Τα σπρεντ τρέχουν με… 600

Τη χαριστική βολή στην ελληνική αγορά ομολόγων έδωσαν η αναθεώρηση του ελλείμματος από τη Εurostat, τα σενάρια περί αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους και η υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της ελληνικής οικονομίας από τη Μoody΄s (στο Α3 από Α2).

Τα σπρεντ στους δεκαετείς τίτλους έσπασαν ακόμα και το φράγμα των 600 μονάδων, η απόδοση των τριετών ομολόγων ξεπέρασε το 10%, τα ασφάλιστρα έναντι κινδύνου χρεοκοπίας της χώρας χτύπησαν κόκκινο αγγίζοντας ακόμα και τις 619 μονάδες (από 485 μονάδες προχθές) σηματοδοτώντας πιθανότητες χρεοκοπίας 41%, το Χρηματιστήριο κατέγραψε ελεύθερη πτώση 3,9% και το ευρώ υπέστη ισχυρό πλήγμα κλείνοντας στο 1,334 από 1,34 προχθές. «Η αγορά ομολόγων είναι νεκρή, οι συναλλαγές ίσα που ξεπερνούν τα 100 εκατ. ευρώ τις τελευταίες ημέρες και αυτές είναι από “σορτάκηδες” που ποντάρουν στην… ισοπέδωση», λέει παράγων της αγοράς ομολόγων ο οποίος θεωρεί πλέον απολύτως απίθανο το σενάριο, έστω και για απόπειρα, άντλησης δανειακών κεφαλαίων από την αγορά. Χθες μάλιστα, όπως δείχνουν τα επίσημα στοιχεία της Τραπέζης της Ελλάδος, στην ελληνική αγορά ομολόγων οι πωλήσεις έφτασαν τα 246 εκατ. ευρώ- «φεύγουν ακόμα και οι ελάχιστοι που είχαν απομείνει» λένε στελέχη της αγοράς- ενώ οι αγορές ομολόγων έφτασαν μετά βίας τα 10 εκατ. ευρώ!

Αρνητικό για τις τράπεζες
Η αναδιάρθρωση του χρέους που πρακτικά μεταφράζεται σε χρεοκοπία, αφού σε αυτή την περίπτωση η Ελλάδα θα ξεπλήρωνε μόνο ποσοστό των οφειλών στους πιστωτές της π.χ. το 60%, απορρίπτεται ως επιλογή από τον υπουργό Οικονομικών Γ. Παπακωνσταντίνου, ο οποίος όμως φέρεται να συζητά το ενδεχόμενο επιμήκυνσης του χρόνου αποπληρωμής. Στην περίπτωση αυτή, εφόσον προκριθεί η σχετική επιλογή, ομόλογα που λήγουν εντός της τριετίας δεν θα πληρωθούν και η εξόφληση των ομολογιούχων θα μετατεθεί χρονικά. Και αυτό το ενδεχόμενο όμως φαίνεται να προκαλεί πολλές αρνητικές επιδράσεις στους ισολογισμούς των ελληνικών τραπεζών, που είναι «φορτωμένες» με περίπου 50 δισ. ευρώ ελληνικών ομολόγων, αλλά και σε τράπεζες της ευρωζώνης. «Μια τέτοια κίνηση θα χτυπούσε τα ίδια κεφάλαια των τραπεζών σε μια περίοδο κατά την οποία οι τράπεζες δεν μπορούν να προχωρήσουν σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου», λέει κορυφαίος τραπεζίτης που σε αυτή τη φάση θεωρεί «κακή ιδέα» ακόμα και την επιμήκυνση του χρόνου αποπληρωμής. Αναδιάρθρωση του χρέους ή χρονική μετάθεση- υπό προϋποθέσεις- θα σήμαινε και πληρωμή των 3.488 συμβολαίων σε ασφάλιστρα κινδύνου χρεοκοπίας της χώρας ποσού 8,3 δισ. ευρώ, όπως εκτίμησε αναλυτής της Credit Αgricole στο Βloomberg.

«ΝΕΚΡΗ Η ΑΓΟΡΑ»

Οι αγορές ομολόγων έφτασαν μετά βίας τα 10 εκατ. ευρώ. «Φεύγουν ακόμα και οι ελάχιστοι που είχαν απομείνει», λένε στελέχη της αγοράς

Κλυδωνισμοί στους αδύναμους κρίκους της ευρωζώνης

Η ΕΛΛΗΝΙΚΗ κρίση αρχίζει να διαχέεται με πολύ πιο έντονο τρόπο και στους επόμενους αδύναμους κρίκους της ευρωζώνης, με την αρχή να γίνεται από την Πορτογαλία. Το επιτόκιο των δεκαετών ομολόγων στην Πορτογαλία «πέταξε» στο υψηλότερο επίπεδο από τη «γέννηση» της ευρωζώνης, στο 4,879%, στην Ιταλία έφτασε το 3,975%, στην Ισπανία το 3,919%.

