Στα διεθνή επενδυτικά {LF}ραντάρ ξανά οι τράπεζες

Ανοίγει ο δρόμος για την αποεπένδυση του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ) από τον τραπεζικό κλάδο, μετά την ανάδειξη της Rothschild ως συμβούλου για την εκπόνηση του πλάνου ρευστοποίησης των συμμετοχών του. Ο σχετικός σχεδιασμός πρέπει να παραδοθεί έως το τέλος του 2022, ώστε από τη νέα χρονιά να είναι όλα έτοιμα για τις πρώτες πωλήσεις πακέτων μετοχών. Επιπλέον θέμα ημερών είναι η επιλογή από το υπουργείο Οικονομικών του συμβούλου διάθεσης που θα τρέξει την όλη διαδικασία, μεταξύ των τριών υποψηφίων που έχει προτείνει το Ταμείο.

Οι εξελίξεις αυτές έρχονται σε μία συγκυρία που το ενδιαφέρον διεθνών επενδυτικών σχημάτων, παρά την ενεργειακή κρίση, φαίνεται πως έχει επανέλθει για τις ελληνικές τράπεζες. Κι αυτό διότι έχουν επιτύχει τη μείωση των κόκκινων δανείων κάτω από το 10% έπειτα από 11 χρόνια και ταυτόχρονα έχουν θέσει τις βάσεις για την παραγωγή βιώσιμης κερδοφορίας, μετά την ολοκλήρωση του μεγαλύτερου μέρους ων σχεδίων μετασχηματισμού τους. Με επαρκή κεφάλαια, ρευστότητα και με δείκτη δανείων προς καταθέσεις 40% χαμηλότερο από τον μέσο όρο της ευρωζώνης, είναι σήμερα σε θέση να ικανοποιήσουν τη ζήτηση για χρηματοδοτήσεις από νοικοκυριά και επιχειρήσεις που πληρούν τα τραπεζικά κριτήρια, να βελτιώσουν σημαντικά την οργανική τους κερδοφορία και να διανείμουν μέρισμα για πρώτη φορά μετά το ξέσπασμα της οικονομικής κρίσης την περασμένη δεκαετία. Με λίγα λόγια έχουν να επιδείξουν ένα επενδυτικό story ικανό να προσελκύσει νέους επενδυτές στον κλάδο.

Σημειώνεται ότι το ΤΧΣ κατέχει σήμερα το 40% της Εθνικής Τράπεζας, το 27% της Τράπεζας Πειραιώς, το 9% της Alpha Bank και το 1,4% της Eurobank. Με βάση την πρόσφατα ψηφισθείσα νομοθεσία, το Ταμείο θα πρέπει να αποεπενδύσει από τις τράπεζες μέχρι και το 2025. Σύμφωνα με πληροφορίες, ήδη έχουν απευθυνθεί στο ΤΧΣ μερικά από τα μεγαλύτερα διεθνή funds, ωστόσο όλες οι συζητήσεις θεωρούνται προκαταρκτικές και αμιγώς ενημερωτικού χαρακτήρα. Η μόνη περίπτωση για την οποία έχει εκδηλωθεί προφορικά ενδιαφέρον για την αγορά συγκεκριμένου πακέτου μετοχών αφορά την Εθνική Τράπεζα και προέρχεται από τον επενδυτικό βραχίονα της Σαουδικής Αραβίας. Σχετική συζήτηση έγινε για πρώτη φορά κατά την πρόσφατη συνάντηση που είχε ο Πρωθυπουργός Κυριάκος Μητσοτάκης με τον πρίγκιπα Μοχάμεντ Μπιν Σαλμάν στην Αθήνα.

Οι Σαουδάραβες

Σύμφωνα με πληροφορίες, οι Σαουδάραβες ενδιαφέρονται για το ήμισυ της συμμετοχής του ΤΧΣ στην Εθνική Τράπεζα, δηλαδή για το 20%, χωρίς ωστόσο να πραγματοποιηθεί διαγωνισμός, κάτι που δεν επιτρέπεται από την ισχύουσα νομοθεσία. Πηγές που έχουν εικόνα των σχετικών διεργασιών δεν αναμένουν πάντως σύντομα εξελίξεις. «Με τη χώρα να βρίσκεται ήδη σε προεκλογική περίοδο, ακόμη κι αν ξεπερνούσαμε τα διαδικαστικά εμπόδια, η πολιτική κατάσταση στη χώρα δεν θα επέτρεπε να προχωρήσει ο όποιος σχεδιασμός» αναφέρουν τραπεζικές πηγές.

Με αυτά τα δεδομένα, θεωρούν λογικότερο οι αποφάσεις να μετατεθούν για το 2023 και αφότου έχει ξεκαθαρίσει το πολιτικό τοπίο μετά τις αναμενόμενες διπλές βουλευτικές εκλογές. Σε αυτήν την περίπτωση, οι προτάσεις προς το ΤΧΣ θα μπορούσαν να είναι αρκετά ελκυστικές, εφόσον η Ελλάδα επιστρέψει σε επενδυτική βαθμίδα, συνεχίσει να αναπτύσσεται με υψηλούς ρυθμούς κόντρα στην κρίση και φυσικά βελτιωθούν οι αποτιμήσεις των τραπεζών στο ΧΑ.