Χρήμα / Επενδύσεις

Πάρτι «μικρών» στη Σοφοκλέους

Ράλι σημειώνουν τις τελευταίες εβδομάδες οι μετοχές της μικρής κεφαλαιοποίησης στη Σοφοκλέους, που καταγράφουν υπεραποδόσεις- έως και 187%- από τον Μάρτιο.

Μπορεί τα περισσότερα από τα «μικρά χαρτιά» στο Χρηματιστήριο να βρίσκονται ακόμη σε αρκετά χαμηλότερα επίπεδα από τις τιμές-ρεκόρ που είχαν πιάσει κατά τη διάρκεια της φούσκας του 1999, όμως το ράλι των τιμών στην «περιφέρεια» φέρνει χαμόγελα στα χείλη, τόσο των επενδυτών που επένδυσαν πρόσφατα στο Χ.Α. και βλέπουν το ρίσκο τους- μέχρι στιγμής- να αποδίδει, όσο και εκείνων που διατήρησαν όλα αυτά τα χρόνια τις μετοχές αυτές στο χαρτοφυλάκιό τους και τώρα τις βλέπουν να ανακάμπτουν.

Τα χρυσά κέρδη που ανακοίνωσαν αρκετές εισηγμένες για το πρώτο τρίμηνο φέτος, η θετική πορεία των ξένων χρηματιστηρίων σε Ευρώπη και Ηνωμένες Πολιτείες, αλλά και το «πάρτι» στις τράπεζες που οδήγησε τον Δείκτη στα επίπεδα των 4.900 μονάδων, ήταν οι βασικοί παράγοντες που έφεραν χαμόγελα στη Σοφοκλέους συμπαρασύροντας σε άνοδο και την «περιφέρεια». Το πάρτι στη μικρή κεφαλαιοποίηση έχει «καλεσμένους» Έλληνες- ως επί το πλείστον- επενδυτές, σε αντίθεση με τη μεγάλη κεφαλαιοποίηση στην οποία το «χοντρό παιχνίδι» γίνεται από θεσμικά χαρτοφυλάκια του εξωτερικού.

Παραδοσιακά τα «μικρά χαρτιά» βρίσκονται ψηλά στις προτιμήσεις βασικών μετόχων εταιρειών, χρηματιστών και μικροεπενδυτών που στοιχηματίζουν σε υψηλότερες αποδόσεις αναλαμβάνοντας, ωστόσο, μεγαλύτερο ρίσκο από ό,τι αν αγόραζαν, για παράδειγμα, τρά πεζες και βιομηχανίες. Διπλάσια απόδοση
Από την επεξεργασία των σχετικών στοιχείων προκύπτει ότι στο διάστημα από τις αρχές Μαρτίου μέχρι και σήμερα η μικρή κεφαλαιοποίηση και ιδιαίτερα οι μετοχές που απαρτίζουν τον δείκτη FΤSΕ 80 είχαν απόδοση σχεδόν διπλάσια από αυτή του Γενικού Δείκτη, για το ίδιο διάστημα.

Την περίοδο από την 1η Μαρτίου έως και τις 16 Μαΐου ο Γενικός Δείκτης ενισχύθηκε, από τις 4.370 στις 4.868 μονάδες, παρουσιάζοντας άνοδο 11,4%. Στο ίδιο ακριβώς διάστημα, τουλάχιστον 40 από τις 80 μετοχές του δείκτη μικρής κεφαλαιοποίησης παρουσίασαν άνοδο από 18% έως και 187%.

Πρωταθλήτρια στην άνοδο είναι η μετοχή της Παρνασσός (187%) και ακολουθούν η Χατζηιωάννου (87%), η Ελληνική Βιομηχανία Ζάχαρης (81%), η Κλουκίνας Λάππας (67%), ο Δρομέας (64%) και η ΑΝΕΚ (62%). Προσδοκίες και φόβοι
Η συνεχής ανοδική πορεία του Χρηματιστηρίου τους τελευταίους δυόμισι μήνες δημιουργεί προσδοκίες αλλά και ερωτηματικά σε αναλυτές και επενδυτικό κοινό. Από τη μια, το θετικό κλίμα στην αγορά δημιουργεί προσδοκίες για άνοδο του Δείκτη προς τις 5.000 μονάδες, ενώ, από την άλλη, αρκετοί φοβούνται πως μπορεί να ακολουθήσει διόρθωση για κατοχύρωση κερδών ή από εξωγενείς παράγοντες.

