Ισχυρή διορθωτική κίνηση στο Χρηματιστήριο Αθηνών

Με τις πιέσεις στις τράπεζες και σε επιλεγμένα blue chips να εντείνονται, το χρηματιστήριο της Αθήνας διόρθωσε χθες (-2,04%), με τους επενδυτές να προχωρούν σε ρευστοποιήσεις εν όψει της ετυμηγορίας της DBRS την Παρασκευή για το ελληνικό αξιόχρεο, που πυροδοτεί φήμες και σενάρια. Την ίδια ώρα, το διεθνές επενδυτικό κλίμα επιβαρύνεται από τις εκτιμήσεις της αγοράς πως οι κεντρικές τράπεζες αν και φθάνουν στην κορύφωση του ανοδικού κύκλου, θα διατηρήσουν ωστόσο τα επιτόκια «υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα», κυρίως επειδή ο πληθωρισμός θα είναι πιθανότατα πιο επίμονος από ό,τι αναμενόταν ευρέως, την ώρα ωστόσο που οι βασικές οικονομίες οδηγούνται σε «ομαλή επιβράδυνση».

Οι ελληνικές μετοχές έχασαν χθες 1,61 δισ. ευρώ σε σχέση με την προηγούμενη συνεδρίαση, με την κεφαλαιοποίηση της αγοράς να υποχωρεί στα 84,27 δισ. ευρώ, σημειώνοντας απώλειες  6 δισ. ευρώ από τα υψηλά των περίπου 90 δισ. ευρώ στο τέλος του Ιουλίου, με τη χρηματιστηριακή αξία των μετοχών να παρουσιάζει πάντως ακόμη κέρδη 18,7 δισ. ευρώ από την αρχή του έτους. Τα στοιχεία της ΕΧΑΕ δείχνουν πως οι ξένοι επενδυτές εμφανίζονται καθαροί πωλητές (αγορές μείον πωλήσεις) ελληνικών μετοχών τον Αύγουστο κατά 78,80 εκατ. ευρώ και κατά 272,45 εκατ. ευρώ στο 8μηνο. Σύμφωνα με αναλυτές επίσης, ορισμένοι επενδυτές αυξάνουν τη ρευστότητά τους εν όψει νέων εισαγωγών, καθώς π.χ. το  τριήμερο 27-29 Σεπτεμβρίου αναμένεται και η δημόσια προσφορά της Optima Bank για την είσοδό της στο Χρηματιστήριο. Από την άλλη πλευρά, προσφορές που ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις της αγοράς κατατέθηκαν για τη σύμβαση παραχώρησης της Αττικής οδού, δεικνύοντας πως υπάρχει αξία στα ελληνικά περιουσιακά στοιχεία, με τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ με  3,27 δισ. ευρώ να αναδεικνύεται πλειοδότης.

Διακύμανση

Ανοδικά κινήθηκαν χθες μόλις 11 μετοχές, 98 πτωτικά και 12 παρέμειναν σταθερές, ενώ η αξία των συναλλαγών κυμάνθηκε στα 108,35 εκατ. ευρώ. Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης τη μεγαλύτερη πτώση σημείωσαν οι τίτλοι των Ελλάκτωρ (-6,10%), Aegean Airlines (-4,25%), ΔΕΗ (-3,85%), Πειραιώς (-3,85%), Alpha Bank (-3,84%) και  Lamda Development (-3,73%).

Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε με πτώση 2,44%, αν και η Morgan Stanley θεωρεί ότι οι ελληνικές τράπεζες διαθέτουν ελκυστική σχέση κινδύνου/απόδοσης, εκτιμώντας πως η υπεραπόδοση της ελληνικής οικονομίας σε σχέση με την ευρωζώνη (ανάπτυξη  2,5% εφέτος και 2,2% το 2024) θα στηρίξει την άνοδο των χορηγήσεων με ρυθμό 8% ετησίως για την τριετία 2023-2025. Επαναδιατύπωσε δε στο βασικό της σενάριο τη σύσταση «αύξησης θέσεων» για τις μετοχές των Πειραιώς και Εθνικής με τιμές-στόχους τα €4,40 και τα €8,33 αντίστοιχα, ενώ σύσταση «θέσεων ανάλογων της αγοράς» (equalweight) εξέδωσε για τους τίτλους της Alpha Bank με τιμή-στόχο τα €2,11 και της Εurobank με τιμή-στόχο τα €2,10.

Η αμερικανική επενδυτική τράπεζα, πέρα από το βασικό της σενάριο, διατηρεί και δύο άλλα, το θετικό, το οποίο στηρίζεται σε ισχυρότερη ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας με αύξηση της πιστωτικής επέκτασης και επιπλέον μείωση των NPEs των τραπεζών, και το αρνητικό, σε περίπτωση μικρότερης απορρόφησης των κοινοτικών κεφαλαίων, αναιμικής ανάπτυξης, πιστωτικής συρρίκνωσης και υψηλότερων NPEs. Με βάση το θετικό σενάριο οι τιμές-στόχοι αυξάνονται για την Πειραιώς στα 5,32 ευρώ, για την Εθνική στα 9,52 ευρώ, για την Alpha Bank στα 2,37 ευρώ, για τη Eurobank στα 2,39 ευρώ, ενώ στο αρνητικό σενάριο οι τιμές-στόχοι περιορίζονται στα 1,77 ευρώ, στα 4,33 ευρώ, στα 0,85 ευρώ και στο 1 ευρώ αντίστοιχα.