Την κατάσταση επιδείνωσε και η αδυναμία της Γερμανίας να καλύψει έκδοση 30ετών ομολόγων στην οποία ζητούσε 3 δισ. ευρώ ενώ η Ισπανία που ζητούσε από τις αγορές 3 δισ. ευρώ μέσω 15ετών ομολόγων κατάφερε τελικά να συγκεντρώσει μόλις 2,1 δισ. ευρώ. «Οι αγορές θέλουν να βεβαιωθούν ότι τα κεφάλαια του μηχανισμού βοήθειας Ε.Ε.- ΔΝΤ θα αρχίσουν να ρέουν στην Ελλάδα αλλά φαίνεται πως οι συζητήσεις θα διαρκέσουν δύο με τρεις εβδομάδες, μέχρι τις γερμανικές εκλογές. Και στις αγορές δεν αρέσει αυτή η εξέλιξη», είπε στους «Φαϊνανσιαλ Τάιμς» ο επικεφαλής στρατηγικής συναλλάγματος και επιτοκίων της Societe Generale, V. Chaigneau. «Τα δάνεια από Ε.Ε.- ΔΝΤ θα είναι τελικά μια ψήφος εμπιστοσύνης ότι η Ελλάδα μπορεί ακόμα να αποφύγει τη δίνη του χρέους», προσθέτει.

Δεν αποκλείουν επαναδιαπραγμάτευση του χρέους ξένοι οίκοι και ΜΜΕ
ΕΠΙΜΕΛΕΙΑ: Γιώργος Κανελλόπουλος

ΦΟΒΟΥΣ ότι η Ελλάδα μπορεί να αναγκαστεί να προχωρήσει σε επαναδιαπραγμάτευση του χρέους της και πως η κακή οικονομική κατάσταση της χώρας μας μπορεί να προκαλέσει ντόμινο και σε άλλες χώρες της ευρωζώνης εκφράζουν επενδυτικοί οίκοι και ο ξένος Τύπος.

Η Goldman Sachs σε έκθεσή της αναφέρει πως η Ελλάδα είναι πιθανό να μειώσει ή ακόμη και να σταματήσει πληρωμές σε κατόχους κρατικών ομολόγων, ακόμη και ενώ η χώρα θα διαπραγματεύεται τη χορήγηση πακέτου σωτηρίας από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή και το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο. Οι «Φαϊνάνσιαλ Τάιμς» στο πρώτο θέμα της εφημερίδας κάνουν εκτεταμένη αναφορά στην έκρηξη του κόστους δανεισμού για τη χώρα μας εν μέσω φόβων στις αγορές ότι η κρίση θα βαθύνει, αυξάνοντας την πίεση προς την Αθήνα να ζητήσει οικονομική βοήθεια. Πάντως, σύμφωνα με το Reuters, ο αυστριακός υπουργός Οικονομικών Josef Ρroell είπε πως η Αθήνα από ό,τι φαίνεται δεν θέλει να δεχτεί τους όρους που θα συνοδεύουν τη χορήγηση βοήθειας και γι΄ αυτό τον λόγο διστάζει να τη ζητήσει. Σε ξεχωριστή έρευνα του ίδιου ειδησεογραφικού πρακτορείου, το Reuters δίνει 25% πιθανότητα να χρεοκοπήσει η χώρα μας μέσα στα επόμενα πέντε χρόνια. Η βρετανική εφημερίδα υπενθυμίζει ακόμη τις προχθεσινές προειδοποιήσεις του ΔΝΤ πως η κατάσταση στην Ελλάδα αποτελεί κίνδυνο για τα κρατικά ομόλογα κι άλλων κυβερνήσεων στην ευρωζώνη.

Κριτική στην οικονομική πολιτική της Ελλάδας τα τελευταία χρόνια άσκησε ο οικονομολόγος Ν. Ρουμπινί. Οπως είπε στην τουρκική «Χουριέτ», εάν η χώρα μας λάμβανε ως παράδειγμα την Τουρκία- η οποία αντιμετώπισε μεγάλα οικονομικά προβλήματα το 2001- δεν θα περνούσε σήμερα τέτοια κρίση. Μάλιστα προειδοποίησε για αντίστοιχο στην Ισπανία, την Πορτογαλία και την Ιταλία. Ο Ρουμπινί θεωρεί ότι το πρόβλημα της Ελλάδας δεν είναι μόνο το έλλειμμα αλλά και η έλλειψη ανάπτυξης και η χαμηλή ανταγωνιστικότητα της χώρας.