Σε πρόσφατη έκθεσή της η Εurobank Χρηματιστηριακή προέβλεψε ότι η Σοφοκλέους στο τέλος του 2007 αναμένεται να βρίσκεται περίπου στις 4.900 μονάδες.

Η τράπεζα θεωρεί ότι τυχόν νέος γύρος συγχωνεύσεων και εξαγορών από τις εισηγμένες μπορεί να έχει θετική επίδραση στο Χ.Α., αλλά προσδιορίζει και δύο κινδύνους που ενδεχομένως να έχουν- όπως λέει- αρνητική επίδραση στη Σοφοκλέους.

Οι κρίσιμοι παράγοντες
Οι παράγοντες αυτοί είναι τυχόν αρνητικά νέα από το εξωτερικό (και κυρίως από τις ΗΠΑ, όπου υπάρχουν φόβοι για απότομη «προσγείωση» της οικονομίας) και μια πιθανή μείωση, κυρίως στις αναδυόμενες αγορές, της δίψας των επενδυτών για τοποθετήσεις με μετοχές. Η Εurobank προβλέπει ακόμη για την ελληνική οικονομία μικρή επιβράδυνση της ανάπτυξης στο 4%, αποκλιμάκωση του πληθωρισμού στο 2,9% και αναθεώρηση της πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας από τους διεθνείς οίκους.


Αυξήσεις τριών ταχυτήτων στις τιμές των ακινήτων

«Τρέχουν» οι τιμές πώλησης των νεόδμητων ακινήτων στα δυτικά και τα ανατολικά προάστια, «φρενάρουν» στα βόρεια, τα νότια και τις συνοικίες του Πειραιά. Τις πολλαπλές ταχύτητες της εγχώριας κτηματαγοράς, που απεικονίζουν και τον ρυθμό ανάπτυξης κάθε περιοχής χωριστά το πρώτο τετράμηνο του 2007, καταγράφει έρευνα της εταιρείας Αspis Real Εstate (θυγατρική της Αspis Βank).

Η έρευνα, που βασίστηκε σε συναλλαγές τις οποίες πραγματοποίησε το δίκτυο της εταιρείας, επιβεβαιώνει τις εκτιμήσεις των περισσότερων αναλυτών ότι οι τιμές πώλησης των νεόδμητων κατοικιών, ακόμη και αν «φρενάρουν», εξακολουθούν να αυξάνονται. Τα ευρήματα δείχνουν ότι οι φουσκωμένες τιμές συνέχισαν φέτος (ΙανουάριοςΑπρίλιος) να αυξάνονται με ρυθμό 5,8% στο Κέντρο της Αθήνας, 3,2% στον Πειραιά και τις γύρω περιοχές, 4,2% στα βόρεια, 5,2% στα νότια, 6,5% στα ανατολικά και 11,9% στα δυτικά. Οι τιμές στα δυτικά προάστια «τρέχουν» με διψήφια ποσοστά αύξησης επειδή οι κατασκευαστές τα «ανακαλύπτουν» μαζικά μόλις τα τελευταία χρόνια. Έτσι η προσφορά νέων, ποιοτικών διαμερισμάτων δεν καλύπτει την ολοένα και μεγαλύτερη ζήτηση και ο ρυθμός αύξησης των τιμών τους είναι ραγδαίος.

Ψαλίδα έως 50%
Στο Καματερό, σύμφωνα με τα ευρήματα της έρευνας, πωλήθηκαν διαμερίσματα με μέση τιμή 2.031

ευρώ/τ.μ., στους Αγίους Αναργύρους προς 1.969

ευρώ/τ.μ. και στους Θρακομακεδόνες προς 2.354

ευρώ/τ.μ.

Έχουν ακόμη τις χαμηλότερες τιμές στην Αττική, αφού το άνοιγμα της ψαλίδας από τα ακριβά νότια και βόρεια προάστια είναι της τάξεως του 40%-50% και από τα «ανερχόμενα» ανατολικά 30%.

Συνολικά για την αγορά ακινήτων, σχεδόν όλοι οι ειδικοί συμφωνούν ότι αν και η ζήτηση είναι χαμηλότερη από πέρυσι, οι τιμές δεν έχουν «λαχανιάσει» ακόμη.

Αιτία είναι οι κατασκευαστές, οι οποίοι χάρη στην τεράστια ρευστότητα που έχουν συγκεντρώσει, προτιμούν να κρατούν τα ακίνητα κλειστά και να τα μισθώνουν, παρά να τα πωλήσουν σε χαμηλότερες τιμές.