[ 20 ΕΡΩΤΗΣΕΙΣ ] Ο μέσος επενδυτής δεν μπορεί να κερδίσει με αρπαχτές

Τα σημερινά προβλήματα είναι πολύ βαθύτερα από αυτά που έριξαν το Χρηματιστήριο Αθηνών το 1999 επειδή αγγίζουν τις τράπεζες και την πραγματική οικονομία, ενώ ήταν λάθος να στηριχτεί το Χ.Α. σε ξένους κερδοσκόπους και να εκδιωχθούν οι ιδιώτες επενδυτές από την αγορά, λέει ο κ. Αλέξανδρος Μωραϊτάκης. Ο πρόεδρος του ΣΜΕΧΑ πιστεύει ακόμη ότι η επιβολή φόρου υπεραξίας στις μετοχές θα πλήξει κυρίως τους μικροεπενδυτές και αναφέρει ότι ο κίνδυνος της Ανατολικής Ευρώπης είναι μεγαλύτερος από όσο παραδέχονται οι τράπεζες.

Βρισκόμαστε τελικά σήμερα μπροστά στη μεγαλύτερη κρίση του Χρηματιστηρίου;

Δεν έχουμε να αντιμετωπίσουμε μια απλή χρηματιστηριακή κρίση. Ο Τζορτζ Σόρος σωστά επισημαίνει ότι βιώνουμε την κατάρρευση του «φονταμενταλισμού των αγορών».

Πολλοί συγκρίνουν τη βουτιά με το σκάσιμο της φούσκας του 1999…

Τα σημερινά προβλήματα είναι διεθνοποιημένα και πολύ βαθύτερα. Αγγίζουν το τραπεζικό σύστημα και την πραγματική οικονομία. Πιστεύετε ότι έχουν δημιουργηθεί στο Χ.Α. επενδυτικές ευκαιρίες;

Οι αποτιμήσεις των μετοχών δεν απεικονίζουν την πραγματική αξία των εταιρειών μας. Κάποτε αυτό θα αξιοποιηθεί και οι τιμές θα ανέβουν.

Με τι επενδυτικό ορίζοντα όμως;
Ο μέσος επενδυτής δεν μπορεί να κερδίσει με «αρπαχτές»… Είμαστε αναδυόμενη ή ώριμη αγορά;

Σήμερα καμιά αγορά δεν έχει «ασυλία». Σημασία έχει ότι είμαστε αγορά της ευρωζώνης. Τα πλεονεκτήματα είναι περισσότερα από τα μειονεκτήματα, που όμως υπάρχουν.

Πόσο εξαρτόμαστε από τα δρώμενα στις διεθνείς κεφαλαιαγορές;

Υπερβολικά! Κάναμε το λάθος να στηριχθούμε σε κερδοσκοπικά κεφάλαια χαμηλής ποιότητας, ενώ τέθηκε υπό διωγμόν ο Έλληνας μικροεπενδυτής!

Ο μεγαλύτερος κίνδυνος προέρχεται από την Ευρώπη ή τις ΗΠΑ;
Η αμερικανική οικονομία έχει σοβαρότερες ανισορροπίες, έχει όμως και ένα πλεονέκτημα, την ενιαία οικονομική πολιτική. Στην Ευρώπη χρειάζεται πολύ μεγαλύτερη προσπάθεια συντονισμού.

Ο κίνδυνος από την Ανατολική Ευρώπη είναι τόσο μεγάλος όσο τον παρουσιάζουν;

Σίγουρα είναι σοβαρότερος από όσο ομολογούν οι τραπεζίτες… Έχουμε δανείσει σχεδόν 60 δισ. ευρώ και κανείς δεν μπορεί να προβλέψει με ακρίβεια τις απώλειες.

Πόσο επηρεάζει το Χ.Α. η κατάσταση της ελληνικής οικονομίας;

Αγορά αυτονομημένη από την οικονομία δεν υπάρχει!

