Ηπια ανοδική αντίδραση στο χρηματιστήριο

Ηπια ανοδική αντίδραση χθες στο Χρηματιστήριο της Αθήνας (+0,87%). Το οποίο υποαποδίδει το τελευταίο διάστημα σε σχέση με τις μεγάλες διεθνείς αγορές, καθώς οι αυξήσεις κεφαλαίων, οι νέες εισαγωγές, τα placements και οι ομολογιακές εκδόσεις ύψους 4,2 δισ. ευρώ φέτος πίεσαν τη ρευστότητα. Σε λιγότερο από έναν χρόνο, όπως σημειώνουν οι αναλυτές, έχουν διατεθεί μόνο πακέτα πώλησης από 10 εισηγμένες, απορροφώντας ρευστότητα ύψους 2,99 δισ. ευρώ, εκ των οποίων τα 2,27 δισ. ευρώ αφορούσαν την αποεπένδυση του ΤΧΣ από τις τράπεζες, ενώ σε πέντε περιπτώσεις πωλητές ήταν οι βασικοί μέτοχοι και δύο αφορούσαν αυξήσεις κεφαλαίου που είχαν τον χαρακτήρα πώλησης ιδίων μετοχών ή ανοικτής προσφοράς προς το επενδυτικό κοινό.

Αν και η αγορά εμφανίζει σημάδια κόπωσης, η ροή διάθεσης πακέτων δείχνει ότι θα συνεχιστεί, κάτι που απαιτεί όμως και φρέσκο χρήμα που δεν φένεται να έρχεται απλόχερα. Μετά το placement των Εθνική και Cenergy Holdings, η προσοχή στρέφεται στην αύξηση κεφαλαίου ύψους 735 εκατ. ευρώ της Attica Bank, η μετοχή της οποίας (-21,85% χθες) θα επιστρέψει στο ΧΑ τη Δευτέρα 21 Οκτωβρίου, ενώ ταυτόχρονα θα ξεκινήσει η διαπραγμάτευση των δικαιωμάτων προτίμησης για την αύξηση και η περίοδος προσφοράς για τα warrants, η περίοδος ενάσκησης των οποίων είναι έως τις 28 Νοεμβρίου, και ακολουθεί η έναρξη διαπραγμάτευσης των νέων μετοχών στις 4 Δεκεμβρίου.

Η αξία των συναλλαγών ανήλθε στα 107,23 εκατ. ευρώ, ενώ ανοδικά κινήθηκαν 66 μετοχές, 28 πτωτικά και 24 παρέμειναν σταθερές. Από τη μεγάλη κεφαλαιοποίηση την αγορά στήριξαν οι μετοχές των ΔΕΗ (+4,21%), Alpha Bank (+2,52%), Aegean Airlienes (+2,25%), Πειραιώς (+2,075%), Σαράντης (+1,87%), του ΟΛΠ (+1,85%), Autohellas (+1,68%), Eurobank (+1,61%), Jumbo (+1,56%) και Εθνικής (+1,46%).

Εν τω μεταξύ το βλέμμα των επενδυτών είναι στραμμένο και στην αυριανή συνεδρίαση της ΕΚΤ όπου αναμένεται μείωση των επιτοκίων κατά 0,25%. Εάν η ΕΚΤ δεν μειώσει τα επιτόκια την Πέμπτη, οι αγορές θα πιστέψουν ότι η Κεντρική Τράπεζα είναι πίσω από την καμπύλη και ενδεχομένως να διαπράξει λάθος στη νομισματική της πολιτική, εκτιμούσαν αναλυτές της Deutsche Bank. Η Bank of America προβλέπει πως η ΕΚΤ θα μειώσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης την ερχόμενη Πέμπτη, ενώ τα επιτόκια του ευρώ θα υποχωρήσουν στο 2% έως τον Ιούνιο του 2025 και στο 1,5% ως το τέλος του ερχόμενου έτους.

Η πτώση του πληθωρισμού και οι ανησυχίες για τις προοπτικές ανάπτυξης θα επιτρέψουν στην ΕΚΤ να μειώσει ξανά τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης, στο 3,25% την Πέμπτη, προβλέπει και η Citigroup, αναμένοντας επίσης διαδοχικές μειώσεις επιτοκίων από τον Δεκέμβριο και σε κάθε επόμενη συνεδρίαση κατά 0,25% μέχρι τη στιγμή που η νομισματική πολιτική να ισορροπήσει, με τα επιτόκια του ευρώ να υποχωρούν μεταξύ του 1,50% και 2% κατά τη διάρκεια το 2025. Με πιο πιθανό το 1,50% ως τον Σεπτέμβριο του 2025.

Η UBS αναμένει μειώσεις επιτοκίων σε καθεμία από τις επόμενες τέσσερις συνεδριάσεις στις 17 Οκτωβρίου και 12 Δεκεμβρίου του 2024 και στις 30 Ιανουαρίου και 6 Μαρτίου του 2025 από την ΕΚΤ, με αποτέλεσμα τα επιτόκια του ευρώ να υποχωρήσουν στο 2,5% (από το 3,5% σήμερα), ενώ άλλες δύο μειώσεις κατά 0,25% η καθεμία αναμένει για τον Ιούνιο και τον Σεπτέμβριο του 2025, οδηγώντας τα επιτόκια στο 2% στο τέλος του εννεαμήνου του επόμενου έτους.

Μείωση των επιτοκίων κατά 0,25% αναμένει και η ING, ενώ αναλυτές της ABN Amro υποστηρίζουν πως η κύρια πρόκληση της ΕΚΤ εξακολουθεί να είναι η ταυτόχρονη διαχείριση των καθοδικών κινδύνων για την ανάπτυξη – οι οποίοι έχουν ενταθεί – έναντι των επίμονων ανοδικών πληθωριστικών πιέσεων από την υψηλή αύξηση των μισθών.