Πού οφείλεται το ράλι του Χρηματιστηρίου

H προοπτική ενός ισχυρού πακέτου οικονομικής ενίσχυσης στη Γερμανία, παράλληλα με τα μέτρα νομισματικής χαλάρωσης που αναμένεται να ανακοινώσει η ΕΚΤ τον Σεπτέμβριο, αλλά και συνολικά τα μέτρα στήριξης των ισχυρών οικονομιών σε ΗΠΑ και Κίνα ώστε να αποφευχθεί η παγκόσμια ύφεση, ενίσχυσαν τα διεθνή χρηματιστήρια, οδηγώντας σε εκρηκτική ανοδική αντίδραση χθες και το Χρηματιστήριο Αθηνών.

Οι ελληνικές μετοχές οι οποίες έχασαν περισσότερα από 5 δισ. ευρώ κατά το πρώτο διάστημα του Αυγούστου σημείωσαν χθες ράλι με τον Γενικό Δείκτη να σημειώνει άνοδο 4,58% και τις τράπεζες να πρωταγωνιστούν με κέρδη 8,78%.

Συνολικά, οι προσδοκίες των αγορών πως τα μέτρα χαλάρωσης των ισχυρών οικονομιών συμβάλλουν στον περιορισμό των φόβων για επερχόμενη παγκόσμια ύφεση ενίσχυσαν χθες τα διεθνή χρηματιστήρια και τις επενδύσεις ρίσκου.

Τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια αυξήθηκαν χθες μετά τη διαβεβαίωση του γερμανού υπουργού Οικονομικών Ολαφ Σολτς πως η Γερμανία έχει τη δημοσιονομική δυνατότητα να αντιμετωπίσει οποιαδήποτε μελλοντική οικονομική κρίση, υπονοώντας ότι το Βερολίνο θα μπορούσε να αυξήσει τις κρατικές δαπάνες κατά 50 δισ. ευρώ. Η Bundesbank εξάλλου ανέφερε πως η γερμανική οικονομία πιθανόν να συνεχίσει να συρρικνώνεται το καλοκαίρι λόγω υποχώρησης της βιομηχανικής παραγωγής ως αποτέλεσμα της έλλειψης παραγγελιών. Σύμφωνα με τη Citigroup, η Γερμανία είναι απίθανο να υπερασπιστεί το «μαύρο μηδέν», δηλαδή τους ισοσκελισμένους προϋπολογισμούς στο ενδεχόμενο της ύφεσης, αλλά δεν υπάρχουν ακόμη σημάδια για μεγάλης κλίμακας φορολογικές περικοπές ή εκτίναξη των κρατικών δαπανών ώστε να τονωθεί η οικονομία.

Στην κρίση του 2008-2009 πάντως ο «Μεγάλος Συνασπισμός»  δαπάνησε περί τα 50 δισ. ευρώ, κάτι που θα μπορούσε να το κάνει αν χρειαστεί ξανά, δαπανώντας σύμφωνα με ορισμένες εκτιμήσεις ως 70 δισ. ευρω. Με τον πληθωρισμό στην ευρωζώνη να επιβραδύνει στο 1%, τα νέα μέτρα από την ΕΚΤ που αναμένονται στη συνεδρίαση της 12ης Σεπτεμβρίου καθίστανται σχεδόν επιβεβλημένα. Σύμφωνα μάλιστα με το κορυφαίο στέλεχος της ΕΚΤ Ολι Ρεν θα αφορούν από αγορές ομολόγων καθώς και μειώσεις στα επιτόκια που θα υπερβούν τις προσδοκίες των επενδυτών. Αν τεθούν σε λειτουργία προς το τέλος του 2019 και διαρκέσουν τουλάχιστον για μια 2ετία, στην αγορά εκτιμάται πως θα μπορούσε να συμμετάσχει και η Ελλάδα, αν όπως αναμένεται το 2020 αναβαθμιστούν τα ελληνικά ομόλογα σε επενδυτική βαθμίδα ώστε να γίνουν επιλέξιμα για συμμετοχή στον νέο γύρο νομισματικής χαλάρωσης. Την ερχόμενη Παρασκευή αναμένεται εξάλλου μία ακόμη αξιολόγηση για την Ελλάδα από τη Moody’s, με το ενδιαφέρον της αγοράς να είναι αυξημένο. Την ίδια ώρα, η κεντρική τράπεζα της Κίνας προχώρησε σε μειώσεις επιτοκίων με στόχο τα πιο χαμηλά κόστη δανεισμού των επιχειρήσεων, ενώ τα μάτια των αγορών είναι στραμμένα στο Jackson Hole, όπου αργότερα αυτή την εβδομάδα θα διαφανούν οι προθέσεις της Fed, με τους αναλυτές να αναμένουν πάντως νέα μείωση των επιτοκίων τον ερχόμενο Σεπτέμβριο. Χθες η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου αυξήθηκε στο 1,58% και του γερμανικού στο -0,66%, ενώ η απόδοση του αντίστοιχου ελληνικού κινήθηκε σταθεροποιητικά στο 1,95%. Στο ΧΑ η Εθνική έκλεισε με κέρδη 9,92%, η Πειραιώς με 8,89%, η Eurobank με 8,89%, η Alpha Bank με 8,13% ενώ στις δημοπρασίες και στο υψηλό της ημέρας (+11,11%) έκλεισε η Attica Bank. Ανω του 6% ήταν τα κέρδη σε Ελλάκτωρ, Σαράντης, Τέρνα Ενεργειακή, Jumbo, ΕΧΑΕ και Φουρλή, άνω του 5% σε Aegean, ΓΕΚ Τέρνα, ΕΛΠΕ και Λάμδα, άνω του 4% σε ΔΕΗ, ΑΔΜΗΕ και Cenergy και άνω του 3% σε Motor Oil, Μυτιληναίο και ΟΠΑΠ.