Στο ζενίθ η νευρικότητα και στο Χρηματιστήριο Αθηνών

Νευρικότητα και αποστροφή ανάληψης ρίσκου κυριαρχεί στην εγχώρια αγορά μετοχών, με τους επενδυτές να αναμένουν τις αποφάσεις σχετικά με τη νομισματική πολιτική και την όποια λύση βρεθεί για τα ελληνικά ομόλογα κατά τη συνεδρίαση της ΕΚΤ την ερχόμενη Πέμπτη, την ώρα που η συναλλακτική δραστηριότητα είναι υποτονική, αφού μεγάλα επενδυτικά χαρτοφυλάκια παραμένουν στο περιθώριο των συναλλαγών. Ετσι, το Χρηματιστήριο της Αθήνας έκλεισε με μικρές απώλειες (-029%), ενώ η αξία των συναλλαγών περιορίστηκε στα 55 εκατ. ευρώ. Μόλις 37 μετοχές σημείωσαν κέρδη, έναντι 74 πτωτικών και 55 αμετάβλητων, ενώ από τις 25 μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης μόνο οι 7 έκλεισαν με θετικό πρόσημο.

Οι απώλειες των Lamda Development (-3,14%), ΕΥΔΑΠ (-2,34%), αλλά και η πτώση άνω του 1% των Jumbo, Titan, Βιοχάλκο, ΕΛΧΑ, Aegean, ΟΠΑΠ, ΔΕΗ, ΕΧΑΕ και Ελλάκτωρ πίεσαν την αγορά που βρήκε στήριξη από τα κέρδη των Εθνικής (+2,43%), ΕΛΠΕ (+1,69%) και Coca-Cola (+1,22%). Τη μεγαλύτερη άνοδο σημείωσαν οι μετοχές των ΑΝΕΚ (+16,25%) και Lavipharm (+3,57%) και τη μεγαλύτερη πτώση οι τίτλοι των Attica Bank (-8,97%) και Yalco (-7,26%). Οριακή άνοδο (+0,35%) σημείωσε ο τραπεζικός κλάδος, με την JP Morgan να συστήνει «αύξηση θέσεων» (overweight) για τις μετοχές των Alpha Bank με τιμή – στόχο τα 1,60 ευρώ (από 1,50 ευρώ), Eurobank με τιμή – στόχο τα 1,30 ευρώ (από 1,20 ευρώ) και Εθνικής με τιμή – στόχο τα 4,00 ευρώ (από 3,30 ευρώ), ενώ «ουδέτερη θέση» συστήνει για την Πειραιώς με τιμή – στόχο τα 2,00 ευρώ (από 1,90 ευρώ). Στην αγορά παραγώγων συνεχίζονται οι μετακυλίσεις συμβολαίων, με τα ΣΜΕ της ΔΕΗ να ξεχωρίζουν.

Οι αγορές αναμένουν τις επόμενες ημέρες τους αξιωματούχους των κεντρικών τραπεζών και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού να δώσουν το σήμα ή να υπαινιχθούν τερματισμό της πολιτικής που εφαρμόζουν εδώ και καιρό για την ανάσχεση της πανδημίας. Η Fed είναι πιθανό να αποφασίσει μείωση των αγορών ομολόγων νωρίτερα από ό,τι αναμενόταν προηγουμένως, ενώ η ΕΚΤ θα μπορούσε να δώσει περισσότερες λεπτομέρειες για το πώς θα περιορίσει το έκτακτο πρόγραμμα αγοράς ομολόγων κατά της πανδημίας (PEPP), που λήγει τον Μάρτιο, με την αναμενόμενη αύξηση των επιτοκίων από την Τράπεζα της Αγγλίας να μην είναι πια δεδομένη.

ΣΥΣΤΑΣΗ. Θετική για τα ελληνικά 10ετή ομόλογα παραμένει η JP Morgan, εκτιμώντας πως η ΕΚΤ θα συνεχίσει να στηρίζει τα ελληνικά ομόλογα και μετά το τέλος, τον ερχόμενο Μάρτιο, του έκτακτου προγράμματος αγοράς ομολόγων (PEPP). Η παραπάνω εκτίμηση σε συνάρτηση με το θετικό μακροοικονομικό περιβάλλον και το σταθερό πολιτικό σκηνικό οδηγούν την αμερικανική τράπεζα στο να συστήνει ανοδικές (long) θέσεις του στα ελληνικά 10ετή ομόλογα.

Οπως εκτιμά, την ερχόμενη Πέμπτη η ΕΚΤ θα ανακοινώσει το τέλος του (PEPP) τον ερχόμενο Μάρτιο, ενώ οι μηνιαίες αγορές στο κλασικό πρόγραμμα αγοράς ομολόγων (APP), στο οποίο πάντως δεν είναι επιλέξιμα τα ελληνικά ομόλογα αφού δεν διαθέτουν την «επενδυτική βαθμίδα», μπορεί να αυξηθούν στα 40 δισ. ευρώ από 20 δισ. ευρώ σήμερα. Η στήριξη των ελληνικών ομολόγων θα μπορούσε να συνεχιστεί είτε μέσω ενός διάδοχου του PEPP προγράμματος είτε μέσω των επανεπενδύσεων των ομολόγων που λήγουν από το έκτακτο πρόγραμμα (PEPP), κεφάλαια που εκτιμώνται για την Ελλάδα σε 15 δισ. ευρώ και θα μπορούσαν να κατευθυνθούν προς τους ελληνικούς τίτλους. Εξάλλου, η Ελλάδα θα εκδώσει το 2022 ομόλογα 10-12 δισ. ευρώ (με αποπληρωμές 3 δισ. ευρώ), κάτι που σημαίνει πως (τα 15 δισ. ευρώ) επαρκούν για να καλύψουν την προσφορά.