Αποτελεί «βαρίδι» για την αγορά
η μείωση της κερδοφορίας των εισηγμένων;

Ας μη στεκόμαστε μόνο στην τελευταία γραμμή των ισολογισμών. Έχει μεγαλύτερη σημασία τώρα η «υγεία» του ισολογισμού…

Έχει αυξηθεί ή μειωθεί η εμπιστοσύνη των ιδιωτών επενδυτών στον θεσμό του Χρηματιστηρίου;
Τα τελευταία δέκα χρόνια ήταν δύσκολα, αλλά με σωστό μακροπρόθεσμο σχεδιασμό η εμπιστοσύνη θα ανακτηθεί. Το μεγάλο πλεονέκτημα του Ελληνικού Χρηματιστηρίου είναι ότι όλοι οι τίτλοι βρίσκονται στο όνομα του κάθε τελικού επενδυτή.

Πώς θα επανέλθουν στο Χ.Α. οι ιδιώτες επενδυτές και πώς θα αναβαθμιστεί ο ρόλος του;

Ο ιδιώτης επενδυτής χρειάζεται προστασία από ξαφνικές ανατροπές του οικονομικού περιβάλλοντος.

Η επιβολή φόρου υπεραξίας δεν αποτελεί εμπόδιο σε αυτό;

Αναμφίβολα. Ο φόρος υπεραξίας θα πλήξει τους Έλληνες μικροεπενδυτές. Τα «μεγάλα πορτοφόλια» έχουν τρόπους να τον αποφύγουν…

Θα οδηγήσει η κρίση σε περαιτέρω συρρίκνωση των χρηματιστηριακών εταιρειών;

Όλα θα εξαρτηθούν από τη διάρκειά της…

Έχει επηρεαστεί η απασχόληση στον κλάδο σας από την κρίση;
Δεν έχουμε δει φαινόμενα μαζικών απολύσεων. Αλλά ο κλάδος μας έχει να αντιμετωπίσει εκτός της κρίσης και αρκετά μη συμβατά με την ανάπτυξη μέτρα της Πολιτείας…

Μπορεί να βελτιώσει την απασχόληση στον κλάδο μια μεταρρύθμιση
του ασφαλιστικού συστήματος;

Ναι, αν δοθούν κίνητρα για ενσωμάτωση των επενδύσεων σε μετοχές στον μακροπρόθεσμο σχεδιασμό κάθε εργαζομένου, για αξιοπρεπές εισόδημα μετά τη συνταξιοδότηση, ελεύθερη επιλογή ΙΚΑ ή ΤΕΒΕ.

Υπάρχει προοπτική να εισρεύσουν στη χώρα νέα επενδυτικά κεφάλαια;

Ας φροντίσουμε πρώτα να επανέλθουν στη χώρα τα ελληνικά κεφάλαια από τους φορολογικούς παραδείσους. Να δουλέψουν τα ελληνικά κεφάλαια για τους Έλληνες!

Πώς μπορεί να γίνει πιο ελκυστικό το Χ.Α. για ξένα ασφαλιστικά ταμεία, συνταξιούχους κ.λπ.;

Με σταθερό οικονομικό περιβάλλον και οικονομική πολιτική που θα εμπνέει εμπιστοσύνη.

Θα συμβάλλει σε αυτό η διαπραγμάτευση ομολόγων και στο Χρηματιστήριο;

Αυτό είναι αναγκαίο για τη διαφάνεια στις συναλλαγές, για τη διευκόλυνση της τοποθέτησης κεφαλαίων Ελλήνων μικροεπενδυτών στα ομόλογα. Είναι αδιανόητο να στήνονται κερδοσκοπικά παιχνίδια λόγω της έλλειψης διαφάνειας! Το Δημόσιο θα κερδίσει ευνοϊκότερους όρους δανεισμού. Το νομοσχέδιο για την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς συμβάλλει στην ενίσχυση του ρόλου της σαν ανεξάρτητη εποπτική αρχή;

Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς έχει τεράστιες εξουσίες και εκτεταμένες αρμοδιότητες και θα ήταν επικίνδυνος για την ανεξαρτησία της ένας ασφυκτικός εναγκαλισμός της από την κυβέρνηση.