοκυριά και επιχειρήσεις, δεύτερον, από την επέκταση στη Νοτιοανατολική Ευρώπη (από την οποία προέρχεται πλέον σημαντικό μέρος της κερδοφορίας τους) και τρίτον, από την αύξηση εσόδων από προμήθειες. Πρόκειται τόσο για προμήθειες στο γκισέ, όπως είναι για παράδειγμα οι προμήθειες για την εκταμίευση δανείων κ.λπ., όσο και για προμήθειες που προέρχονται από την αύξηση του

tips

Η συνολική κερδοφορία εννεαμήνου όλων των εταιρειών της ελληνικής κεφαλαιαγοράς εκτιμάται ότι θα αυξηθεί κατά περίπου 30% σε σύγκριση με την αντίστοιχη περυσινή περίοδο

επενδυτικού ενδιαφέροντος στο Χρηματιστήριο. Για παράδειγμα, οι χρηματιστηριακές εταιρείες που ανήκουν σε τράπεζες εισπράττουν από τις αρχές του έτους αυξημένες προμήθειες λόγω της συμμετοχής περισσότερων επενδυτών στα δρώμενα του Χρηματιστηρίου. Τα κέρδη των τραπεζών που έχουν ανακοινώσει αποτελέσματα μέχρι σήμερα εμφανίζονται ενισχυμένα έως και κατά 50%.

«Ζεσταίνουν» το Χρηματιστήριο
Ο Γενικός Δείκτης στο Χρηματιστήριο ενισχύεται φέτος περισσότερο από 17% σκαρφαλώνοντας πάνω από τις 5.200 μονάδες, ενώ η άνοδος στις τιμές των μετοχών έχει ανεβάσει το θερμόμετρο ανάμεσα σε θεσμικούς και ιδιώτες επενδυτές. Φέτος, τα ιδιωτικά χαρτοφυλάκια που πραγματοποιούν αγοραπωλησίες μετοχών στο Χρηματιστήριο είναι πολύ περισσότερα σε σύγκριση με πέρυσι, καθώς, όπως δείχνουν τα στοιχεία του Αποθετηρίου, ο αριθμός των ενεργών μερίδων (κωδικών) έχει αυξηθεί από περίπου 75.000 το καλοκαίρι του 2006 σε περίπου 100.000 σήμερα.

Από τις εισηγμένες που έχουν ανακοινώσει αποτελέσματα, υψηλή κερδοφορία παρουσιάζουν ακόμη οι εταιρείες εκμετάλλευσης ακινήτων- με κέρδη που φτάνουν έως και το 38%- καθώς και οι εταιρείες που δραστηριοποιούνται στο εμπόριο ένδυσης και υπόδησης, οι οποίες επίσης καταγράφουν αυξημένα κέρδη.


Και υψηλά μερίσματα για τους μετόχους

Η υψηλή κερδοφορία δημιουργεί τις προϋποθέσεις ώστε οι επιχειρήσεις να μοιράσουν στους μετόχους τους υψηλά μερίσματα. Για τη χρήση του 2006 οι εισηγμένες προσέφεραν μέση μερισματική απόδοση περίπου 2,5%, δηλαδή υπερδιπλάσια από το επιτόκιο ταμιευτηρίου. Συνολικά οι εταιρείες που είναι εισηγμένες στο Χρηματιστήριο Αθηνών μοίρασαν για τη χρήση του 2006 μερίσματα συνολικού ύψους 4,4 δισ. ευρώ.

Το ποσό αυτό αναμένεται ότι θα είναι ακόμη υψηλότερο για τη χρήση του 2007, επειδή πολλές εταιρείες παρουσιάζουν για το εννεάμηνο αποτελέσματα βελτιωμένα έως και κατά 30% σε σύγκριση με πέρυσι. Οι εισηγμένες θα αρχίσουν να ανακοινώνουν τα μερίσματα μετά την ολοκλήρωση της τρέχουσας χρήσης, ενώ ήδη αρκετές έχουν αρχίσει να μοιράζουν προμέρισμα.

Ειδικά όσον αφορά τις τράπεζες, που αποτελούν την αιχμή του δόρατος της κερδοφορίας, τα μερίσματα που θα μοιραστούν αναμένεται να ξεπεράσουν τα 2 δισ. ευρώ, από 1,3 δισ. ευρώ πέρυσι.

Με βάση τις πρώτες εκτιμήσεις, η μέση μερισματική απόδοση του χρηματοοικονομικού κλάδου θα ξεπεράσει το 3%.

Σημειώνεται, πάντως, ότι όταν μια εισηγμένη παρουσιάζει υψηλά κέρδη αυτό δεν σημαίνει απαραίτητα ότι θα μοιράσει αντίστοιχα υψηλό μέρισμα. Πολλές φορές η διοίκηση της εταιρείας αποφασίζει να ρίξει τα κέρδη σε νέες επενδύσεις, επιδιώκοντας να κερδίσει ακόμη περισσότερα στο μέλλον. Επίσης, όταν τα κέρδη είναι μικρά, η εταιρεία μπορεί να μην αποδώσει μέρισμα εκτός από το ελάχιστο προβλεπόμενο από τη νομοθεσία.