Προς νέα σημεία ισορροπίας

Η εβδομάδα μεταξύ 23/7 και 30/7 χαρακτηρίστηκε από τη διορθωτική τάση του
Γενικού Δείκτη (Γ.Δ.) ο οποίος, μετά τα ιστορικά υψηλά επίπεδα πάνω από τις
4.500 μονάδες, πραγματοποίησε συνεχείς πτωτικές κινήσεις αναζητώντας νέα
επίπεδα ισορροπίας. Η τάση αυτή του Γ.Δ. θεωρείται λογική ύστερα από τα
επίπεδα ρεκόρ που βρέθηκε και τροφοδοτήθηκε επίσης από την απόσυρση της
Τράπεζας Πειραιώς από τη διεκδίκηση της Τράπεζας Εργασίας, πράγμα που άσκησε
πίεση πωλήσεων σε αρκετές μετοχές του κλάδου των τραπεζών.

Αναλυτικά, την Παρασκευή 23/7 ο Γ.Δ. σημείωσε μικρή πτώση της τάξεως του
-0,43%, κλείνοντας στις 4.509,29 μονάδες. Ο όγκος των συναλλαγών διαμορφώθηκε
υψηλός, στα 187 δισ. δρχ. περίπου. Η νέα εβδομάδα ξεκίνησε χωρίς κάποιο
ιδιαίτερο νέο κατά τη διάρκεια του Σαββατοκύριακου, με αποτέλεσμα ο Γ.Δ. να
σημειώσει τη Δευτέρα 26/7 ανεπαίσθητες απώλειες, κλείνοντας στις 4.507,76
μονάδες (-0,03%) και σημειώνοντας υψηλό όγκο συναλλαγών (περίπου 200 δισ.
δρχ.). Κατά την επόμενη συνεδρίαση της 27/7, ο Γ.Δ. σημείωσε αξιόλογη πτώση
κατά -1,82%, κλείνοντας στις 4.425,84 μονάδες, η οποία εκτός από τις
ρευστοποιήσεις κερδών τροφοδοτήθηκε και από την είδηση για την απόσυρση του
ενδιαφέροντος της Τράπεζας Πειραιώς από την προσπάθεια μετοχικού ελέγχου της
Τράπεζας Εργασίας. Έτσι πολλοί επενδυτές, οι οποίοι προσέβλεπαν σε νέες
βελτιωμένες προσφορές των δύο διεκδικητών και νέα κέρδη της μετοχής της
Τράπεζας Εργασίας, απογοητεύτηκαν, ρευστοποιώντας τις θέσεις τους. Η ίδια τάση
συνεχίσθηκε και την επομένη 28/7, με τον Γ.Δ. να σημειώνει νέα πτώση κατά
-0,76% στις 4.392,24 μονάδες, καθώς το κύμα ρευστοποιήσεων από επενδυτές
τραπεζικών μετοχών αυξήθηκε, με τον τίτλο τις Τράπεζας Εργασίας να κλείνει στο
limit down με ανεκτέλεστες εντολές για αρκετές χιλιάδες μετοχές. Ο όγκος των
συναλλαγών κατά τις εν λόγω δύο συνεδριάσεις διαμορφώθηκε σε υψηλά επίπεδα,
ήτοι περίπου στα 210 και 208 δισ. δρχ. αντίστοιχα. Τέλος, την επομένη 29/7 ο
Γ.Δ. σημείωσε νέα ελαφρά διόρθωση κατά -0,32% κλείνοντας στις 4.378,37
μονάδες, με τον όγκο συναλλαγών να διαμορφώνεται στα 237 δισ. δρχ. περίπου. Ο
μέσος ημερήσιος όγκος συναλλαγών κατά το εν λόγω πενθήμερο διαμορφώθηκε
σημαντικά αυξημένος στα 208 δισ. δρχ. έναντι 173 δισ. δρχ. κατά το αμέσως
προηγούμενο αντίστοιχο διάστημα (εξαιρουμένων των πακέτων μετοχών).

