Αντεξε στις τραπεζικές πιέσεις το Χρηματιστήριο Αθηνών

Η επιμέρους ανοδική κίνηση ορισμένων τίτλων υψηλής κεφαλαιοποίησης απορρόφησε τις πιέσεις στις τραπεζικές μετοχές, με αποτέλεσμα το χρηματιστήριο της Αθήνας να «σβήσει» σχεδόν τις αρχικές απώλειες (ως -1,17%), κλείνοντας χθες με οριακή μεταβολή (-0,08%). Το ερώτημα της αγοράς αφορά τον βαθμό που θα μπορούσαν να επηρεαστούν οι ισολογισμοί των τραπεζών από τα μέτρα στήριξης των ευάλωτων δανειοληπτών που επιδιώκει η κυβέρνηση, με τον τραπεζικό δείκτη μετά τη βουτιά κατά 3,90% την περασμένη Παρασκευή να έφτασε να υποχωρεί έως 3,75% χθες, περιορίζοντας τελικά τις απώλειες στο -2,60%.

Οι παρεμβάσεις

Το κόστος των πιθανών παρεμβάσεων που αναμένεται να τεθούν σε ισχύ από την αρχή του 2023 δεν αναμένεται να εκτροχιάσει τη συνολική εικόνα του τραπεζικού κλάδου, αν και «ο διάβολος κρύβεται στις λεπτομέρειες», εκτίμησε Axia Ventures, καθώς η έκταση των ρυθμίσεων και ο τρόπος εφαρμογής τους μπορούν να έχουν πολύ διαφορετικά αποτελέσματα.

Σε γενικές γραμμές προβλέπει απώλειες 100 εκατ. ευρώ στα καθαρά έσοδα από τόκους από τις ελαφρύνσεις στα επιτόκια σε 86.000 ευάλωτους δανειολήπτες, ή μείωση 3% των κερδών ανά μετοχή, αύξηση 5% στο κόστος των καταθέσεων (από αύξηση των επιτοκίων με 35% ποσοστό μετακύλισης) και μείωση 20% των προμηθειών που οδηγούν σε πτώση 4% των κερδών ανά μετοχή. Επίσης, αν και προβλέπει κατά 1,7% επιδείνωση των «κόκκινων δανείων» (προβλέψεις 1 δισ. ευρώ), σημειώνει πως οι τράπεζες έχουν συνολικά 14,1 δισ. ευρώ δάνεια, που θα μπορούσαν να κινδυνεύσουν να καταστούν «κόκκινα» αν αυξηθεί δραματικά το κόστος κινδύνου.

Οι μετοχές των Πειραιώς και Eurobank μετά την υποχώρηση κατά 4,68% και 4,58% την περασμένη Παρασκευή σημείωσαν πτώση 3,70% και 3,53% αντίστοιχα χθες, ενώ η Εθνική έχασε το 2,89% της αξίας της, με την Alpha Bank να υποχωρεί πάντως ήπια (-0,60%). Η τελευταία προχωρεί στην έκδοση νέου senior preferred ομολόγου 4,5 ετών ύψους 300 εκατ. ευρώ, ενώ ανακοίνωσε προσφορά επαναγοράς για τα ομόλογα ύψους 400 εκατ. ευρώ που λήγουν στις 14 Φεβρουαρίου 2024 και έχουν κουπόνι 3%.

Στήριξη

Την αγορά στήριξαν χθες τα κέρδη των ΓΕΚ Τέρνα (+4,20%) και Τέρνα Ενεργειακή (+2,65%), καθώς ορισμένοι στην αγορά προεξοφλούν την ολοκλήρωση του deal Τέρνα Ενεργειακή – First Sentier, η άνοδος της Σαράντης (+2,45%) και τα κέρδη άνω του 1% των ΔΕΗ, Quest και Mytilineos. Για την τελευταία, σύσταση «αγοράς» με νέα αυξημένη τιμή-στόχο στα 26 ευρώ (από 22 ευρώ προηγουμένως) εξέδωσε η Citigroup, καθώς οι αναπτυξιακοί καταλύτες της εταιρείας οδηγούν σε διεύρυνση των αποτιμήσεων (re-rate), αποτυπώνοντας την πραγματική της αξία.

Σύμφωνα με τις προβλέψεις της, τα καθαρά κέρδη της Mytilineos θα τριπλασιαστούν το 2022 (€459 εκατ.) σε σχέση με το 2021 (€162 εκατ.), ενώ για το 2023 και το 2024 η αύξηση των κερδών συνεχίζεται, με τα καθαρά κέρδη να εκτιμώνται στα €485 εκατ. και €577 εκατ. αντίστοιχα.

Ο κλάδος έργων ηλιακής ενέργειας γίνεται ο τρίτος πυλώνας ανάπτυξης για την εταιρεία, με τη Citi να εκτιμά την αξία του πάνω από το €1 δισ., ενώ η «πράσινη» ανάπτυξη αποκτά στρατηγικό χαρακτήρα τόσο μέσω της ανάπτυξης του παγκόσμιου portfolio έργων ΑΠΕ της εταιρείας, άνω των 8,5GW, όσο και μέσω του «πρασινίσματος» της παραγωγής αλουμινίου. Οι μετοχές που σημείωσαν άνοδο (62) ήταν χθες περισσότερες από αυτές που σημείωσαν πτώση (41), ενώ τα μεγαλύτερα κέρδη σημείωσαν οι μετοχές των Frigoglass (+19,75%) και Χαϊδεμένος (+5,98%) και τη μεγαλύτερη πτώση οι τίτλοι των Ακρίτας (-8,64%) και Autohellas (-8,26%), η οποία όμως διαπραγματεύθηκε χωρίς το δικαίωμα συμμετοχής στην επιστροφή κεφαλαίου 1,0109778695 ευρώ ανά μετοχή.