Πάλι χαμόγελα στα Χρηματιστήρια

Μεγάλη άνοδο κατά 3,45% σημείωσε χθες ο Γενικός Δείκτης για τις τιμές των
μετοχών στο Χρηματιστήριο Αθηνών, ξεπερνώντας για πρώτη φορά από τον Αύγουστο
το φράγμα των 2.400 μονάδων και έφθασε στις 2.433,85 μονάδες.

Στο μεταξύ αυξημένες χθες ήταν και οι συναλλαγές που έφθασαν τα 85,7 δισ. δρχ.

Χρηματιστηριακοί παράγοντες έλεγαν χθες ότι οι ξένοι επενδυτές επανακάμπτουν
στο Χρηματιστήριο Αθηνών και τοποθετούνται επιλεκτικά σε μετοχές υψηλής
κεφαλαιοποίησης προσδοκώντας σε κέρδη, λόγω των χαμηλών ­ ακόμα ­ τιμών σε
σχέση με τα επίπεδα του Αυγούστου.

ΤΙΜΕΣ ΚΑΙ ΕΠΙΤΟΚΙΑ

Τις πληροφορίες των χρηματιστών για επανάκαμψη των ξένων επενδυτών στη
Σοφοκλέους ενισχύει και ο αυξημένος όγκος συναλλαγών. Σύμφωνα με εκτιμήσεις
των ίδιων κύκλων, οι ξένοι επενδυτές έχουν επενδύσει τις τελευταίες δύο ημέρες
περί τα 40 δισ. δρχ. ενώ η επιστροφή τους χαρακτηρίζεται ακόμα «δειλή».

Την τάση να αναζητήσουν αλλού νέες ευκαιρίες και να επανέλθουν σε ελληνικούς
τίτλους είχαν κυρίως θεσμικοί επενδυτές, μετά και την νέα μείωση του επιτοκίου
παρέμβασης από την Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ (FED) κατά 0,25% της ποσοστιαίας
μονάδας. Εξάλλου είχαν δημιουργηθεί ευκαιρίες στην ελληνική αγορά λόγω της
πτώσης των τιμών μετά τον Αύγουστο, αλλά και των κερδών που παρουσιάζουν
αρκετές εταιρείες.

ΕΝ ΑΝΑΜΟΝΗ

Έτσι, παρ’ όλο που η Τράπεζα της Ελλάδος δεν προχώρησε σε μείωση του επιτοκίου
παρέμβασης, το κλίμα ήταν ιδιαίτερα ευνοϊκό χθες και παράγοντες της αγοράς
προεξοφλούν ότι σύντομα θα υπάρχουν καλά νέα και από το μέτωπο αυτό. Το
αποτέλεσμα ήταν να ανεβεί κάποια στιγμή ο Γενικός Δείκτης μέχρι και τις
2.438,25 μονάδες, που ήταν και η υψηλότερη τιμή που σημειώθηκε κατά την
διάρκεια της χθεσινής συνεδρίασης, πριν κλείσει τελικά στις 2.433,85 μονάδες,
ενώ μέσα σε δύο ημέρες έχει σημειωθεί άνοδος μεγαλύτερη από 5,50%.

ΑΝΟΙΓΜΑ της ελληνικής αγοράς στο εξωτερικό και ευκαιρία για την προσέλκυση
ξένων επενδύσεων αποτελεί η ένταξη από τις 30 Νοεμβρίου του Χρηματιστηρίου
Αθηνών στην οικονομική εκπομπή του CNN «World Business Today».

Καθε Τρίτη, Πέμπτη και Παρασκευή στις 9.30 το βράδυ το αμερικανικό δίκτυο θα
δείχνει την πορεία του Δείκτη Τιμών μετοχών του Χρηματιστηρίου Αθηνών καθώς
και τις εταιρείες με τη μεγαλύτερη αξία συναλλαγών της ημέρας εκείνης. Από 1η
Ιανουαρίου η αναφορά στην πορεία του Ελληνικού Χρηματιστηρίου θα γίνεται καθημερινά.

Όπως ανέφεραν χθες εκπρόσωποι του δικτύου, η συμφωνία κλείστηκε με το
Χρηματιστήριο Αθηνών που θα είναι ο κύριος χορηγός της εκπομπής, ενώ
συνεχίζονται οι συζητήσεις για τη συμμετοχή μεγάλων ελληνικών τραπεζών και εταιρειών.

