Ενεργειακή στήριξη στο Χρηματιστήριο Αθηνών

Μπορεί η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων να επηρεάζει τις αμερικανικές αγορές και οι ευρωπαϊκές αγορές να παραμένουν ευάλωτες παρά την «ανάσα» από την αποφυγή αρνητικών σεναρίων από τις εκλογές στη Γαλλία, το Χρηματιστήριο της Αθήνας όμως παίρνοντας ενέργεια από τη ΔΕΗ (+7,37%) σημείωσε χθες ισχυρά κέρδη (+1,24%). Ορισμένοι αναλυτές βλέπουν το ποτήρι μισογεμάτο, καθώς τα εταιρικά κέρδη των εισηγμένων, παρά την αύξηση του ενεργειακού κόστους, αντέχουν, η οικονομία επιβραδύνει μεν αλλά ο ρυθμός ανάπτυξης στην περιοχή του 3% δεν αλλάζει τη μεσοπρόθεσμη ανοδική τάση, οι γαλλικές εκλογές δεν φαίνεται να απειλούν την ευρωπαϊκή συνοχή και η αγορά φαίνεται να έχει μπροστά της σημαντικά επιχειρηματικά νέα.

Πέρα από τη ΔΕΗ, ώθηση στην αγορά έδωσαν και οι μετοχές των Eurobank, Jumbo και ΟΛΠ, οι οποίες έκλεισαν με κέρδη άνω του 4%, της ΓΕΚ Τέρνα που σημείωσε κέρδη άνω του 2%, αλλά και η άνοδος άνω του 1% των Εθνικής, ΕΥΔΑΠ, Coca-Cola, Λάμδα, Motor Oil, Aegean, Βιοχάλκο, ΕΛΧΑ και Τέρνα Ενεργειακή.

Να σημειωθεί πως σε αναπροσαρμογή των τιμών – στόχων για τις μετοχές των ελληνικών συστημικών τραπεζών, ώστε να ενσωματώσει τα νέα δεδομένα του πολέμου στην Ουκρανία, προχώρησε η HSBC, διατηρώντας ωστόσο συστάσεις «αγοράς». Τοπ επιλογή παραμένει η Eurobank, για την οποία πάντως μειώθηκε η τιμή – στόχος στα 1,40 ευρώ (από 1,45 ευρώ), ενώ για την Alpha Bank η νέα τιμή – στόχος διαμορφώνεται στα 1,45 ευρώ (από 1,60 ευρώ) και για την Πειραιώς στα 1,90 ευρώ (από 2,10 ευρώ). Από την άλλη πλευρά, αυξήθηκε η τιμή – στόχος για την Εθνική στα 4,30 ευρώ από 3,90 ευρώ προηγουμένως.

Οι καθυστερήσεις στις επενδύσεις λόγω γεωπολιτικών κινδύνων, η πίεση στα διαθέσιμα εισοδήματα των νοικοκυριών ελέω πληθωρισμού και η πρόωρη αποπληρωμή εταιρικών δανείων περιορίζουν τους φιλόδοξους στόχους των τραπεζών, εκτιμά η HSBC, η οποία υπολογίζει πάντως πως τις τραπεζικές μετοχές τις διαπραγματεύονται σε μέσα επίπεδα 0,5 φορά τη λογιστική τους αξία, με έκπτωση περίπου 40% σε σχέση με τις αντίστοιχες τράπεζες της περιοχής της αναδυόμενης Ευρώπης, Μέσης Ανατολής και Αφρικής.

ΥΦΕΣΗ. Η συζήτηση για μια επικείμενη ύφεση συνεχίζεται αμείωτη. Η Bank of America προειδοποίησε πως καθώς «ο πληθωρισμός πάντα προηγείται της ύφεσης» οι αυστηρότερες νομισματικές πολιτικές καθιστούν πλέον πιθανό ένα «σοκ ύφεσης», με την αναστροφή της καμπύλης των αποδόσεων στις ΗΠΑ να συνεχίζει να λειτουργεί ως προάγγελος για κάτι τέτοιο.

Η Deutsche Bank ήταν η πρώτη από τις μεγάλες τράπεζες που εκτίμησε πως οι ΗΠΑ θα βρεθούν σε ύφεση μέχρι τα τέλη του 2023, με την ευρωζώνη να ακολουθεί το 2024, καθώς, όπως σημείωσε, «υπέστη δύο σοκ τους τελευταίους μήνες: ο πόλεμος στην Ουκρανία και η δυναμική του πληθωρισμού οδήγησαν σε αναθεώρηση των οικονομικών της προβλέψεων. Καθώς μάλιστα, ιστορικά, οι υφέσεις δεν είναι καλές για τις μετοχικές αγορές, οι οποίες υποχωρούν κατά 20%-30%, αναμένει τώρα πως ο δείκτης – σηματωρός των διεθνών μετοχικών τάσεων S&P 500 των ΗΠΑ θα βρίσκεται 20% χαμηλότερα ως το τέλος του 2023.

Η UBS πάντως εκτιμά πως τόσο οι ΗΠΑ όσο και η ευρωζώνη θα αποφύγουν τελικά την ύφεση. Η Fed μάλιστα, αφού αυξήσει κατά 50 μονάδες βάσης τα επιτόκια σε καθεμία από τις επόμενες δύο συνεδριάσεις, στη συνέχεια θα ακολουθήσει πιο ήπια νομισματική πολιτική, καθώς ο πληθωρισμός θα επιβραδύνεται, ενώ στην ευρωζώνη η ισχυρή θέση καταναλωτών και αποταμιεύσεων θα στηρίξει τις οικονομίες, με τις αγορές χρήματος πάντως να «βλέπουν» πως η πρώτη αύξηση των επιτοκίων του ευρώ θα έρθει ως το τέλος του τρέχοντος έτους.