Ενέργεια και κατασκευές στήριξαν το Χρηματιστήριο Αθηνών

To επενδυτικό ενδιαφέρον στους τομείς της ενέργειας και των κατασκευών ισορρόπησε τις πιέσεις στις τράπεζες, οδηγώντας χθες προς το τέλος των συναλλαγών το Χρηματιστήριο της Αθήνας σε κέρδη 0,32%. Η μετοχή της Βιοχάλκο πρωταγωνίστησε χθες στο ΧΑ (+8,48%), με τους τίτλους των ΓΕΚ Τέρνα και Aegean να ξεχωρίζουν με κέρδη 3,91% και 3,46% αντίστοιχα. Ανω του 2% ήταν τα κέρδη σε Μυτιληναίο, Motor Oil και Ελλάκτωρ. Με αυξημένες συναλλαγές και κέρδη 1,04% έκλεισε ο ΟΛΠ, ενώ ήπια ανοδικά κινήθηκαν οι ΕΥΔΑΠ, ΟΤΕ, ΕΧΑΕ, Coca Cola, Jumbo και Λάμδα. Τα μάτια των επενδυτών είναι σήμερα στραμμένα στην τριπλή λήξη της σειράς των παραγώγων, όπως και στην αναδιάρθρωση των δεικτών FTSE/Russel, καθώς στον δείκτη Μικρής Κεφαλαιοποίησης προστίθεται η ΕΥΔΑΠ, ενώ στον δείκτη Micro Cap εισέρχονται οι μετοχές των Ευρωπαϊκής Πίστης, Autohellas, ΑΒΑΞ και BRiQ Properties. Αντίθετα, από τον δείκτη Micro Cap αφαιρούνται οι μετοχές των Τράπεζας Ελλάδος, Quest και Intralot. Παράλληλα, μεταξύ άλλων, με ισχύ από τις 21.9.2020, η μετοχή του ΟΤΕ εισέρχεται στον δείκτη STOXX Emerging Markets Diversification Select 100 και της Τέρνα Ενεργειακής στον δείκτη STOXX Emerging Markets Total Market Mid.

Εν τω μεταξύ, με τη συμμετοχή 34 εισηγμένων, οι οποίες παρουσιάζουν τη στρατηγική τους, τα επενδυτικά τους σχέδια αλλά και τις προοπτικές ανάπτυξής τους μέσω 600 κατ’ ιδίαν συναντήσεων (one to one meetings) σε 130 funds, άρχισε τις εργασίες του διαδικτυακά και ολοκληρώνεται τη Δευτέρα το 15ο Συνέδριο Ελληνικών Επιχειρήσεων (15th Annual Greek Roadshow) το οποίο διοργανώνει το Χρηματιστήριο Αθηνών, με το ενδιαφέρον να επικυρώνεται στους κλάδους ενέργειας, κατασκευών, υποδομών, τραπεζών και πράσινης ανάπτυξης.

ΙΣΤΟΡΙΑ. Πριν από 21 χρόνια τέτοιες ημέρες (17.9.1999) οι ελληνικές μετοχές – που χαρακτηρίστηκαν εκείνη την εποχή από τον Τζον Λόμαξ της ΗSΒC «η μητέρα όλων των φουσκών» – σημείωναν το ιστορικό τους ρεκόρ, με την κεφαλαιοποίηση του ΧΑ να αυξάνει από την υποτίμηση της δραχμής και την είσοδό της στον Μηχανισμό Συναλλαγματικών Ισοτιμιών τον Μάρτιο του 1998 κατά 606% φθάνοντας στις 17 Σεπτεμβρίου 1999 τα 212,77 δισ. ευρώ. Στην ιστορία των αγορών οι φούσκες δείχνουν να έχουν ένα κοινό χαρακτηριστικό: γιγαντώθηκαν με το εύκολο χρήμα. Στην περίπτωση της Ελλάδας και των 1,5 εκατ. Ελλήνων που ενεπλάκησαν στα χρηματιστηριακά δρώμενα «βοήθησαν» μεταξύ άλλων και ο πολύς «αέρας», η απουσία θεσμών, χρηματιστηριακής παιδείας κ.τ.λ., ενώ, όπως περιγραφόταν τότε (και γι’ αυτό έχει την αξία του) από τον οίκο Flemings, «αυτό που συμβαίνει είναι μια κλασική περίπτωση ανοδικής προσαρμογής των αποτιμήσεων που προκλήθηκε από την πτώση των επιτοκίων. Οταν όμως περάσει ο ενθουσιασμός, οι Ελληνες θα αναρωτιούνται τι στην πραγματικότητα αγόρασαν».

Η ιστορία διδάσκει πάντως ότι τα χρηματιστήρια σημειώνουν ανοδικούς και πτωτικούς κύκλους που «αντιγράφουν» και κάποιες από τις ακρότητες του παρελθόντος, ενώ οι μετοχές υπεραποδίδουν, καθώς η μέση ετήσια πραγματική (αποπληθωρισμένη) απόδοση από το 1900 ως σήμερα διαμορφώνεται παγκοσμίως στο 5,5% για τις μετοχές, στο 2% για τα ομόλογα και στο 1% για τις καταθέσεις. Ωστόσο, ενώ το ποσοστό των περιπτώσεων υποαποδόσεων των μετοχών είναι πιο σπάνιο σε βάθος χρόνου, το ύψος των ζημιών σε περιόδους πτώσης μπορεί να είναι τεράστιο και να μην μπορεί να αναπληρωθεί… στη σύντομη διάρκεια μιας ζωής. Π.χ., στην κορυφή της ελληνικής φούσκας του 1999 πλειάδα μετοχών διακινούνταν με πολλαπλασιαστές κερδών άνω του 900, πράγμα που σημαίνει ότι τότε κάποιος αγόραζε μετοχές με σκοπό να πάρει πίσω τα κέρδη του σε 900 χρόνια… Κάτι τέτοιες στιγμές είναι που οι οικονομολόγοι θυμούνται την κάπως μακάβρια ρήση του Τζον Μέιναρντ Κέινς: «Μακροπρόθεσμα όλοι είμαστε νεκροί…» .