Ράλι πετρελαίου, άνοδος χρυσού, ενίσχυση δολαρίου

Ράλι πετρελαίου προς τα 90 ή ακόμη και τα 130 δολάρια, άνοδος του χρυσού προς τα 4.000 δολάρια και ενίσχυση του αμερικανικού δολαρίου προβλέπονται από οίκους, τράπεζες και αναλυτές των αγορών, σε περίπτωση περαιτέρω κλιμάκωσης των συγκρούσεων με το Ιράν και αν η Τεχεράνη αποφασίσει να χρησιμοποιήσει το «όπλο του πετρελαίου» ή επιτεθεί σε αμερικανικά συμφέροντα.

Το Ιράν είναι το τρίτο μεγαλύτερο μέλος του ΟΠΕΚ, με παραγωγή περίπου 3,3 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα.  Η Citi εκτιμά ότι αν ο πόλεμος επηρεάσει την παραγωγή για πολλούς μήνες, η τιμή του αργού πετρελαίου μπορεί να φτάσει τα 90 δολάρια το βαρέλι, από 75 σήμερα και από τα χαμηλά των 60 δολαρίων πριν από την επίθεση του Ισραήλ.

Περίπου 19 εκατομμύρια βαρέλια πετρελαίου μεταφέρονται καθημερινά μέσω των Στενών του Ορμούζ, που αντιστοιχούν στο 20% της παγκόσμιας κατανάλωσης.

Η εγγύτητα των Στενών στο Ιράν σημαίνει ότι θα μπορούσαν να εξελιχθούν σε αδύναμο κρίκο για τη ροή πετρελαίου, εάν το Ιράν επιχειρήσει να τις εμποδίσει.

Οι αναλυτές της JPMorgan θεωρούν ότι διαταραχές στις διελεύσεις από τα Στενά του Ορμούζ θα μπορούσαν να ανεβάσουν τις τιμές του αργού στα 120 με 130 δολάρια ανά βαρέλι.

Η Goldman Sachs σημειώνει ότι ο πόλεμος δημιουργεί «ασφάλιστρο κινδύνου» περίπου 10 δολάρια ανά βαρέλι.

Αν οι υποδομές εξαγωγών του Ιράν υποστούν ζημιές και η παραγωγή του μειωθεί κατά 1,75 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα, με την παραγωγή του OPEC+ να αντισταθμίζει περίπου το ήμισυ, το Brent θα μπορούσε να φτάσει τα 90 δολάρια το βαρέλι.

Ωστόσο, η αύξηση εκτιμάται ως προσωρινή, με τις τιμές να υποχωρούν στα 60 δολάρια το 2026 καθώς η ιρανική προσφορά θα ανακάμπτει.

Αντίθετα, η εικόνα θα γίνει πολύ δυσμενέστερη σε περίπτωση μακροχρόνιου αποκλεισμού του Πορθμού του Ορμούζ, προειδοποιεί η τράπεζα.

Ο χρυσός

Πόλεμοι, κρατικά χρέη και οικονομική ανασφάλεια ευνοούν τον χρυσό. Η Bank of America εκτιμά ότι η τιμή του θα φτάσει τα 4.000 δολάρια ανά ουγγιά μέσα στον επόμενο χρόνο, σημειώνοντας αύξηση 18% από τα τρέχοντα επίπεδα. Η τιμή του είχε μειωθεί κατά 2% μετά την έναρξη των ισραηλινών επιδρομών στο Ιράν, αλλά παραμένει άγνωστο πώς θα επηρεαστεί από την εμπλοκή των ΗΠΑ.

Εκτός από τις γεωπολιτικές εξελίξεις, υπάρχουν και οικονομικοί παράγοντες. «Οι συγκρούσεις δεν αποτελούν συνήθως διαρκή ανοδικό παράγοντα τιμών» σημειώνει η BofA, προσθέτοντας ότι η πορεία των διαπραγματεύσεων για τον αμερικανικό προϋπολογισμό θα είναι κρίσιμη. Αν δεν μειωθούν τα δημοσιονομικά ελλείμματα και συνεχιστεί η αστάθεια, μπορεί να αυξηθεί η ζήτηση για χρυσό. Προς το παρόν, η σύγκρουση Ισραήλ – Ιράν – ΗΠΑ έχει επισκιάσει τις εξελίξεις γύρω από το φορολογικό νομοσχέδιο του Τραμπ που περνά από το Κογκρέσο.

Κατά την περίοδο του εμπορικού πολέμου που είχε ξεκινήσει ο Ντόναλντ Τραμπ, το δολάριο – παραδοσιακά «καταφύγιο» – είχε υποχωρήσει έναντι άλλων ισχυρών νομισμάτων, προσφέροντας περαιτέρω ώθηση στον χρυσό.

Το δολάριο

Η περαιτέρω κλιμάκωση της σύγκρουσης με το Ιράν, ειδικά με την εμπλοκή των ΗΠΑ, θα μπορούσε να ενισχύσει το αμερικανικό δολάριο, αν οι επενδυτές στραφούν μαζικά σε ασφαλή καταφύγια. Οπως επισημαίνουν αναλυτές, καθοριστικό ρόλο θα παίξει η στάση του Ιράν και η αντίδραση των αγορών στις πιθανές αυξήσεις στις τιμές του πετρελαίου.