Με δύο ταχύτητες

Την εβδομάδα που πέρασε η αγορά συνέχισε να κινείται με δύο ταχύτητες, με το
αγοραστικό ενδιαφέρον να επικεντρώνεται στις μετοχές του δείκτη MSCI, που
πραγματοποίησαν τα 2/3 του όγκου συναλλαγών. Παράλληλα συνεχίσθηκαν οι
επιθετικές πωλήσεις ορισμένων μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης από τα
απερχόμενα κεφάλαια των αναδυόμενων αγορών, χωρίς όμως να προκαλέσουν
σημαντικές απώλειες στους αντίστοιχους τίτλους, καθώς, στις περισσότερες
περιπτώσεις, απορροφήθηκε η προσφορά.

Στο μακροοικονομικό επίπεδο, η ΕΚΤ στη συνεδρίαση της Τετάρτης διατήρησε
αμετάβλητο το βασικό επιτόκιο παρέμβασης, όπως άλλωστε εκτιμούσαν οι
περισσότεροι αναλυτές. Παράλληλα, η κυβέρνηση αναθεώρησε τις προβλέψεις της
για αύξηση του ΑΕΠ στο 4,7% και του πληθωρισμού στο 2,7% έναντι των αρχικών
εκτιμήσεων που έκαναν λόγο για 5% και 2,3%, αντίστοιχα. Ο πληθωρισμός, σύμφωνα
με πρόσφατες εκτιμήσεις, για τον μήνα Μάιο αναμένεται να διαμορφωθεί στο 3,5%
σε ετήσια βάση.

Κυρίαρχο θέμα και αυτή την εβδομάδα αποτέλεσε το σύνολο των θεσμικών
μεταρρυθμίσεων που εγκρίθηκαν από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και αφορούσαν την
επέκταση του ορίου διακύμανσης στο +/-18%, το short selliong και το margin
account καθώς και οι εκθέσεις ξένων οίκων αναφορικά με το ύψος των κεφαλαίων
που αναμένεται να εισρεύσουν λόγω της αναβάθμισης. Σύμφωνα με έκθεση της SSSB
με ημερομηνία 21 Μαΐου, υπολογίζεται ότι σε διάστημα 3-4 εβδομάδων αναμένεται
να εισρεύσουν στο ΧΑΑ 1,4 δισ. ευρώ.

Χωρίς ιδιαίτερες εκπλήξεις ήταν τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου με τις
τράπεζες να δείχνουν σημάδια ανάκαμψης και τις τηλεπικοινωνίες να ικανοποιούν
τις προσδοκίες των επενδυτών. Εν αναμονή των λοιπών αποτελεσμάτων η αγορά
φαίνεται να αντιδρά με ωριμότητα καθώς επικεντρώνεται στα θεμελιώδη.

Τις επόμενες ημέρες η αγορά αναμένεται να κινηθεί στο ίδιο πλαίσιο, με τις
εισροές και εκροές κεφαλαίων να δίνουν την κατεύθυνση, καθώς τόσο οι Έλληνες
όσο και οι ξένοι θεσμικοί επενδυτές αναμένεται να συνεχίσουν τις επιλεκτικές
τοποθετήσεις κυρίως στις μετοχές που απαρτίζουν τον νέο δείκτη MSCI.

ΕΘΝΙΚΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