Ηπια άνοδος με πολλά ερωτηματικά στο Χρηματιστήριο Αθηνών

Εν μέσω αυξημένης νευρικότητας, με τη μεταβλητότητα ορισμένων τίτλων κυρίως από τον τραπεζικό κλάδο στο ζενίθ, το Χρηματιστήριο της Αθήνας έπειτα από απώλειες 37,87% στο 10μηνο (-73,33% οι τράπεζες) και αφού ενδοσυνεδριακά κινήθηκε από το -0,41% ως και το +2,06% έκλεισε στην πρώτη συνεδρίαση του Νοεμβρίου με ήπια άνοδο κατά 0,59%. Ωστόσο τα ερωτήματα της αγοράς των αναλυτών και των επενδυτών είναι πολλά και επικεντρώνονται κυρίως στα εξής:

Πόσο θα επηρεάσει το βάθος της ύφεσης το δεύτερο κύμα της πανδημίας και πότε θα έρθουν τα κεφάλαια του Ταμείου Ανάκαμψης, πόσο θα καθυστερήσουν ορισμένες επιχειρηματικές κινήσεις που είχαν ήδη δρομολογηθεί, πόσο θα επηρεάσει το νέο επιχειρηματικό τοπίο τα εταιρικά κέρδη, πώς οι τράπεζες θα απορροφήσουν την αδυναμία των φυσικών και νομικών προσώπων να εξυπηρετήσουν τα δάνειά τους λόγω της πτώσης των δραστηριοτήτων τους και των εισοδημάτων τους και πότε ο κλάδος θα ενισχυθεί ώστε να στηρίξει την πραγματική οικονομία, πώς θα είναι η επόμενη ημέρα των αμερικανικών εκλογών και τι θα συμβεί με τις γεωπολιτικές εντάσεις και την τουρκική προκλητικότητα κ.ά.

Η μετοχή της Πειραιώς από το +4,43% σημείωσε πτώση ως 8,67% πριν κλείσει με απώλειες 5,31%, με την JP Morgan Cazenove να εκτιμά πως η τράπεζα, η μετοχή της οποίας έχασε 31% την περασμένη εβδομάδα, βρίσκεται σε σταυροδρόμι και την αγορά να εστιάζει στην επερχόμενη πληρωμή τόκων ύψους 165 εκατ. ευρώ για το CoCos. «Βλέπει» δύο σενάρια: είτε τη μετατροπή τους σε κοινές μετοχές είτε τη μετατροπή του κουπονιού των 165 εκατ. ευρώ του CoCos σε μετοχές, με αποτέλεσμα το ποσοστό του ΤΧΣ στο μετοχικό κεφάλαιο της τράπεζας να αυξάνεται στο πρώτο σενάριο από 26% σε 61,3% (το πιθανότερο) και στο δεύτερο σε 53%. Αν και η μετατροπή του CoCos σε μετοχές θα είναι βραχυπρόθεσμα επώδυνη για τους ιδιώτες μετόχους, μακροπρόθεσμα εκτιμά πως θα είναι επωφελής τόσο για την ίδια την τράπεζα όσο και για τη μετοχή της. Πέρα από την Πειραιώς, απώλειες 3,41% σημείωσε και η Aegean, ενώ οι απώλειες σε Alpha Bank και Φουρλή διαμορφώθηκαν στο -1,85% και -1,21% αντίστοιχα. Κέρδη άνω του 2% σημείωσαν οι Ελλάκτωρ, Jumbo, ΔΕΗ και ΟΤΕ στηρίζοντας την αγορά, ενώ άνω του 1% ήταν η άνοδος σε Titan, Eurobank, ΓΕΚ Τέρνα, ΟΠΑΠ, Σαράντης και ΟΛΠ.

ΕΚΛΟΓΕΣ. Αν και το 54% των επενδυτών σε παγκόσμια έρευνα της UBS «βλέπει» νίκη του Τζο Μπάιντεν στις σημερινές εκλογές στις ΗΠΑ, έναντι του 46% που αναμένει επανεκλογή του Τραμπ, με το τμήμα διαχείρισης πλούτου της ελβετικής τράπεζας να προκρίνει μάλιστα με πιθανότητες 55% το «μπλε κύματος» ή «καθαρής σάρωσης» (blue wave ή clean sweep) σενάριο, στο οποίο ο Μπάιντεν κερδίζει, με τους Δημοκρατικούς να αναλαμβάνουν τον έλεγχο της Γερουσίας και να διατηρούν τη Βουλή, εντούτοις οι επενδυτές αναρωτιούνται αν στο τελικό αποτέλεσμα θα ενθαρρυνθεί η ανάληψη κινδύνου (risk-on) ή θα επικρατήσει ένα καθεστώς αναταραχής (risk-off) στις αγορές.

Σύμφωνα με την Goldman Sachs, ο υποψήφιος των Δημοκρατικών συγκεντρώνει άνω του 80% πιθανότητα να αναρριχηθεί στον προεδρικό θώκο, αλλά για τις αγορές το αποτέλεσμα των εκλογών είναι ακόμη αβέβαιο. Ενα αμφιλεγόμενο αποτέλεσμα, με τον Ντόναλντ Τραμπ να αρνείται να αποδεχθεί την ήττα και να παραμένει στην εξουσία, θεωρείται ό,τι πιο επικίνδυνο για τις αγορές. Αν ορισμένες μεταβαλλόμενες πολιτείες, γνωστές ως «swing states», καθυστερήσουν να ανακοινώσουν αποτελέσματα και η καταμέτρηση οδηγηθεί στο Ανώτατο Δικαστήριο, η αβεβαιότητα θα οδηγήσει, σύμφωνα με την Bank of America Merrill Lynch, σε πτώση έως 20% στη Wall Street.