Οι Αμερικανοί επιστρέφουν στις αναδυόμενες αγορές

Οι Αμερικανοί ανακαλύπτουν και πάλι τα Χρηματιστήρια των αναδυόμενων αγορών.
Οι μνήμες της τελευταίας σοβαρής κρίσης στις αγορές της ΝΑ Ασίας έχουν αρχίσει
να εξασθενούν και οι επενδυτές επιστρέφουν με γενναία βήματα στα ξένα Χρηματιστήρια.

Τους ελκύουν τα εντυπωσιακά κέρδη που έχουν προσφέρει κατά τη διάρκεια του
1999 οι αγορές της Ασίας και της Λατινικής Αμερικής. Είναι χαρακτηριστικό ότι
μόνον τον Ιούνιο εκτιμάται ότι το ενεργητικό των αμερικανικών αμοιβαίων
κεφαλαίων που επενδύουν σε ξένες μετοχές θα αυξηθεί κατά 6,6 δισεκατομμύρια δολάρια.

Παρά το γεγονός ότι τα κεφάλαια αυτά είναι τα μισά από αυτά που θα εισρεύσουν
στα αμοιβαία κεφάλαια που τοποθετούνται στην αμερικανική χρηματιστηριακή
αγορά, είναι τόσα όσα τοποθετήθηκαν ολόκληρο το 1998 στα διεθνή αμοιβαία κεφάλαια.

Αν οι προβλέψεις επαληθευτούν, θα πρόκειται για τη μεγαλύτερη μηνιαία εισροή
κεφαλαίων σε διεθνή αμοιβαία κεφάλαια από τον Ιανουάριο του 1997, σύμφωνα με
τις εκτιμήσεις γνωστού επενδυτικού οίκου.

Μετά την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση που ξέσπασε τον Αύγουστο, τα διεθνή
αμοιβαία κεφάλαια παρουσίαζαν κάθε μήνες εκροές, με την εξαίρεση τού
περασμένου Ιανουαρίου. Παρά το γεγονός ότι οι αγορές της Ασίας και της
Λατινικής Αμερικής ανέκαμψαν κατά τη διάρκεια του πρώτου τριμήνου του 1999, το
ενεργητικό των διεθνών αμοιβαίων κεφαλαίων άρχισε να αυξάνεται τον Μάιο.
«Υπάρχει πλέον μια ευδιάκριτη τάση επιστροφής των επενδυτών στις ξένες
χρηματιστηριακές αγορές», λέει ο Μπράιαν Ματς, εκπρόσωπος της Βάλι Φορτζ, μιας
γνωστής εταιρείας διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων.

«Οι αποδόσεις αποτελούν τον κινητήριο μοχλό αυτής της επιστροφής», εξηγεί ο
Γκρεγκ Σουλτς, στέλεχος μεγάλης εταιρείας διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων. Από
την αρχή του χρόνου, η μέση απόδοση των διεθνών αμοιβαίων κεφαλαίων ­
περιλαμβάνει αμοιβαία κεφάλαια που επενδύουν μόνον σε ξένες μετοχές και
αμοιβαία που επενδύουν σε ξένες και αμερικανικές μετοχές ­ έχει φτάσει το
13,3%. Αντίθετα το τυπικό αμοιβαίο κεφάλαιο που τοποθετείται σε αμερικανικές
μετοχές έχει αποδώσει από τις αρχές του έτους 7,9%.

Οι αναδυόμενες αγορές της Ασίας, της Λατινικής Αμερικής, αλλά και της Ιαπωνίας
είναι οι πρωταθλητές αυτής της κούρσας. Η μέση απόδοση ενός αμοιβαίου που
τοποθετείται σε αναδυόμενες αγορές έχει φτάσει από την αρχή του χρόνου στο
εντυπωσιακό 31,6%.

«Αυτό που είναι λιγότερο ξεκάθαρο», προσθέτει ο Σουλτς, «είναι η στάση που θα
κρατήσουν στο μέλλον οι επενδυτές. Βλέπουν με μακροπρόθεσμο ορίζοντα τις
τοπεθετήσεις τους στις ξένες αγορές ή θα σπεύσουν να αποχωρήσουν στη περίπτωση
που οι αγορές αυτές σημειώσουν βουτιά;».

Αν αυτή η τάση συνεχιστεί, «θα είναι μια πολύ καλή εξέλιξη για τις επενδύσεις
γενικότερα», λέει ο Μπιλ Ντόχερτι, αναλυτής στην Κάνον Μπλοκ, εταιρεία
αμοιβαίων κεφαλαίων που εδρεύει στη Βοστώνη. «Θα δείξει ότι οι αγορές πράγματι
ανακάμπτουν. Η ανάκαμψη αυτή έχει ήδη σημειωθεί στις αμερικανικές μετοχές.
Τώρα οι επενδυτές αρχίζουν να ανακαλύπτουν πάλι τις ξένες χρηματιστηριακές αγορές».