Κέρδη 10,73% από αρχή έτους στο Χρηματιστήριο Αθηνών

Με ισχυρή άνοδο 3,51% έκλεισε η χρηματιστηριακή αγορά την περασμένη εβδομάδα, «σβήνοντας» τις απώλειες του sell off της Δευτέρας 5ης Αυγούστου (-6,27%). Η αγορά ανέκαμψε μετά δύο πτωτικές εβδομάδες, στη διάρκεια των οποίων ο βασικός χρηματιστηριακός δείκτης κατέγραψε συνολικές απώλειες 5,85%. O Γενικός Δείκτης Τιμών έκλεισε την εβδομάδα στις 1.431,88 μονάδες, καταγράφοντας κέρδη 10,73% από τις αρχές του έτους και πτώση 3,13% από τις αρχές Αυγούστου.

Ο δείκτης της υψηλής κεφαλαιοποίησης FTSE/ASE 25 έκλεισε την εβδομάδα με άνοδο 3,78% και από τις αρχές του 2024 ενισχύεται σε ποσοστό 11,84%. Ο δείκτης της μεσαίας κεφαλαιοποίησης FTSE MID έκλεισε με εβδομαδιαία άνοδο 3,77%, ενώ από τις αρχές του έτους σημειώνει άνοδο 1,43%.

Οι διεθνείς αγορές πραγματοποίησαν ισχυρή επάνοδο, καθώς τα στοιχεία για την ανεργία και τις λιανικές πωλήσεις στις ΗΠΑ εξανέμισαν τις ανησυχίες για τον κίνδυνο ύφεσης της αμερικανικής οικονομίας, ενώ άλλα στοιχεία έδειξαν νέα επιβράδυνση των πληθωριστικών πιέσεων, ανοίγοντας τον δρόμο στη Fed για μια μείωση των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο.

Στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος βρέθηκαν οι τραπεζικές μετοχές, με την UBS και την Deutsche Bank να προχωρούν σε θετικές εκθέσεις και να δίνουν υψηλότερες τιμές – στόχους για τις τραπεζικές μετοχές. Οι ελληνικές τράπεζες φαίνονται ελκυστικές στα τρέχοντα επίπεδα με την περίοδο ισχυρών αποτελεσμάτων β’ τριμήνου και έχοντας αναβαθμίσει τα κέρδη για τις περισσότερες από τις καλυπτόμενες μετοχές βλέπουν σημαντικό περιθώριο ανόδου, καθώς και δυνατότητες διανομής σε υψηλότερα επίπεδα, σύμφωνα με την UBS. Εν τω μεταξύ, έχει περάσει ένα έτος από την αναβάθμιση της ελληνικής οικονομίας στην επενδυτική βαθμίδα. Ηταν αρχές Αυγούστου 2023 όταν ο γερμανικός οίκος αξιολόγησης Scope Rating έδωσε την επενδυτική βαθμίδα στην Ελλάδα. Ακολούθησαν η DBRS τον Σεπτέμβριο 2023, η Standard & Poor’s τον Οκτώβριο και η Fitch Ratings τον Δεκέμβριο του ίδιου έτους, διαμορφώνοντας την πιστοληπτική διαβάθμιση της χώρας σε (BBB-). Απομένει ακόμα και σήμερα η αναβάθμιση της Ελλάδας από τον οίκο αξιολόγησης Moody’s. Η νέα αξιολόγηση της Moody’s είναι προγραμματισμένη για τις 13 Σεπτεμβρίου, ενώ σειρά θα πάρουν S&P (18/10) και Fitch (22/11).

Η αξιολόγηση της Moody΄s στις 13 Σεπτεμβρίου είναι ιδιαίτερα σημαντική καθώς ο οίκος Moody’s είναι ο μεγαλύτερος στον κόσμο, γι’ αυτό και η δυνητική ζήτηση σε περίπτωση αναβάθμισης για τα ελληνικά ομόλογα μπορεί να φτάσει πλέον ακόμη και στα 20 δισ. ευρώ. Μέσα σε δύο σχεδόν μήνες μόνο τα ελληνικά ομόλογα προσέλκυσαν 68 δισ. ευρώ από την έκδοση 10ετούς (35 δισ.) και 30ετούς (33 δισ.) εάν προσθέσουμε και τις προσφορές και για άλλα ελληνικά περιουσιακά στοιχεία έχουν υπάρξει προσφορές στα 100 δισ. ευρώ στις αρχές του 2024.

Οι συστημικές τράπεζες την ίδια περίοδο συγκέντρωσαν προσφορές σχεδόν 20 δισ. ευρώ μέσω της διαδικασίας αποεπένδυσης, αλλά και μέσω των εκδόσεων ομολόγων. Παράλληλα, υπήρξαν προσφορές των 8 δισ. ευρώ κατά την εισαγωγή του ΔΑΑ στο Χρηματιστήριο. Ιδιαίτερο ενδιαφέρον έχουν οι εκτιμήσεις για τις εισροές κεφαλαίων σε ομόλογα και μετοχές, πριν από την αναβάθμιση σε επενδυτική βαθμίδα, που αναφέρονται σε μελέτη που δημοσιεύεται στο τελευταίο οικονομικό δελτίο της Τράπεζας της Ελλάδος. Σύμφωνα με την συγκεκριμένη μελέτη από το δ’ τρίμηνο του 2022 έως το γ’ τρίμηνο του 2023 η αύξηση των τοποθετήσεων σε ομόλογα και μετοχές υπολογίζεται σε 5 δισ. ευρώ, εκ των οποίων 2,9 δισ. ευρώ αφορούν θέσεις σε μετοχές και 2,1 δισ. ευρώ θέσεις σε ομόλογα.