Η υποχώρηση του πληθωρισμού στην ευρωζώνη ευνοεί μείωση επιτοκίων

Υποχώρηση σημείωσε ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη τον Ιούλιο, σύμφωνα με στοιχεία
της Γιουροστάτ, που ανακοινώθηκαν χθες και ανοίγουν τον δρόμο για μείωση των
ευρωεπιτοκίων. Συγκεκριμένα, ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη έπεσε, από το 3% τον
Ιούνιο στο 2,8% τον Ιούλιο, ενώ στο σύνολο της Ευρωπαϊκής Ένωσης μειώθηκε, από
το 2,8% του Ιουνίου στο 2,6% του Ιουλίου.

Η εξέλιξη αυτή διευκολύνει την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να προχωρήσει σε
μείωση των επιτοκίων της στις 30 Αυγούστου. Υπέρ της ίδιας επιλογής, άλλωστε,
συνηγορούν τα στοιχεία για την ανάπτυξη, η οποία περιορίσθηκε στο 1% το
δεύτερο τρίμηνο στη Γερμανία, σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του προηγούμενου
έτους.

Η Ελλάδα, στην οποία ο πληθωρισμός τον Ιούλιο παρέμεινε στάσιμος, διατήρησε
την τρίτη θέση μεταξύ των κρατών-μελών της ευρωζώνης, σε ό,τι αφορά το ύψος
του πληθωρισμού της, που ήταν 4,2% με βάση τον εναρμονισμένο δείκτη (3,9% ο
εθνικός δείκτης). Υψηλότερο πληθωρισμό είχαν η Ολλανδία (5,2% ) και η
Πορτογαλία (4,3%). Τους χαμηλότερους δείκτες είχαν η Βρετανία με 1,4% και η η
Δανία με 2,3%.

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα προχώρησε στην τελευταία μείωση των επιτοκίων της
στις 10 Μαΐου. Η μείωση ήταν 0,25 της μονάδας και έτσι το ευρωεπιτόκιο
διαμορφώθηκε στο 4,5%. Οι εκτιμήσεις αναφέρουν ότι και αυτήν τη φορά η μείωση,
εφ’ οσον γίνει, θα είναι μικρή.

Ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη είχε φτάσει στο 3,4% τον Μάιο, δίνοντας λαβή στην
Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να αντισταθεί στις πιέσεις των πολιτικών, όπως του
Γερμανού καγκελαρίου κ. Γκέρχαρντ Σρέντερ, που ζητούσαν τον περιορισμό του
κόστους δανεισμού, για να τονωθούν οι επενδύσεις και η ανάπτυξη.

Η μείωση του πληθωρισμού είναι, σε μεγάλο βαθμό, αποτέλεσμα της υποχώρησης των
τιμών του πετρελαίου. Αφού αυξήθηκε κατά 21% από τον Ιανουάριο ώς τον Μάιο, το
κόστος του βαρελιού του αργού πετρελαίου μειώθηκε κατά 11% τον Ιούνιο και κατά
4% τον Ιούλιο, επτρέποντας έτσι να πέσουν και οι τιμές των καυσίμων, μετά τη
διύλιση.

Είναι χαρακτηριστικό, άλλωστε, ότι ο δομικός πληθωρισμός, δηλαδή αυτός στον
οποίο δεν συνυπολογίζονται τα τρόφιμα και τα καύσιμα, των οποίων οι τιμές
είναι ευμετάβλητες, σημείωσε ελαφρά αύξηση των Ιούλιο και διαμορφώθηκε στο 2%.

Άλλωστε, υπέρ της μείωσης των επιτοκίων συνηγορεί και η ανάκαψη του ευρώ, του
οποίου η ισοτιμία αυξήθηκε κατά 9% από τις 5 Ιουλίου.

Συγκρίσεις

Σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα, ο πληθωρισμός ανέβηκε σε 3 κράτη -μέλη,
έπεσε σε 11 και έμεινε αμετάβλητος σε 1. Σε σύγκριση με τον προηγούμενο χρόνο,
οι μεγαλύτερες αυξήσεις σημειώθηκαν στη Σουηδία, (από 1,3% σε 2,9%), την
Ολλανδία (από 2,8% ας 5,2%) και στην Ελλάδα (από 2,6% σε 4,2%). Οι μεγαλύτερες
πτώσεις σημειώθηκαν στο Λουξεμβούργο, την Ιρλανδία και τη Δανία.

Πτώση σημείωσε, εξάλλου, ο πληθωρισμός και στις άλλες μεγάλες οικονομίες του
κόσμου. Έτσι, στις ΗΠΑ έπεσε από το 3,2% στο 2,7%, ενώ στην Ελβετία έπεσε από
το 1,6% στο 1,4%. Στοιχεία για την Ιαπωνία δεν έχουν ακόμη δημοσιοποιηθεί.

Αναλυτικά, ο πληθωρισμός τον Ιούλιο στα 15 κράτη-μέλη της Ευρωπαϊκής Ένωσης
διαμορφώθηκε ως εξής: Βρετανία 1,4%, Γαλλία 2,2%, Δανία 2,3%, Λουξεμβούργο
2,4%, Γερμανία 2,6%, Φινλανδία 2,6%, Βέλγιο 2,7%, Ιταλία 2,8%, Αυστρία 2,8%,
Σουηδία 2,9%, Ισπανία 3,7%, Ιρλανδία 4%, Ελλάδα 4,2%, Πορτογαλία 4,3% και
Ολλανδία 5,2%.