Νέα υποχώρηση του ευρώ

Ο δείκτης βιομηχανικής δραστηριότητας IFO της Γερμανίας σημείωσε μεγαλύτερη
από την αναμενόμενη πτώση τον Απρίλιο και βρέθηκε στα χαμηλότερα επίπεδα από
τον Μάιο 1999. Συγκεκριμένα, ο δείκτης υποχώρησε στο 92,5 έναντι 93,9 τον
Μάρτιο και αναμενόμενης πτώσης 93,1. Αξίζει να σημειωθεί ότι ο υποδείκτης για
τις τρέχουσες οικονομικές συνθήκες παρουσίασε μείωση στο 88,5 (έναντι 90,6 τον
Μάρτιο), ενώ ο υποδείκτης προσδοκιών στο 96,6 (από 97,1), εξέλιξη που
υποδηλώνει ότι η πτωτική πορεία του IFO θα συνεχιστεί τους επόμενους μήνες. Η
πτώση του IFO στα επίπεδα του 92,5 τον Απρίλιο ενίσχυσε τις πιέσεις προς την
ΕΚΤ για μείωση των επιτοκίων λόγω των αυξανόμενων ανησυχιών για μεγαλύτερη από
την αναμενόμενη επιβράδυνση της οικονομίας της ευρωζώνης. Ο επικεφαλής
οικονομολόγος του IFO Ινστιτούτου κ. Leibfritz ανέφερε μετά την ανακοίνωση του
δείκτη ότι η συνεχιζόμενη επιβράδυνση της γερμανικής οικονομίας δικαιολογεί
μία περαιτέρω μείωση των ευρωπαϊκών επιτοκίων κατά 25 μ.β., ενώ τα έξι
σημαντικότερα οικονομικά ιδρύματα της χώρας πρότειναν μείωση κατά 50 μ.β. Η
ΕΚΤ συνεδριάζει σήμερα και εκτιμούμε ότι θα διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα
(4,5%). Είναι γεγονός ότι ο πληθωρισμός της ευρωζώνης βρίσκεται σε ανοδική
πορεία κυρίως λόγω των υψηλότερων τιμών ενέργειας και ορισμένων ειδών
διατροφής από την επιδημία του αφθώδους πυρετού. Τον Απρίλιο ο δείκτης ανήλθε
στο 2,9% ετησίως και εκτιμούμε ότι θα υπερβεί το επίπεδο του 3,0% τον Μάιο. Η
μεγαλύτερη από την αναμενόμενη πτώση του IFO επιδείνωσε ακόμα περισσότερο το
ήδη αρνητικό αίσθημα της αγοράς για το κοινό ευρωπαϊκό νόμισμα. Η μείωση του
ειδικού βάρους της Γαλλίας, της Γερμανίας και της Ιταλίας στους νέους
μετοχικούς δείκτες της MSCI και η αδυναμία της ΕΚΤ να αιτιολογήσει πειστικά
στην αγορά τη μείωση των επιτοκίων στη συνεδρίαση της 10ης Μαΐου συνεχίζουν να
ασκούν πιέσεις στο ευρώ. Η ισοτιμία ευρώ / δολ. υποχώρησε χθες στα χαμηλότερα
επίπεδα των τελευταίων έξι μηνών 0,8664 δολ..