Χρηματιστήριο

Παιχνίδι ξένων με κρατικά χαρτιά-τράπεζες

Σε τουλάχιστον 40 μετοχές που βρίσκονται στο ηλεκτρονικό ταμπλό του Χρηματιστηρίου Αθηνών «παίζουν» οι ξένοι θεσμικοί επενδυτές. Οι ξένοι «παίκτες» της ελληνικής κεφαλαιαγοράς συναποτελούν έναν από τους βασικούς παράγοντες που οδήγησαν ξανά τον Γενικό Δείκτη πάνω από τις 5.000

μονάδες σε διάστημα μόλις ενός μήνα, μετά την πτώση στις 4.500 μονάδες στα μέσα Αυγούστου.

Το μεγαλύτερο ενδιαφέρον από αυτά τα θεσμικά χαρτοφυλάκια επικεντρώθηκε κυρίως σε μετοχές εταιρειών που ελέγχει το Δημόσιο, τα οποία τώρα με βάση τους σχεδιασμούς της κυβέρνησης της Ν.Δ. πρόκειται να πάρουν τον δρόμο της ιδιωτικοποίησης ή της περαιτέρω μετοχοποίησής τους. Μετοχές όπως αυτές που ανήκουν στον ΟΤΕ, τη ΔΕΗ, τον ΟΠΑΠ, την ΕΥΔΑΠ, το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο και την Αγροτική Τράπεζα πρωταγωνίστησαν τις τελευταίες ημέρες σε αποδόσεις στο Χ.Α., παρουσιάζοντας μέσα σε μόλις ένα μήνα κέρδη έως 25%. Επιπλέον οι ξένοι βάζουν στα χαρτοφυλάκιά τους τράπεζες, εταιρείες τηλεπικοινωνιών, βιομηχανίες και επιλεγμένες εταιρείες από τη μεσαία κεφαλαιοποίηση με ηγετική θέση στον κλάδο τους, οι οποίες έχουν μεγάλη βαρύτητα και στη διαμόρφωση των αντίστοιχων δεικτών και του Γενικού Δείκτη.

Είναι ενδεικτικό ότι τους τελευταίους μήνες οι ξένοι αυξάνουν συνεχώς τη συμμετοχή τους στην κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. Με βάση τα στοιχεία του Αυγούστου και όπως αποδεικνύεται και από τα στοιχεία του Κεντρικού Αποθετηρίου Αξιών, η συμμετοχή στη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. επενδυτών που «παίζουν» από κωδικούς του εξωτερικού ξεπερνά πλέον το 52%, ενώ η συμμετοχή τους στην κεφαλαιοποίηση των εταιρειών του δείκτη μεγάλης κεφαλαιοποίησης ξεπερνά το 55%.

Από τους φόβους για κανόνια στις 5.000 μονάδες
Το Χρηματιστήριο κατάφερε να ανακάμψει σε ένα δύσκολο διεθνές περιβάλλον, όπου οι φόβοι για κανόνια σε χρηματοπιστωτικά ιδρύματα από την έκθεσή τους σε επισφαλή στεγαστικά δάνεια που έχουν χορηγηθεί σε δανειολήπτες με χαμηλή πιστοληπτική ικανότητα έχουν προκαλέσει νευρικότητα και έντονες διακυμάνσεις στις κεφαλαιαγορές. Από τα μέσα Αυγούστου όταν ο Γενικός Δείκτης έκανε βουτιά στις 4.500 μονάδες μέχρι και τις τελευταίες συνεδριάσεις κατά τις οποίες το Χ.Α. σκαρφάλωσε ξανά στις 5.000 μονάδες, τις υψηλότερες αποδόσεις σε επίπεδο κλάδου παρουσίασαν κυρίως μετοχές μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης που προτιμώνται κυρίως από ξένα θεσμικά χαρτοφυλάκια.

