Άνοδος με αβεβαιότητα…

Η έντονη ανοδική κίνηση της Παρασκευής επαναλήφθηκε και σήμερα με τους κλάδους
των Τραπεζών και Τηλεπικοινωνιών να παρουσιάζουν έκρηξη άνω του 5% (ως
αποτέλεσμα μεγάλης ανόδου των μετοχών της Alpha Τράπεζας Πίστεως, Εθνικής,
Εμπορικής, ΟΤΕ και Πάναφον), ενώ σε απόδοση ακολούθησαν οι κλάδοι της
βιομηχανίας και των ασφαλειών (με άνοδο 3,40% και 3,72% αντίστοιχα).

Ο Γενικός Δείκτης έφτασε τις 5.806 μονάδες (+3,37%), ενώ ο όγκος συναλλαγών
παρέμεινε σε λογικά επίπεδα (δρχ. 352,67 δισ.). Οι θεσμικοί συνεχίζουν να
τοποθετούνται σε μετοχές που παρουσιάζονται υποτιμημένες, δίνοντας έμφαση στις
εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης που ενδεχόμενα να αποτελέσουν και το στόχο
ξένων επενδυτικών κεφαλαίων κατά την αναβάθμιση της ελληνικής κεφαλαιαγοράς
στο επόμενο διάστημα. Η αγορά φαίνεται να προεξοφλεί και κίνηση μείωσης των
επιτοκίων παρέμβασης (πιθανότατα μέσα στον επόμενο μήνα) από την Τράπεζα της
Ελλάδος (το πιο πιθανό σενάριο είναι η απόφαση να παρθεί στις 14 Δεκεμβρίου)
προκειμένου να διευκολυνθεί η πορεία της σύγκλισης και η αίτηση ένταξης της
χώρας μας στην ΟΝΕ. Από την άλλη πλευρά η ανησυχία ότι μία τέτοια κίνηση ίσως
αναζωπυρώσει τις πληθωριστικές πιέσεις σε συνδυασμό με την διεθνή άνοδο των
τιμών των καυσίμων κάνει τον διοικητή της Τραπέζης της Ελλάδος ιδιαίτερα προσεκτικό.

Επαναλαμβάνουμε ότι εκτίμησή μας είναι ότι η νευρικότητα θα συνεχιστεί καθώς
βραχυχρόνια η αγορά δεν έχει προεξοφλήσει ανοδική κίνηση, ενώ από τις αρχές
του νέου έτους τα πράγματα αναμένεται να είναι πιο ξεκάθαρα, τόσο όσον αφορά
τις εισροές από το εξωτερικό όσο και τις ροές των κεφαλαίων από τους εγχώριους
θεσμικούς επενδυτές και ιδιώτες, οι οποίοι παρακινούμενοι από μείωση των
τραπεζικών επιτοκίων θα αναζητήσουν (μαζικά) νέες επενδυτικές επιλογές.