Πλώρη… αναβάθμισης για τις 850 μονάδες έβαλε το Χρηματιστήριο

Τέσσερις συνεχείς εβδομάδες ανόδου συμπλήρωσε το ελληνικό Χρηματιστήριο, το οποίο οδεύει προς την ανάκτηση του υψηλού των 850 μονάδων που είχε καταγράψει τον περσινό Μάιο, επίπεδο που θεωρείται πλέον από τους αναλυτές ως η πιο σοβαρή αντίσταση στον τρέχοντα ανοδικό κύκλο.

Ο Γενικός Δείκτης Τιμών έκλεισε την περασμένη Παρασκευή στο υψηλό ημέρας των 778,42 μονάδων, σημειώνοντας εβδομαδιαία κέρδη 1,67% και τη μέση ημερήσια αξία συναλλαγών να διαμορφώνεται στα 64 εκατ. ευρώ.

Στήριξη στην αγορά προσέφεραν εκτός από τις τραπεζικές μετοχές που έκλεισαν με σωρευτική άνοδο 1,80%, λόγω της διήμερης διόρθωσης της Τετάρτης και της Πέμπτης, και άλλοι δεικτοβαρείς τίτλοι, με τη μέση απόδοση των μετοχών υψηλής κεφαλαιοποίησης (FTSE/ΧΑ LARGE CAP) να φτάνει το ίδιο διάστημα στο 2,10%.

Οι επενδυτές ποντάρουν στο αισιόδοξο σενάριο, που προβλέπει αναβάθμιση της πιστοληπτικής διαβάθμισης του ελληνικού Δημοσίου το επόμενο δεκαήμερο από τους οίκους αξιολόγησης Standard and Poor’s και DBRS, που εκτιμάται θα ανοίξει τον δρόμο για μια νέα έκδοση κρατικών ομολόγων τον ερχόμενο μήνα.

Ηδη πάντως τα 5 δισ. ευρώ που έχουν έως τώρα εισπραχθεί από την έξοδο στις αγορές επαρκούν σε σημαντικό βαθμό για την κάλυψη του στόχου έκδοσης ομολόγων για το 2019 (5-7 δισ. ευρώ σύμφωνα με τον ΟΔΔΗΧ).

Από την άλλη πλευρά, ο εκλογικός κύκλος δεν λειτουργεί αποσταθεροποιητικά στην παρούσα κατάσταση, καθώς η ευστάθεια του πολιτικού συστήματος επιτρέπει την αισιόδοξη πρόβλεψη ότι οι αναγκαίες μεταρρυθμίσεις θα συνεχισθούν απρόσκοπτα.

Επιπλέον, το πράσινο φως που άναψε το Eurogroup, για την καταβολή 970 εκατ. ευρώ που αφορά την επιστροφή των κερδών των ελληνικών ομολόγων (ANFAs/ SMPs), σε συνδυασμό με τη συζήτηση για τη δυνατότητα των ελληνικών Αρχών να προβούν σε μερική αποπληρωμή των ακριβών δανείων του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου με σημαντικό ετήσιο δημοσιονομικό όφελος, ενισχύουν το αξιόχρεο του ελληνικού κράτους και την πιθανότητα επιστροφής των συνθηκών χρηματοδότησής του σε συνθήκες κανονικότητας.

Παράλληλα, τα θεσμικά χαρτοφυλάκια αναμένουν θετικές εξελίξεις για τον τραπεζικό κλάδο, καθώς είναι πολύ πιθανό τις επόμενες εβδομάδες το σχέδιο κρατικής εγγύησης για την τιτλοποίηση μη εξυπηρετούμενων δανείων που υλοποίησε για λογαριασμό του υπουργείου Οικονομικών η JP Morgan να λάβει την απαιτούμενη έγκριση από τη Γενική Διεύθυνση Ανταγωνισμού της Ευρωπαϊκής Επιτροπής.

Με τον τρόπο αυτό θα προστεθεί ένα ακόμη όπλο στη φαρέτρα των τραπεζών, στην προσπάθεια που γίνεται για την εξυγίανση των προβληματικών τους χαρτοφυλακίων, επιταχύνοντας την ανάθεση της διαχείρισής τους σε τρίτους ανεξάρτητους παρόχους.

Οπως επισημαίνει σε ανάλυσή της η Alpha Bank, η ισχυρή θετική δυναμική τόσο της ελληνικής κεφαλαιαγοράς, όσο και της φθίνουσας πορείας του περιθωρίου απόδοσης (spread) του δεκαετούς ελληνικού κρατικού ομολόγου σε σχέση με το αντίστοιχο γερμανικό υποδηλώνει τη σημαντική ενίσχυση των προσδοκιών του επενδυτικού κοινού για την αναπτυξιακή προοπτική της ελληνικής οικονομίας και τη σταθερότητα των δημοσίων οικονομικών και του τραπεζικού συστήματος.

Σύμφωνα με την ίδια έκθεση, οι εξελίξεις αυτές σε συνδυασμό με την άνοδο της οικονομικής δραστηριότητας και την εκ νέου επίτευξη των υψηλών δημοσιονομικών στόχων αντανακλώνται και στη βελτίωση των αξιολογήσεων για την πιστοληπτική ικανότητα του ελληνικού κράτους από τους τρεις διεθνείς οίκους αξιολόγησης: Standard & Poor’s, Moody’s και Fitch.