Κρεσέντο καλών ειδήσεων για την Ελλάδα

Τι σημαίνουν ο χορός των ομολόγων και οι θετικές ειδήσεις για την πορεία της ελληνικής οικονομίας που φθάνουν καθημερινά, με τελευταία τις χειμερινές προβλέψεις της Κομισιόν που ανεβάζει τον πήχη της ανάπτυξης φέτος στο 2,4%; Τα νοικοκυριά δεν είδαν να γεμίζουν οι τσέπες τους ούτε βελτιώθηκε άρδην η καθημερινή ζωή τους με τις χαμηλές πτήσεις που καταγράφουν οι ελληνικοί κρατικοί τίτλοι. Πώς εξηγείται λοιπόν αυτή η «δόξα» για την ελληνική οικονομία από διεθνείς οίκους, ευρωπαίους αξιωματούχους και οικονομολόγους επειδή το 10ετές ομόλογο υποχωρεί κάτω από το 1%; Δικαιολογούνται προβλέψεις ότι η Ελλάδα βρίσκεται προ των πυλών του QE;

Απλό, αλλά σημαντικό: αποτελεί ένα κατ’ αρχάς ενθαρρυντικό σημάδι πως οι διεθνείς «παίκτες» έχουν πειστεί ότι η ελληνική οικονομία θα παραμείνει σε τροχιά ανάπτυξης. Συνδυαστικά δε με την πορεία του ΑΕΠ ενισχύονται τα διαπραγματευτικά επιχειρήματα της ελληνικής κυβέρνησης, έναντι των πιστωτών, στην εν εξελίξει συζήτηση υπέρ των χαμηλότερων δημοσιονομικών στόχων, προκειμένου να ανοίξει στη συνέχεια και ο δρόμος για νέες ελαφρύνσεις φόρων. Ακόμα καλύτερα αν οι αποδόσεις των ελληνικών τίτλων μειωθούν περισσότερο. Μάλιστα, όπως έγραψε χθες το Bloomberg, δεν θα αργήσουμε να δούμε ακόμα και μηδενικά επιτόκια στην Ελλάδα!

Σε όλο αυτό το κλίμα, διόλου τυχαίο δεν είναι το μπαράζ των θετικών νέων για την ελληνική οικονομία. Στον «χορό» προστέθηκαν η επί τα βελτίω αναθεώρηση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής (Χειμερινές Προβλέψεις) για την ανάπτυξη του 2019-2020 και η οικονομική έκθεση της Citi για την τριετία 2019-2021. Μάλιστα ο αμερικανικός χρηματοοικονομικός οίκος προβλέπει ότι τα ελληνικά ομόλογα μπορούν να ενταχθούν στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης (QE) της ΕΚΤ ακόμα και μέσα στο 2020.

Κατ’ αρχάς, η Κομισιόν ευθυγραμμίζεται με την εκτίμηση της Τράπεζας της Ελλάδος για αύξηση του ΑΕΠ κατά 2,2% το 2019, έναντι εκτίμησης για 1,8%, ενώ για το 2020 προβλέπει ανάπτυξη 2,4%, έναντι πρόβλεψης για 2,3%. Υπογραμμίζει τη συνέχιση των μεταρρυθμίσεων στην Ελλάδα και ότι βασικοί μοχλοί αναμένονται οι επενδύσεις και η κατανάλωση. Επίσης, σημαντική αναβάθμιση κάνει η Citi, η οποία βάζει στόχο ανάπτυξη στο 2,6% το 2020 και στο 2,5% το 2021 (από 2,1%), υπογραμμίζοντας πως η αξιοπιστία της παρούσας κυβέρνησης μπορεί να οδηγήσει σε συμφωνία για μείωση των στόχων για τα πλεονάσματα στο 2,25%.

Αισιοδοξία για αποφάσεις τον Ιούνιο για τα κέρδη ομολόγων
Ο αρμόδιος ευρωπαίος επίτροπος Οικονομικών Υποθέσεων Πάολο Τζεντιλόνι, κατά την παρουσίαση των Χειμερινών Προβλέψεων, εκτίμησε πως «η τελευταία επίσκεψη της αποστολής μας στην Ελλάδα θα ολοκληρωθεί με θετική έκθεση (26/2), που θα χαράξει το δρόμο μέχρι τον Ιούνιο, ώστε το Eurogroup να εγκρίνει την αλλαγή χρήσης των κερδών από τα ομόλογα των κεντρικών τραπεζών για τόνωση επενδύσεων». Εκτίμησε πως η ελληνική οικονομία υπέστη ισχυρά πλήγματα αλλά τώρα βρίσκεται στον σωστό δρόμο. Εκανε λόγο για «θετικό συναίσθημα και μια θετική εντύπωση που επικρατεί στη χώρα», αλλά υπογράμμισε πως αυτό δεν σημαίνει ότι έχουν λυθεί όλα τα προβλήματα που πρέπει να αντιμετωπίσει η ελληνική κυβέρνηση, αλλά τα αποτελέσματα είναι καλά, οι θετικές επιπτώσεις αυτών στις αγορές φαίνονται καθαρά.