Με τραπεζική στήριξη η ήπια άνοδος στο Χρηματιστήριο

Σε μια περίοδο αστάθειας και αυξημένης μεταβλητότητας εισέρχεται, σύμφωνα με αναλυτές, το Χρηματιστήριο της Αθήνας, το οποίο εκτιμάται πως θα συνεχίσει βραχυχρόνια να «παίρνει» κατεύθυνση από τις διεθνείς αγορές, κλείνοντας χθες με ήπια κέρδη (+0,35%), απόρροια και του «γυρίσματος» των τραπεζικών μετοχών. Σύσταση «αγοράς» με αυξημένες τιμές-στόχους για τις μετοχές των τραπεζών, στα 3,92 ευρώ (από 2,75 ευρώ) για την Πειραιώς, στα 2 ευρώ (από 1,53 ευρώ) για την Eurobank, και στα 7,10 ευρώ (από 5,41 ευρώ) για την Εθνική, εξέδωσε η Alpha Finance. H χρηματιστηριακή εταιρεία εκτιμά πως οι προοπτικές των θεμελιωδών μεγεθών των ελληνικών τραπεζών συνεχίζουν να βελτιώνονται, καθώς οδεύουν προς μια χρονιά-ορόσημο, με τα κέρδη του β’ τριμήνου να υποδηλώνουν ετήσιο δείκτη απόδοσης – RoTE στο 14,5% απόρροια της εκτίναξης των καθαρών εσόδων από τους τόκους – NII σε περίπου δύο δισ. ευρώ.

Μπορεί το γεωπολιτικό και το γεωοικονομικό ασφάλιστρο κινδύνου, εξαιτίας του κινδύνου ανάφλεξης ολόκληρης της Μέσης Ανατολής λόγω του πολέμου Ισραήλ – Χαμάς, να έχει αυξηθεί, αναλυτές επισημαίνουν ωστόσο πως οι επενδυτές θα πρέπει να έχουν πλέον το βλέμμα τους την ερχόμενη Παρασκευή το βράδυ και στην αξιολόγηση της S&P για το ελληνικό αξιόχρεο, καθώς τουλάχιστον βάσει των εκτιμήσεων αρκετών διεθνών επενδυτικών τραπεζών όπως των JP Morgan και DZ Bank ο αμερικανικός οίκος αξιολόγησης αναμένεται να αναβαθμίσει στην επενδυτική βαθμίδα.

Αναβάθμιση

Ωστόσο και αυτή η αναβάθμιση (αν τελικά επιβεβαιωθεί) δεν επαρκεί για την ένταξη των ελληνικών ομολόγων στους βασικούς δείκτες αναφοράς για τα ομόλογα επενδυτικής βαθμίδας. Για την ένταξη στον δείκτη Bloomberg Barclays π.χ. απαιτούνται οι αναβαθμίσεις σε «IG» από δύο (σήμερα η Ελλάδα έχει λάβει την επενδυτική βαθμίδα μόνο από την DBRS) εκ των τριών μεγάλων οίκων (Moody’s, S&P και Fitch), στον δείκτη iBoxx χρειάζεται η επενδυτική βαθμίδα από τους τρεις οίκους και για τον δείκτη FTSE Rusell απαιτείται η βαθμολογία «Α-» από τις S&P και Moody’s. Ωστόσο μία αναβάθμιση από την S&P θα βελτίωνε το επενδυτικό κλίμα, αλλά κυρίως θα άνοιγε και τον δρόμο ώστε μετά και από την αναμενόμενη αναβάθμιση από τη Fitch την 1η Δεκεμβρίου, ως το τέλος του έτους τα ελληνικά ομόλογα να γίνονται αποδεκτά σε δύο εκ των τριών βασικών δεικτών αναφοράς. Η JP Morgan π.χ. «βλέπει» αυξημένη πιθανότητα για αναβάθμιση σε επενδυτική βαθμίδα του ελληνικού αξιόχρεου και από την Fitch την 1η Δεκεμβρίου, ενώ εκτιμά πως το spread των ελληνικών 10ετών ομολόγων σε σχέση με τα αντίστοιχα γερμανικά ομόλογα αναφοράς για τη ζώνη του ευρώ αναμένεται να αποκλιμακωθούν στις 135 μονάδες βάσης ως το τέλος του 2023 και οριακά χαμηλότερα στις 130 μονάδες βάσης ως τα μέσα Σεπτεμβρίου του 2024.

Αποδόσεις

Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων της ευρωζώνης ενισχύονταν χθες με τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό να παίρνουν και πάλι το τιμόνι, αφού αξιωματούχοι της ΕΚΤ επανέλαβαν ότι η νομισματική πολιτική πρέπει να παραμείνει περιοριστική. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου της Γερμανίας, σημείο αναφοράς για την ευρωζώνη, αυξήθηκε στο 2,78%, ενώ η απόδοση των 10ετών ιταλικών ομολόγων κινούνταν στο 4,76% έναντι του 4,28% των αντίστοιχων ελληνικών. Η αξία των συναλλαγών ανήλθε χθες στα 67,82 εκατ. ευρώ, ενώ ανοδικά κινήθηκαν 50 μετοχές, 48 πτωτικά και 23 παρέμειναν σταθερές. Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, τη μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν οι μετοχές της Lamda (+3,34%), του ΟΤΕ (+2,64%), της Eurobank (+1,51%), της Πειραιώς (+1,24%), της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (+1,24%) και της Alpha Bank (+1,04%). Από τη μικρότερη κεφαλαιοποίηση ξεχώρισαν, μεταξύ άλλων, οι μετοχές των Ιντεάλ (+9,12%), Mermeren (+8,88%) και Entersoft (+7,5%).