Οι κλαδικοί δείκτες του Χ.Α.Α. παρουσίασαν μεικτή εικόνα. Τις μεγαλύτερες
διορθώσεις σημείωσαν οι τράπεζες και οι εταιρείες Ασφαλειών, με πτώση κατά
-5,66% και -8,17% αντίστοιχα. αυτό οφείλεται σε σημαντικό βαθμό σε
ρευστοποιήσεις που παρατηρήθηκαν στον τραπεζικό κλάδο, καθώς σε μετοχές των
Ασφαλιστικών προκειμένου οι επενδυτές να τοποθετηθούν στη νεοεισαχθείσα
Interamerican. Οι εταιρείες Leasing πρωταγωνίστησαν κατά την εν λόγω εβδομάδα,
αφού ύστερα από κάποιο διάστημα σχετικής σταθεροποίησης σημείωσαν την
υψηλότερη από όλους τους κλάδους απόδοση με 20,97%, με τις εταιρείες της
Παράλληλης να ακολουθούν με απόδοση 10,47%. Κατά το ίδιο διάστημα ο Γ.Δ.
σημείωσε πτώση κατά -3,33% έναντι πτώσης -4,49% του FTSE ASE 20. Από πλευράς
απόδοσης καθώς και συναλλαγών ξεχώρισε ο τίτλος της Interamerican, η οποία
ξεκίνησε να διαπραγματεύεται στο Χ.Α.Α. την Τρίτη 27/7. Ακόμη υψηλές
συναλλαγές πραγματοποίησαν οι τίτλοι των Τραπεζών Εργασίας, Πειραιώς,
Eurobank, Alpha Πίστεως και ΕΤΕ.

Η πτώση των τελευταίων ημερών ήταν εν πολλοίς δικαιολογημένη ύστερα από τη μη
αναμενόμενη για αρκετούς βραχυπρόθεσμους επενδυτές εξέλιξη στο μέτωπο της
Τράπεζας Εργασίας. Οι τελευταίοι, αγοράζοντας σε υψηλά επίπεδα, προσδοκούσαν
νέες βελτιωμένες προσφορές προκειμένου να αποκομίσουν γρήγορα κέρδη.

Η εκτόνωση των πωλήσεων στη μετοχή της Τράπεζας Εργασίας αναμένεται να
ολοκληρωθεί κατά τις επόμενες συνεδριάσεις, οπότε, και ανάλογα βέβαια με την
έκβαση του εγχειρήματος ελέγχου της, η αγορά είναι πολύ πιθανό να
σταθεροποιηθεί στα τρέχοντα επίπεδα. Η αφομοίωση αυτών αποτελεί προϋπόθεση για
την επόμενη ανοδική κίνηση. Ακόμη η περίοδος των διακοπών αναμένεται να
περιορίσει ελαφρά τους όγκους των συναλλαγών και μαζί το αγοραστικό ενδιαφέρον
των επενδυτών. Παρ’ όλα αυτά, κατά τις επόμενες συνεδριάσεις και ενώ
ανακοινώνονται σταδιακά τα εξαμηνιαία κέρδη των εισηγμένων, αρκετοί θα είναι
εκείνοι οι οποίοι θα αναζητούν αγοραστικές ευκαιρίες τίτλων με καλή
χρηματοοικονομική διάρθρωση και ικανοποιητική πορεία των εργασιών και
αποτελεσμάτων τους κατά το τρέχον έτος.

Πτώση 0,76% χθες στη Σοφοκλέους

Η σημαντική πτώση που σημείωσαν πολλά ξένα χρηματιστήρια και ο συνεχιζόμενος
προβληματισμός των επενδυτών από τις απώλειες που σημείωσαν τις τελευταίες
ημέρες τα βαριά χαρτιά επηρέασαν και χθες τη Σοφοκλέους, καθώς ο Γενικός
Δείκτης έκλεισε στις 4.345,13 μονάδες, σημειώνοντας πτώση 0,76%.

Η αγορά άνοιξε με μεγάλη πτώση στις 4.266,84 μονάδες, καθώς οι τράπεζες
δέχτηκαν ισχυρές πιέσεις, για να ανακάμψει όμως στη συνέχεια και να κλείσει με
απώλειες 33,24 μονάδων από τη συνεδρίαση της Πέμπτης.

Το αγοραστικό ενδιαφέρον επικεντρώθηκε κυρίως σε μετοχές εταιρειών μικρής και
μεσαίας κεφαλαιοποίησης. Στους επιμέρους δείκτες, τη μεγαλύτερη πτώση
σημείωσαν οι Εταιρείες Holding με 2,74%, οι Κατασκευές με 2,24%, οι Εταιρείες
Χρηματοδοτικής Μίσθωσης με 1,58%, οι Διάφορες με 0,97%, οι Ασφάλειες με 0,68%,
οι Τράπεζες με 0,55% και οι Βιομηχανίες με 0,45%. Άνοδο σημείωσαν οι
Επενδύσεις με 1,82% και η Παράλληλη Αγορά με 0,46%. Ο συνολικός τζίρος
ξεπέρασε τα 194,4 δισ. δραχμές.