Ηπια ανάκαμψη στο Χρηματιστήριο Αθηνών

Υστερα από μία διόρθωση περίπου 9% και μία πτώση στη χρηματιστηριακή αξία των μετοχών κατά 7,5 δισ. ευρώ από τα υψηλά έτους στα τέλη του Ιουλίου, το Χρηματιστήριο της Αθήνας εν μέσω διακυμάνσεων «γύρισε» χθες κλείνοντας με ήπια άνοδο (+0,70%), αν και η αγορά δείχνει να αναζητά ακόμη κατεύθυνση. Από την άλλη πλευρά και διεθνώς το επενδυτικό κλίμα ήταν καλύτερο στα χρηματιστήρια, καθώς για την αγορά και τους οικονομολόγους των διεθνών οίκων, η ΕΚΤ ολοκλήρωσε με τη χθεσινή της 10η αύξηση κατά 0,25% τον ανοδικό κύκλο των επιτοκίων, την ώρα που με βάση το FedWatch της CME οι προθεσμιακές αγορές στοιχηματίζουν σε ποσοστό 97% πως η Fed θα διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια την ερχόμενη εβδομάδα, με τις πιθανότητες να επαναληφθεί το ίδιο και τον Νοέμβριο να έχουν αυξηθεί στο 66,8%.

Να σημειωθεί ότι σήμερα έχουμε το triple witching Σεπτεμβρίου στην αγορά παραγώγων, αλλά και την αναδιάρθρωση των δεικτών του Οίκου FTSE Russell, με τη Viohalco να εισέρχεται στους δείκτες FTSE / Russell Emerging Europe Large Cap από τον Mid Cap (όπου διαγράφεται), ενώ η μετοχή του ΟΛΠ όπως και της Cenergy προστίθενται στον Mid Cap. Παράλληλα, στον Small Cap εντάσσεται ο τίτλος της EpsilonNet, ενώ στον Micro Cap θα συμπεριληφθούν οι τίτλοι των Dimand, Lavipham και Πετρόπουλου, με διαγραφή των μετοχών της Intrakat και της Κρι Κρι.

Σήμερα τα μεσάνυχτα επίσης, έχουμε την ετυμηγορία της Moody’s, για το ελληνικό αξιόχρεο, η οποία μας αξιολογεί σήμερα τρεις βαθμίδες κάτω από την «επενδυτική βαθμίδα» και δύσκολα θα δώσει το στάτους του «investment grade», εκτός και αν προχωρήσει σε κίνηση ανάλογη (προς την αντίθετη κατεύθυνση όμως) με αυτήν του Απριλίου του 2010, όταν ήταν ο τελευταίος οίκος που υποβάθμισε την Ελλάδα κατά τέσσερις βαθμίδες σε μία μέρα, σηματοδοτώντας και την είσοδο των ελληνικών ομολόγων στην κατηγορία των «σκουπιδιών» αλλά και μία χαμένη δεκαετία για τη χώρα.

Αν και τα επιτόκια κινούνται στο σημείο κορύφωσής τους, θα παραμείνουν ωστόσο «υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα», καθώς τα ποσοστά του δομικού πληθωρισμού εξακολουθούν να προκαλούν ανησυχία σε πολλές χώρες, εκτίμησε η Allianz Global Investors, αναμένοντας πως οι ισχυρές οικονομίες οδηγούνται σε «ήπια επιβράδυνση». Επενδυτικά, σε αυτό το περιβάλλον, σημειώνει πως τα χαμηλά/αρνητικά επιτόκια αποτελούν παρελθόν. Τα τοκομερίδια των ομολόγων επέστρεψαν σε θετικό πρόσημο και τα ομόλογα επιστρέφουν ως κατηγορία ενεργητικού. Με χαμηλές τις πραγματικές αποδόσεις, δηλαδή τις ονομαστικές αποδόσεις μείον τον πληθωρισμό που θα παραμείνει ακόμη σχετικά υψηλά, απόρροια της αποπαγκοσμιοποίησης και της απεξάρτησης από τον άνθρακα, οι επενδυτές αναρωτιούνται μήπως θα πρέπει να συμπεριλάβουν κατηγορίες ενεργητικού υψηλότερου ρίσκου στα χαρτοφυλάκιά τους. Από το 1801 έως το τέλος του 2022 εξάλλου, τα κρατικά ομόλογα παρουσίασαν μέση απόδοση 3,3% ετησίως, έναντι 6,88% των μετοχών. Το ασφάλιστρο κινδύνου της τάξεως του 2,84% είναι αυτό που κάνει τη διαφορά, αναφέρει, καθώς μία επένδυση 1 δολαρίου ΗΠΑ σε ομόλογα το 1801 θα είχε αποδώσει λίγο περισσότερο από 1.300 δολάρια το 2022, ενώ το 1 δολ. ΗΠΑ που επενδύθηκε σε μετοχές θα είχε αυξηθεί σε 2,4 εκατομμύρια δολάρια κατά την ίδια περίοδο.

Η αξία των συναλλαγών ανήλθε χθες στα 89,05 εκατ. ευρώ, ενώ ανοδικά κινήθηκαν 57 μετοχές, 41 πτωτικά και 19 παρέμειναν σταθερές. Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, τη μεγαλύτερη άνοδο σημείωσαν οι τίτλοι των Σαράντης (+2,62%), Lamda Development (+2,47%), Eurobank (+2,40%), Motor Oil (+1,91%), Εθνικής (+1,72%) και ΕΛΠΕ (+1,63%), ενώ συνολικά τη μεγαλύτερη άνοδο στην αγορά σημείωσαν οι Δρομέας (+6,65%) και Q&R (+5,28%).