Σημειώνεται ότι το διάστημα αυτό ο δείκτης της μεγάλης κεφαλαιοποίησης (FΤSΕ 20) παρουσίασε απόδοση μεγαλύτερη από αυτήν του Γενικού Δείκτη (9,25% έναντι 8,8%), με πρωταθλητές στις αποδόσεις τον δείκτη των εταιρειών κοινής ωφέλειας (όπου ανήκουν η ΔΕΗ και η ΕΥΔΑΠ) οι οποίες προορίζονται για νέα μετοχοποίηση. Από τα μέσα Αυγούστου ο δείκτης των εταιρειών κοινής ωφέλειας έχει ενισχυθεί άνω του 22%. Ο δείκτης των τραπεζών, όπου παραδοσιακά υπάρχει πολύ μεγάλο ενδιαφέρον από ξένους, ενισχύεται 9,4% το ίδιο διάστημα.

Κλειδί οι ιδιωτικοποιήσειςμετοχοποιήσεις
Το μεγαλύτερο ενδιαφέρον από θεσμικά χαρτοφυλάκια που «παίζουν» στο ελληνικό Χρηματιστήριο από κωδικούς του εξωτερικού, τις τελευταίες ημέρες έχει επικεντρωθεί σε μετοχές εταιρειών που προορίζονται να ιδιωτικοποιηθούν ή να διαθέσουν νέο πακέτο μετοχών τους με ιδιωτική τοποθέτηση. Οι μετοχές των εταιρειών αυτών πραγματοποιούν καθημερινά αυξημένο τζίρο στη χρηματιστηριακή αγορά και οι τιμές τους ακολουθούν κατά βάση ανοδική πορεία, επειδή ισχυροί «παίκτες» τις βάζουν στα χαρτοφυλάκιά τους. Δεν είναι τυχαίο ότι το τελευταίο διάστημα οι μετοχές εταιρειών όπως είναι ο ΟΤΕ, η ΔΕΗ, ο ΟΠΑΠ, η ΕΥΔΑΠ, το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο και η Αγροτική Τράπεζα ακολούθησαν ανοδική πορεία συμβάλλοντας στην άνοδο του Γενικού Δείκτη πάνω από τις 5.000

μονάδες.

Κατά κύριο λόγο πρόκειται για τον ΟΤΕ που βαδίζει προς ιδιωτικοποίηση, ενώ ενδιαφέρον έχει εκδηλώσει πληθώρα επενδυτών μεταξύ των οποίων και ο όμιλος της Μarfin, που πλέον κατέχει άνω του 10% του οργανισμού. Σχέδιο υπάρχει και για την εκχώρηση επιπλέον 15% των μετοχών του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου με τη μέθοδο της ιδιωτικής τοποθέτησης. Σε διάθεση νέου πακέτου μετοχών προσδοκά η αγορά ότι θα προβούν η ΔΕΗ και η Αγροτική Τράπεζα, στην οποία το Δημόσιο ελέγχει άνω του 77%. Κούρσα στη χρηματιστηριακή αγορά έχει πραγματοποιήσει ακόμη και ο ΟΠΑΠ, για τον οποίο υπάρχουν σχέδια να διατεθεί νέο πακέτο μετοχών σε ξένους. Επίσης υπάρχουν σχέδια για στρατηγική συνεργασία της ΕΥΔΑΠ με εταιρεία που έχει διεθνή εμπειρία, ενώ εντονότερη παρουσία επιθυμούν ξένοι επενδυτές και στον Οργανισμό Λιμένος Πειραιώς και Θεσσαλονίκης. Συνεχίζεται το ενδιαφέρον για τράπεζες
Τα ελληνικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που αναδεικνύονται πρωταθλητές κερδών στη Νοτιοανατολική Ευρώπη, τα τελευταία χρόνια συγκεντρώνουν σταθερά την προτίμηση ξένων χαρτοφυλακίων. Ο υψηλός ρυθμός χορήγησης δανείων και η επέκτασή τους σε νέες αγορές στα Βαλκάνια και σε άλλες χώρες είναι βασικοί παράγοντες που ωθούν θεσμικά χαρτοφυλάκια από το εξωτερικό να οικοδομούν ισχυρές θέσεις στις ελληνικές τράπεζες. Σε πολλές περιπτώσεις, η συμμετοχή τους στην κεφαλαιοποίηση ελληνικών τραπεζών πλησιάζει ακόμη και το 50%.