Ο τρόπος διάσωσης της Κύπρου προκαλεί αστάθεια στις αγορές και ανησυχία στους επενδυτές

Παρά τη σχετικά ήρεμη αντίδραση των αγορών τις πρώτες μέρες μετά το επώδυνο πακέτο διάσωσης της Κύπρου, οι επενδυτές εκτιμούν ότι «τα χειρότερα έπονται» και οι αγορές «ρίχνουν» αργά αλλά σταθερά την αξία των ευρωπαϊκών τραπεζικών μετοχών και «ανεβάζουν» σε επίπεδα ρεκόρ τα ασφάλιστρα κινδύνου.

Τα ευρωπαϊκά «blue chips» και τα αμοιβαία κεφάλαια μαζί με τα τραπεζικά ομόλογα και την ισοτιμία του ευρώ, πήραν τον «κατήφορο» την περασμένη εβδομάδα παρόλο που η Γουόλ Στριτ σημείωσε ρεκόρ ανόδου.

Οι επενδυτές δείχνουν σταθερή μεταστροφή στην αμερικανική και ασιατική κεφαλαιαγορά αναμένοντας ένα «αργό ντόμινο» μετά το κούρεμα των καταθέσεων στην Κύπρο, που απέτρεψε μεν ένα σοκ παρόμοιο με αυτό που προκάλεσε η κατάρρευση της Lehman Brothers, διέσπειρε δε ανησυχία για μελλοντικούς κλυδωνισμούς στην ευρωζώνη και ανάλογα κουρέματα σε χώρες όπως η Σλοβενία, η Μάλτα ακόμη και το Λουξεμβούργο.

Ο διευθυντής μεγάλου χρηματοπιστωτικού βρετανικού ιδρύματος, Μπεν Μπένετ περιγράφει το σενάριο του φόβου των καταθετών, μαζί με την τραπεζική κατάρρευση και την ύφεση ως «αργό πανικό».

«Οι επενδυτές ανησυχούν ότι η λύση που δόθηκε για τα τραπεζικά προβλήματα θα ανεβάσει το κόστος δανεισμού, θα περιορίσει δραματικά την χρηματοδότηση των επιχειρήσεων και θα συρρικνώσει ακόμη περισσότερο τις ελπίδες για ανάπτυξη στην Ευρώπη» υποστηρίζει ο Μπένετ.

Αυτό σημαίνει, σύμφωνα και με άλλους πολιτικούς αναλυτές ότι οι καταθέτες θα αποσύρουν άμεσα τα χρήματά τους από τις τράπεζες με το που θα έχουν πληροφορίες για προβλήματα.

Όμως θα χρειαστούν ακόμη τέσσερις εβδομάδες για να ανακοινώσει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα τα ποσά αναλήψεων και τις κινήσεις που ακολούθησαν τη διάσωση της Κύπρου ώστε να ολοκληρωθεί η εικόνα των συνεπειών από το κούρεμα των καταθέσεων.

Ηδη, πάντως οι τιμές των μετοχών των ευρωπαϊκών τραπεζών έχασαν 10% και βρίσκονται στο χαμηλότερο επίπεδό τους από τον περασμένο Σεπτέμβριο ενώ τα ασφάλιστρα κινδύνου των ομολόγων τους «χτύπησαν» νέο ρεκόρ ανόδου εξαμήνου καθώς αυξήθηκαν κατά 50 μονάδες βάσης.

Η PIMCO ανακοίνωσε ότι περιορίζει την έκθεσή της στο ευρώ και ο διευθύνων σύμβουλός της Μοχάμεντ Ελ-Εριαν δήλωσε στη γερμανική εφημερίδα Bild ότι μετά τα τρία χρόνια ύφεσης στην περιφέρεια της ευρωζώνης η κρίση αρχίζει να πλήττει τον πυρήνα της ανεβάζοντας το κόστος και το επενδυτικό ρίσκο.

Η υπόσχεση της ΕΚΤ το περασμένο καλοκαίρι ότι θα λάβει τα απαραίτητα μέτρα για τη διάσωση του ευρώ και την επιστροφή στην ανάπτυξη διαψεύδεται μετά την κυπριακή «διάσωση» υποστηρίζει ο Τζον Στόπφορντ επικεφαλής του τμήματος εισοδημάτων και συναλλάγματος της Investec Asset Management.

«Είμαι αυξανόμενα απαισιόδοξος» λέει ο Στόπφορντ.

«Μου φαίνεται σαν να μετακίνησαν τα τέρματα αλλάζοντας τους κανόνες του παιχνιδιού, αυθαίρετα, με αποτέλεσμα να αυξηθεί το ρίσκο των επενδυτών και να κλονιστεί κάθε εμπιστοσύνη».

Τα πράγματα, θεωρεί ότι θα χειροτερέψουν για τις μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις που είναι σημαντικές για την οικονομική ανάκαμψη και ήδη αγωνίζονται για ρευστότητα και δάνεια.

«Η έλλειψη χρηματοδότησης του Ευρωπαϊκού Μηχανισμού Στήριξης βρίσκεται στο επίκεντρο της αντίληψης που επικρατεί στην ΕΚΤ, γεγονός που εμποδίζει κάθε προσπάθεια ανάκαμψης και αναστροφής του κλίματος» αναφέρει, εξάλλου, έκθεση της Deutsche Bank για τον Μάρτιο.