Κέρδη 6,88% τον Νοέμβριο στο Χρηματιστήριο Αθηνών

Με τον Νοέμβριο να καθίσταται τελικά ο καλύτερος μήνας των τελευταίων τριών ετών για τις χρηματιστηριακές αγορές παγκοσμίως, καθώς τα αυξημένα στοιχήματα για πιθανές μειώσεις επιτοκίων από το νέο έτος οδήγησαν στη μεγαλύτερη μηνιαία πτώση των αποδόσεων των ομολόγων παγκοσμίως από τον Δεκέμβριο του 2008, στηρίζοντας τις μετοχικές αγορές, και το χρηματιστήριο της Αθήνας έπειτα από ήπια κέρδη 0,31% χθες έκλεισε (ύστερα από τρεις μήνες απωλειών) με μηνιαία άνοδο 6,88%.

Ο Νοέμβριος έκλεισε επίσης με κέρδη 6,32% για τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης και 8,92% για τον δείκτη μεσαίας κεφαλαιοποίησης, ενώ οι τραπεζικές μετοχές υπεραπέδωσαν με άνοδο 12,44%. Από την αρχή του χρόνου ο Γενικός Δείκτης καταγράφει κέρδη 37,14% και ο τραπεζικός δείκτης 69,02%.

Η αξία των συναλλαγών ανήλθε χθες σε 258,5 εκατ., ελέω rebalancing του MSCI και των επιπτώσεων στα ειδικά βάρη μετά την αύξηση της στάθμισης της Εθνικής, λόγω του πρόσφατου placement. Το 96% των συναλλαγών κατευθύνθηκε εξάλλου στις μετοχές του δείκτη μεγάλης κεφαλαιοποίησης, με το 50% του συνόλου να επιλέγει τις Εθνική (+1,3%), Mytilineos (+1,55%) και Jumbo (+0,07%). Ξεχώρισαν επίσης χθες οι τίτλοι των ΟΤΕ (+2,20%), Πειραιώς (+1,62%), Τέρνα Ενεργειακή (+1,42%), Τιτάν (+1,33%), Cenergy (+1,16%) και ΔΕΗ (+1,03%).

Από τις χαμηλότερες κεφαλαιοποιήσεις, ξεχώρισε η Αβαξ (+10,09%), με την Optima Bank να συστήνει «αγορά» της μετοχής με τιμή-στόχο τα 2,79 ευρώ. «Ουδέτερη θέση» για τις αναδυόμενες αγορές, αλλά και για την Ελλάδα, διατηρεί για το 2024 η JP Morgan, με την περιοχή της Κεντρικής, Ανατολικής Ευρώπης, Μέσης Ανατολής και Αφρικής (CEEMEA), στην οποία εντάσσεται και το ελληνικό χρηματιστήριο, να εμφανίζει πάντως περιθώρια ανόδου 10%. Από την εν λόγω περιοχή η μετοχή της Alpha Bank εντάσσεται στις τοπ επιλογές με σύσταση «αύξησης θέσεων» και τιμή-στόχο τα 2,20 ευρώ. Η ελληνική αγορά εμφανίζει υποτιμημένα περιουσιακά στοιχεία και ελκυστικές αποτιμήσεις, με τις προβλέψεις για τα κέρδη ανά μετοχή να εκτιμάται πως μπορούν να αναθεωρηθούν ανοδικά.

Το βλέμμα της αγοράς βρίσκεται στραμμένο αργά το βράδυ σήμερα στην αξιολόγηση της Fitch για το ελληνικό αξιόχρεο, καθώς αν καταστεί ο τέταρτος οίκος αξιολόγησης (μετά τις DBRS, S&Ρ και τη Scope Ratings) που είναι αποδεκτός από το ευρωσύστημα που θα δώσει την «επενδυτική βαθμίδα», τα ελληνικά ομόλογα θα καταστούν σταδιακά από τις αρχές του έτους αποδεκτά πλέον σε δύο εκ των τριών βασικών δεικτών αναφοράς για τίτλους με το στάτους του «investment grade».

Δηλαδή αναμένεται να εισαχθούν στους δείκτες Bloomberg Barclays και iBoxx που απαιτούνται οι αναβαθμίσεις σε «IG» από δύο εκ των τριών μεγάλων οίκων (Moody’s, S&P και Fitch), ενώ για τον δείκτη FTSE Rusell απαιτείται η βαθμολογία «Α-» από τις S&P και Moody’s που είναι αρκετά υψηλότερη από την τρέχουσα της χώρας. Για την Commerzbank η αξιολόγηση της Fitch μπορεί να αποτελέσει σημείο καμπής, καθώς μια ενδεχόμενη αναβάθμιση στην επενδυτική βαθμίδα θα οδηγήσει στην ένταξη των ελληνικών ομολόγων στον διεθνή δείκτη ομολόγων iBoxx άμεσα, τον Ιανουάριο του 2024, ενώ διαφορετικά θα πρέπει να υπάρξει αναμονή τουλάχιστον ως την άνοιξη του 2024.

Να σημειωθεί, τέλος, ότι το νέο ομόλογο υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας της Πειραιώς, ύψους €500 εκατ., προσέλκυσε περισσότερους από 150 διαχειριστές κεφαλαίων. Αναφορικά με την κατανομή, το 74% διατέθηκε σε διαχειριστές κεφαλαίων, το 16% σε τράπεζες και το 10% σε λοιπούς επενδυτές. Το συνολικό βιβλίο εντολών της συναλλαγής ξεπέρασε το €1,6 δισ., υπερκαλύπτοντας κατά 3,2 φορές τον αρχικό στόχο έκδοσης (€500 εκατ.). Με βάση το επενδυτικό ενδιαφέρον, η τελική απόδοση διαμορφώθηκε στο 6,875%, έναντι αρχικού στόχου 7,125%, με το 77% να διατίθεται σε ξένους θεσμικούς επενδυτές.