Tα κεφάλαια των επενδυτών βάζουν φωτιά στις τιμές του πετρελαίου

Οι λόγοι που οι τιμές του πετρελαίου έχουν σκαρφαλώσει κοντά στα υψηλότερα
επίπεδα των τελευταίων δεκαετιών είναι πολλοί: H αύξηση στη ζήτηση για «μαύρο
χρυσό», η αυξομείωση στα αποθέματα, οι συγκρούσεις στη Μέση Ανατολή και – πιο
πρόσφατα – η μείωση της παραγωγής πετρελαίου στην Αλάσκα.

Υπάρχει, όμως, και μια ακόμη σημαντική αιτία που έχει οδηγήσει σε αυτή την
κούρσα των τιμών, όπως την προσδιορίζει ο αναλυτής της Sanford C. Bernstein
& Company, Ben Dell. Πρόκειται για τα τεράστια κεφάλαια που εισρέουν στις
αγορές εμπορευμάτων, τα οποία προέρχονται από θεσμικούς επενδυτές και, κυρίως,
συνταξιοδοτικά ταμεία. Ο κ. Bell προσδιορίζει την εισροή αυτών των κεφαλαίων
ως τον κύριο λόγο της ανόδου των τιμών του πετρελαίου, οι οποίες – όπως θεωρεί
ο ίδιος – έχουν φτάσει πλέον σε επίπεδο «φούσκας». Και αυτό επειδή, όπως
εξηγεί, οι τιμές εξακολουθούν να βρίσκονται ψηλά, αν και τα αποθέματα είναι
αρκετά πλέον και η παγκόσμια ζήτηση μειώνεται.

Οι πετρελαϊκές εταιρείες

Οι επενδυτές, που πιστεύουν πως οι τιμές του πετρελαίου έχουν φτάσει σε υψηλά
επίπεδα και ετοιμάζονται να υποχωρήσουν σε χαμηλότερα αποφεύγουν τώρα να
τοποθετούν τα χρήματά τους σε αμοιβαία κεφάλαια που

έχουν αυξημένες θέσεις στις αγορές εμπορευμάτων. Εκείνες που φαίνεται ότι δεν
θα αντιμετωπίσουν πρόβλημα, ακόμη και στην περίπτωση πτώσης των τιμών του
πετρελαίου, λέει ο κ. Dell, είναι οι πετρελαϊκές εταιρείες – όπως η Exxon
Mobil, η Chevron, η Total και η Apache – που διατηρούν πολύ μεγάλη ρευστότητα
για να χρηματοδοτήσουν τα αναπτυξιακά τους σχέδια.

ΕΠΙΜΕΛΕΙΑ ΔΙΕΘΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΘΕΜΑΤΩΝ: ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΝΕΛΛΟΠΟΥΛΟΣ