Οι διακυμάνσεις των αγορών αλλάζουν τις προτιμήσεις των επενδυτών

Τίποτε δεν τραβά περισσότερο την προσοχή ενός επενδυτή από την πιθανότητα να
χάσει τα χρήματά του. H πρόσφατη βουτιά στις αγορές κεφαλαίου, η προοπτική
ανόδου του πληθωρισμού και αύξησης των επιτοκίων, αλλά και η απόσυρση
κερδοσκοπικών κεφαλαίων από τις κεφαλαιαγορές και την αγορά εμπορευμάτων,
χάλασαν το… πάρτι της ανόδου που είχε αρχίσει στην Ευρώπη και την Αμερική
από τον προηγούμενο Οκτώβριο και είχε οδηγήσει τις τιμές σε επίπεδα-ρεκόρ.

Οι επενδυτές ανησυχούν, πλέον, ότι η παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη κινδυνεύει
και, στην πορεία, πήραν μερικά καλά μαθήματα. Έμαθαν ότι στις αναδυόμενες
αγορές ο επενδυτικός κίνδυνος είναι μεγάλος και ο κίνδυνος για σοβαρές
απώλειες αυξημένος, επειδή όταν δημιουργείται αρνητικό κλίμα όλοι τρέχουν
ταυτόχρονα προς την έξοδο. Τα «βαριά χαρτιά» αρχίζουν, πλέον, να συγκεντρώνουν
τις προτιμήσεις (όσων προχωρούν ή θέλουν να προχωρήσουν σε αναδιάρθρωση των
χαρτοφυλακίων τους), καθώς αποτελούν επένδυση με σαφώς χαμηλότερο κίνδυνο.

Σαν ευκαιρία

Το πώς θα διαχειριστούν, πλέον, οι επενδυτές τα χαρτοφυλάκιά τους εξαρτάται
από το πόση εμπιστοσύνη έχουν στην οικονομία – αλλά και από το πόσο μεγάλες
διακυμάνσεις είναι διατεθειμένοι να αντέξουν. Ίσως κάποιοι να ένιωθαν πιο
ασφαλείς εγκαταλείποντας τις μετοχές υψηλού ρίσκου και επενδύοντας σε πιο
ασφαλείς τοποθετήσεις όπως τα ομόλογα. Άλλοι, όμως, μπορεί να δουν την
πρόσφατη υποχώρηση των τιμών σαν μια ευκαιρία να αγοράσουν μετοχές μικρότερης
κεφαλαιοποίησης σε χαμηλότερες τιμές, προσδοκώντας υψηλότερα κέρδη αλλά και
αναλαμβάνοντας μεγαλύτερο κίνδυνο.

ΕΠΙΜΕΛΕΙΑ ΔΙΕΘΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΘΕΜΑΤΩΝ: ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΝΕΛΛΟΠΟΥΛΟΣ