Οι αγορές μάς σπρώχνουν στο ΔΝΤ

Προς την πόρτα της Ευρωπαϊκής Ενωσης και του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου για βοήθεια ωθούν πλέον με ένταση τη χώρα οι εξελίξεις στην αγορά ομολόγων, αλλά και οι διεθνείς αναλυτές και οι οίκοι αξιολόγησης, ενώ η κυβέρνηση επιμένει ότι η χώρα- προς το παρόν- δεν χρειάζεται τον μηχανισμό στήριξης.

Τα spreads (διαφορά ελληνικών και γερμανικών επιτοκίων) έφτασαν χθες στο ιστορικό ρεκόρ των 456 μονάδων βάσης και η διαπραγμάτευση στη δευτερογενή αγορά ομολόγων σταμάτησε προσωρινά, καθώς- σύμφωνα με πληροφορίες- ουσιαστικά δεν υπήρχαν αγοραστές ελληνικών ομολόγων, ενώ στις Βρυξέλλες, το βράδυ συνεδρίαζε η Οικονομική Επιτροπή της ευρωζώνης και σύμφωνα με πληροφορίες που μετέδωσε το πρακτορείο Ρώυτερ, επρόκειτο να ασχοληθεί και με τους όρους της πιθανής δανειοδότησης της Ελλάδας. Στην Επιτροπή αυτή την Ελλάδα εκπροσωπεί ο πρόεδρος του Συμβουλίου Οικονομικών Εμπειρογνωμόνων (ΣΟΕ) κ. Γιώργος Ζαννιάς. Πάντως, κύκλοι του υπουργείου Οικονομικών διέψευδαν χθες το βράδυ ότι συζητούνται οι όροι δανεισμού της Ελλάδας και υποστήριζαν ότι δεν υπάρχει καμία ενεργοποίηση του μηχανισμού στήριξης. Εν μέσω της καταιγίδας αυτής, σανίδα σωτηρίας επεχείρησε να προσφέρει για άλλη μια φορά ο πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας κ. Ζαν-Κλοντ Τρισέ, δηλώνοντας: «Θα έλεγα, με βάση τις πληροφορίες που έχω, ότι δεν υπάρχει θέμα χρεοκοπίας της Ελλάδας».

Ο κ. Τρισέ θέλησε να καθησυχάσει τους φόβους των αγορών σχετικά με το αν και με ποιους όρους θα ενεργοποιηθεί ο μηχανισμός στήριξης της Ελλάδας, τον οποίο αποφάσισε η Σύνοδος Κορυφής. Οι φόβοι αυτοί, που σχετίζονται κυρίως με την αρνητική στάση της Γερμανίας στη χορήγηση βοήθειας στην Ελλάδα, θεωρούνται κατ΄ εξοχήν υπεύθυνοι και για το νέο χθεσινό άλμα των spreads, καθώς οι αγορές θέλουν να τεστάρουν αν «τα λεφτά βρίσκονται στο τραπέζι». Ο πρόεδρος της ΕΚΤ εξέφρασε την εμπιστοσύνη του στην απόφαση της Συνόδου Κορυφής για στήριξη της Ελλάδας, τονίζοντας ότι πρόκειται για «πολύ, πολύ σοβαρή δέσμευση των κυβερνήσεων της ευρωζώνης» και ότι ο σχετικός μηχανισμός «μπορεί να λειτουργήσει». Σύμφωνα με το Ρώυτερ, οι υπουργοί Οικονομικών της ευρωζώνης θα συζητήσουν το θέμα των όρων βοήθειας στην Ελλάδα στο άτυπο ΕCΟFΙΝ της ερχόμενης εβδομάδας, το οποίο προετοιμάζει από χθες και συνεχίζει σήμερα η Οικονομική Επιτροπή στις Βρυξέλλες.

Αγώνας για 11,6 δισ.
Οι δηλώσεις Τρισέ επέδρασαν ευνοϊκά στην αγορά και οδήγησαν σε υποχώρηση των spreads στις 426 μονάδες βάσης, ύψος που εξακολουθεί πάντως να είναι απαγορευτικό για δανεισμό της Ελλάδας όταν θα έρθει η ώρα. Εως τις 19 Μαΐου η κυβέρνηση πρέπει να έχει εξασφαλίσει 11,6 δισ. ευρώ. Σήμερα, εξάλλου, θα ανακοινωθεί το ποσό που θα αντλήσει με τις προγραμματισμένες δημοπρασίες εντόκων γραμματίων 6 και 12 μηνών στις 13 Απριλίου και 3 μηνών στις 20 Απριλίου. Εξάλλου, η πτώση του Χρηματιστηρίου, που είχε ξεπεράσει κάποια στιγμή το 5%, με τις τράπεζες να υφίστανται μεγάλες πιέσεις, περιορίστηκε στη συνέχεια στο 3,11%.

