Μεταβλητότητα και διακυμάνσεις στο Χρηματιστήριο Αθηνών

Μεταβλητότητα και διακυμάνσεις παρατηρούνται στο Χρηματιστήριο της Αθήνας με τον Γενικό Δείκτη να κινείται μεταξύ του +1,68% και του -0,50% για να κλείσει τελικά με μικρά κέρδη της τάξης του 0,20%. Η εγχώρια αγορά μετοχών ύστερα από ένα ισχυρό πρώτο εξάμηνο που ανατιμήθηκε κατά 44,5%, με τις τράπεζες να υπεραποδίδουν καθώς σημείωσαν άνοδο 87,7% από τα χαμηλά στις αρχές του έτους, προσπαθεί να αφομοιώσει τα νέα επίπεδα στα οποία κινείται πλέον, περιμένοντας και τα πρώτα δείγματα γραφής της νέας κυβέρνησης. Από την άλλη πλευρά, το ΧΑ, βρίσκει στήριξη και από το θετικό κλίμα στα διεθνή χρηματιστήρια, καθώς οι επενδυτές προεξοφλούν μείωση των επιτοκίων από τη FED στο τέλος του μήνα και ένα νέο πακέτο νομισματικής χαλάρωσης από την ΕΚΤ τους επόμενους μήνες.

Παρά την έκδοση ομολόγου μειωμένης εξασφάλισης η μετοχή της Εθνικής έκλεισε με απώλειες 3,78%, ενώ από τον τραπεζικό κλάδο απώλειες σημείωσαν και οι Alpha Bank (-2,58%), Eurobank (-0,84%) και Πειραιώς (-0,14%). Πτώση 1,75% σημείωσε ο ΟΠΑΠ, ενώ ήπια πτωτικά έκλεισαν οι Βιοχάλκο, ΔΕΗ, Eurobank, Σαράντης, Motor Oil, Cenergy, ΕΧΑΕ, Πειραιώς και Coca Cola. Στον αντίποδα, κέρδη 6,53% σημείωσε η ΓΕΚ Τέρνα, 3% η Ελλάκτωρ, 2,98% η Jumbo, 2,23% ο ΟΛΠ, 1,60% ο Μυτιληναίος και 1,09% τα ΕΛΠΕ.

ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ. Ο Robert Buckland, στρατηγικός αναλυτής για τις παγκόσμιες μετοχικές αγορές της Citigroup, «βλέπει» μικρά περιθώρια ανόδου των μετοχών το επόμενο 12μηνο. Αν και θεωρεί πως η 10ετή ανοδική αγορά (bull Market) δεν έχει ολοκληρωθεί θεωρώντας πως η ενδεδειγμένη στρατηγική αφορά «τοποθετήσεις στις διορθώσεις», εντούτοις προβλέπει αύξηση 3% για τον παγκόσμιο δείκτη μετοχών της MSCI ως τα μέσα του 2020. Αυτός και η ομάδα του, συστήνουν αυξημένες θέσεις (Overweight) σε ΗΠΑ και Βρετανία, ουδέτερη θέση (Neutral) στην Ευρώπη εκτός Βρετανίας και στις αναδυόμενες αγορές και μειωμένες θέσεις (Underweight) σε Αυστραλία και Ιαπωνία. Για το μέσον του 2020 οι τιμές στόχοι αφορούν τις 3.000 μονάδες για τον δείκτη S&Ρ 500 των ΗΠΑ, τις 420 μονάδες για τον ευρωπαϊκό δείκτη DJ Stoxx600, τις 8.000 μονάδες για τον βρετανικό δείκτη FTSE 100, τις 1.613 μονάδες για τον ιαπωνικό δείκτη Topix, τις 660 μονάδες για τον ασιατικό δείκτη εκτός Ιαπωνίας MSCI Asia x JP, τις 7.000 μονάδες για τον δείκτη S&P/ASX 200, τις 1.000 μονάδες για τον δείκτη αναδυομένων αγορών MSCI ΕΜ και τις 625 μονάδες για τον παγκόσμιο δείκτη μετοχών, Global MSCI ACWI Local.

ΟΜΟΛΟΓΑ. Καθώς παγκοσμίως διακινούνται ομόλογα συνολικής αξίας 13 τρισ. δολαρίων με αρνητικά επιτόκια, ενώ και το 60% των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων στην ευρωζώνη βρίσκονται σε αρνητικό έδαφος, όπως σημειώνει και η Societe Generale παρατηρούνται μεγάλες ανισορροπίες και πρωτοφανείς επενδυτικές συμπεριφορές, καθώς οι επενδυτές αναζητούν αποδόσεις ακόμη και σε τίτλους που ωριμάζουν ύστερα από έναν αιώνα. Η Ιταλία π.χ. κατάφερε την έκδοση ομολόγου 48ετούς διάρκειας με απόδοση 3% και η Αυστρία εξέδωσε ομόλογο 98ετούς διάρκειας με επιτόκιο 1,17%. Οι επενδυτές πρέπει να δεσμευτούν δηλαδή για 98 χρόνια προκειμένου να πετύχουν απόδοση 1,2% αγοράζοντας το αυστριακό ομόλογο, ενώ όσοι έχουν όρεξη για μεγαλύτερο κίνδυνο πρέπει να υπομείνουν τα 48 χρόνια της Ιταλίας για να πετύχουν απόδοση 2,85%. Το σίγουρο είναι πως πολλοί επενδυτές δεν θα ζουν… πριν από την ωρίμανση των ομολόγων αυτών. Το γενικότερο κλίμα, πάντως, δείχνει να ευνοεί την επικείμενη έκδοση νέου 7ετούς ομολόγου από τον ΟΔΗΗΧ το 2ο 15θήμερο του Ιουλίου.