Πτώση μετοχών, ομολόγων μετά τις αυξήσεις επιτοκίων

Ρευστοποιήσεις σε μετοχές και ομόλογα προκάλεσαν οι νέες αυξήσεις επιτοκίων από τις μεγαλύτερες κεντρικές τράπεζες του πλανήτη, αλλά και η ρητορική των διοικήσεών τους περί συνέχισης της ανόδου τους για όσο χρειαστεί μέχρι να αντιμετωπιστεί ο πληθωρισμός. Μπορεί οι τελευταίες αναπροσαρμογές να ήταν μικρότερες από τις προηγούμενες, ωστόσο οι κεντρικοί τραπεζίτες πέρασαν το μήνυμα στις αγορές ότι το κόστος δανεισμού θα παραμείνει υψηλό για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.

Το ελληνικό Χρηματιστήριο ολοκλήρωσε την εβδομάδα με διήμερη πτώση, σημειώνοντας απώλειες σε επίπεδο πενθημέρου 0,45%. Από την αρχή του χρόνου ενισχύεται κατά 2,07% και στις εννέα συνεδριάσεις που απομένουν μέχρι την Πρωτοχρονιά θα δοθεί μάχη για τη διατήρηση του θετικού προσήμου. Οι τραπεζικές μετοχές από την άλλη πλευρά έκλεισαν με εβδομαδιαίες απώλειες 0,64%, με αποτέλεσμα να περιοριστούν τα κέρδη του 2022 στο 8,66%.

Πτωτικές τάσεις επικράτησαν και στην αγορά των ομολόγων. Το κόστος δανεισμού στην ευρωζώνη σημείωσε άλμα την Παρασκευή, με τους επενδυτές να αναθεωρούν ανοδικά τις προσδοκίες τους για τις αποδόσεις των ομολογιακών τίτλων μετά τη δέσμευση της ΕΚΤ για περαιτέρω νομισματική σύσφιγξη. Είναι χαρακτηριστικό ότι η ελληνική 10ετία από το 3,6% που βρέθηκε στις αρχές Δεκεμβρίου αναρριχήθηκε ως το 4,4% στο τέλος της περασμένης εβδομάδας.

Αναμφίβολα το στοίχημα για την ελληνική οικονομία το 2023 είναι η επίτευξη όσο το δυνατόν μεγαλύτερων ρυθμών ανάπτυξης. Προς το παρόν οι επιδόσεις της είναι καλύτερες σε σύγκριση με την υπόλοιπη ευρωζώνη. Οπως αναφέρει η Alpha Bank σε ανάλυσή της, η ισχυρή δυναμική της οικονομικής μεγέθυνσης κατά το πρώτο εννεάμηνο (5,9%) σε σύγκριση με τον μέσο όρο της ευρωζώνης (4,0%) αντανακλά την ανθεκτικότητα της ελληνικής οικονομίας στις αντίξοες διεθνείς συνθήκες, όπως προσδιορίζονται από τις συνέπειες του πολέμου στην Ουκρανία, τις διαταραχές της εφοδιαστικής αλυσίδας και τις πληθωριστικές πιέσεις στην ενέργεια και τα τρόφιμα.

Κι αυτό διότι όπως υποστηρίζουν οι οικονομολόγοι της τράπεζας, υποστηρίζεται από την αναζωογόνηση του ελληνικού τουρισμού, τη σημαντική αύξηση των άμεσων ξένων επενδύσεων (ΑΞΕ) και τη μείωση της ανεργίας. Σημειώνεται ότι οι τουριστικές εισπράξεις το εννεάμηνο Ιανουαρίου – Σεπτεμβρίου αυξήθηκαν κατά 78,3% σε ετήσια βάση, οι ΑΞΕ κατέγραψαν ετήσια άνοδο το πρώτο εξάμηνο του 2022 κατά 88,2%, ενώ το ποσοστό της ανεργίας τον Οκτώβριο διαμορφώθηκε σε 11,6%, έναντι 13,3% τον ίδιο μήνα πέρυσι.

Η ανάπτυξη του αεπ.
Συνολικά για το τρέχον έτος, ο ρυθμός μεταβολής του ΑΕΠ εκτιμάται σε 5,6% σύμφωνα με το υπουργείο Οικονομικών (κρατικός προϋπολογισμός 2023) και σε 6% σύμφωνα με την Ευρωπαϊκή Επιτροπή (Economic Forecast, Autumn 2022), γεγονός που συνεπάγεται ότι το ΑΕΠ της χώρας φέτος θα υπερβεί το προπανδημικό επίπεδο του 2019, κατά τουλάχιστον τέσσερις ποσοστιαίες μονάδες.

Από την πλευρά της η Eurobank αναφέρει σε ανάλυσή της ότι η οικονομική μεγέθυνση κατά τους πρώτους εννέα μήνες του τρέχοντος έτους στηρίχθηκε κατά κύριο λόγο στην ιδιωτική κατανάλωση και τις εξαγωγές υπηρεσιών, ενώ έντονα θετική ήταν και η συμβολή των επενδύσεων. «Αντίθετα, η αύξηση των εισαγωγών, πρωτίστως των αγαθών, αντιστάθμισε σε σημαντικό βαθμό την άνοδο της οικονομικής δραστηριότητας. Επιπρόσθετα, αρνητική ήταν η συμβολή της δημόσιας κατανάλωσης, παρά το σημαντικό ύψος των δημοσιονομικών παρεμβάσεων που υιοθέτησε η ελληνική κυβέρνηση για την αντιμετώπιση του αυξανόμενου ενεργειακού κόστους» επεσήμαναν οι αναλυτές της τράπεζας σε έκθεσή τους.