Απόπειρα καθησυχασμού των αγορών ήταν και η χθεσινή ανακοίνωση του υπουργείου Οικονομικών- στα αγγλικά- ότι το έλλειμμα το πρώτου τριμήνου του 2010 υποχώρησε κατά 40%, από τα 7,1 δισ. ευρώ την ίδια περίοδο του 2009 σε 4,3 δισ. ευρώ και μάλιστα πριν προλάβουν να αποδώσουν τα τελευταία κυβερνητικά μέτρα. «Αυτό αποδεικνύει ότι η κυβέρνηση είναι πλήρως καθ΄ οδόν στην επίτευξη του στόχου για μείωση του ελλείμματος στο 8,7% του ΑΕΠ το 2010 και εφαρμόζει επιτυχώς το Πρόγραμμα Σταθερότητας και Ανάπτυξης για να βάλει την οικονομία σε βιώσιμη πορεία», αναφέρει η ανακοίνωση. Πάντως, οι πληροφορίες αναφέρουν ότι ειδικά τα έσοδα από ΦΠΑ ήταν απογοητευτικά.

Στήριξη στις τράπεζες
Ο κ. Τρισέ ανακοίνωσε, εξάλλου, χθες την απόφαση του διοικητικού συμβουλίου της ΕΚΤ να εξακολουθήσει να δέχεται και μετά το τέλος του 2010 ως ενέχυρο τα ομόλογα χωρών με χαμηλή βαθμολογία, όπως τα ελληνικά.

Πάντως, ο κ. Τρισέ διευκρίνισε ότι οι όροι δανειοδότησης θα διαφοροποιούνται ανάλογα με τη βαθμολογία των ομολόγων και θα είναι δυσμενέστεροι για ομόλογα με χαμηλή βαθμολογία.

Η ΠΑΡΕΜΒΑΣΗ

Το υπ. Οικονομικών ανακοίνωσε ότι το έλλειμμα του πρώτου τριμήνου του 2010 υποχώρησε κατά 40%

Μπαράζ πιέσεων και από τους οίκους αξιολόγησης

Η ΕΝΕΡΓΟΠΟΙΗΣΗ του μηχανισμού στήριξης είναι στα χέρια της κυβέρνησης και όχι της ΕΚΤ, είπε ο κ. Τρισέ όταν ρωτήθηκε αν έφτασε κατά την άποψή του η ώρα για κάτι τέτοιο.

Ο κ. Τρισέ εξέφρασε την εκτίμηση ότι αν ζητηθεί βοήθεια το ύψος των επιτοκίων θα καθοριστεί από τις επιμέρους κυβερνήσεις στο πλαίσιο διμερών συμφωνιών, καθώς «πρόκειται για δικά τους χρήματα».

Την ίδια ώρα, όμως, που ο κ. Τρισέ επιχειρούσε να ηρεμήσει τα πνεύματα, λέγοντας ότι «δεν υπάρχει λόγος να σκεφτόμαστε πως η Ελλάδα δεν θα εφαρμόσει τα μέτρα που έχει εξαγγείλει» και η κυβέρνηση αρνιόταν ότι σκοπεύει να προσφύγει- προς το παρόν- στον μηχανισμό στήριξης, οι αγορές πίεζαν προς την αντίθετη κατεύθυνση.

Χαρακτηριστικά, ο κ. Κρις Πράις, αναλυτής του οίκου αξιολόγησης Fitch, δήλωσε ότι ήρθε η ώρα να ζητήσει η Ελλάδα την οικονομική στήριξη της Ευρωπαϊκής Ενωσης και του ΔΝΤ. «Δεν μπορεί να καθυστερήσει άλλο», υποστήριξε, εξηγώντας ότι η αύξηση των spreads επιβάλει την άμεση προσφυγή της στον μηχανισμό.

Αναλυτής του άλλου οίκου αξιολόγησης, Standard & Ρoor΄s, προειδοποίησε ότι η χώρα θα υποβαθμιστεί «αν διατηρηθεί ψηλά το κόστος δανεισμού της και η κυβέρνηση αποκλίνει των στόχων του Προγράμματος Σταθερότητας». Πάντως, ο ίδιος είπε ότι στα τρέχοντα επίπεδα αξιολόγησης ο κίνδυνος χρεοκοπίας είναι «πολύ χαμηλός».

Αυξημένες πιθανότητες να υποχρεωθεί η ελληνική κυβέρνηση να αλλάξει κατεύθυνση και να ζητήσει βοήθεια βλέπει σε έκθεσή της η ιαπωνική τράπεζα Νomura. Οπως σημειώνει, το ύψος των επιτοκίων δανεισμού αλλά και η μεγάλη διακύμανσή τους καθιστά πολύ δύσκολη οποιαδήποτε έκδοση ομολόγου. Αν η σημερινή κατάσταση διατηρηθεί, συνεχίζει, δεν έχει νόημα να περιμένει η Ευρωπαϊκή Ενωση κάποιο ατύχημα να συμβεί, δηλαδή να μη μπορέσει η Ελλάδα να δανειστεί μόνη της. Η τράπεζα εκτιμά ότι η πιθανή λύση θα αναζητηθεί μετά τις τοπικές εκλογές της 9ης Μαΐου στη Γερμανία και ότι η Ελλάδα θα λάβει ένα ευρωπαϊκό πακέτο στήριξης της τάξης των 20 δισ. ευρώ από την Ευρωπαϊκή Ενωση.