Ο Τόνι Μάντοξ, διευθυντής προγράμματος του CNN για την Ευρώπη, την Αφρική και
τη Μέση Ανατολή, ανακοίνωσε επίσης ότι μέσα στον Δεκέμβριο θα ξεκινήσει μια
νέα εκπομπή του δικτύου με τίτλο «Οράματα της Ευρώπης», που θα είναι
αφιερωμένη αποκλειστικά σε ευρωπαϊκά θέματα, και κυρίως στην πορεία σύγκλισης
προς την Οικονομική και Νομισματική Ένωση.

«Το τέλος του κόσμου είναι κοντά… αλλά έχω ένα σχέδιο». (Σκίτσο από το «Εκόνομιστ»)

Με την πρόσφατη μείωση των αμερικανικών επιτοκίων ολοκληρώθηκε μία «τριφασική»
στρατηγική που κατέστρωσαν ο Λευκός Οίκος και ο πρόεδρος της Fed Άλαν
Γκρίνσπαν, προκειμένου να «μονώσουν» την αμερικανική οικονομία από τις
επιπτώσεις της παγκόσμιας οικονομικής αναταραχής.

Η έκρηξη που σημειώνεται στις αγορές από τότε που η αμερικανική κεντρική
τράπεζα άρχισε να μειώνει τα επιτόκιά της, δεν παύει βέβαια να αποκρύπτει μία
μάλλον ενοχλητική πραγματικότητα: μολονότι τα πνεύματα ηρέμησαν, λίγα πράγματα
άλλαξαν στις οικονομίες των προβληματικών χωρών.

ΜΑΥΡΕΣ ΤΡΥΠΕΣ

Σύμφωνα με τις προβλέψεις του Οργανισμού Οικονομικής Συνεργασίας και
Αναπτύξεως, η οικονομία της Ιαπωνίας, που είναι η δεύτερη στην κόσμο, δεν θα
ξαναμπεί στον δρόμο της ανάπτυξης πριν από το 2000. Και όσο περισσότερο χρήμα
ρίχνει η ιαπωνική κυβέρνηση για να γεμίσει τις «μαύρες τρύπες» της οικονομίας
τόσο ανακαλύπτει ότι αυτές βαθαίνουν ολοένα. Στη Νότια Κορέα, η κυβέρνηση
δυσκολεύεται να «περάσει» τις μεταρρυθμίσεις, αλλά θα προσπαθήσει να πείσει
τον πρόεδρο Κλίντον, που επισκέπτεται αυτή την εβδομάδα την περιοχή, ότι θα
κάνει το παν για την επιτυχία τους.

Η αμερικανική κυβέρνηση προσπαθεί να κερδίσει χρόνο. «Έπρεπε πρώτα να
αποκαταστήσουμε την εμπιστοσύνη, ώστε να ανακοπούν οι εκροές κεφαλαίων από
αυτές τις χώρες», λέει ο Αμερικανός υπουργός Οικονομικών Ρόμπερτ Ρούμπιν.
«Τώρα, η κατάσταση βελτιώνεται».

Η ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗ ΤΩΝ ΗΠΑ

Όμως, η πρόσφατη ρωσική κρίση δίδαξε ένα επώδυνο μάθημα: ότι είναι δύσκολο να
αλλάξει κανείς τον τρόπο με τον οποίο λειτουργούν οι οικονομίες από το Τόκιο
έως τη Βραζιλία.

Η στρατηγική που εφάρμοσε η Ουάσιγκτον αποτελείται από τρία στάδια:

1 Μείωση των επιτοκίων και προσπάθεια να πεισθούν οι επενδυτές ότι ο
μεγαλύτερος οικονομικός κίνδυνος δεν είναι ο πληθωρισμός, αλλά η παγκόσμια επιβράδυνση.

2 Σταθεροποίηση της Βραζιλίας με επείγουσα βοήθεια 41,5 δισ. δολαρίων ­
η οποία επισφραγίστηκε την περασμένη εβδομάδα ­ πριν η οικονομική κρίση της
χώρας γίνει ανεξέλεγκτη.

3Ενθάρρυνση των προβληματικών χωρών ­ και ιδιαίτερα της Ιαπωνίας ­ να
εξυγιάνουν το τραπεζικό τους σύστημα, που διέρχεται τη σοβαρότερη κρίση των
τελευταίων πενήντα ετών.

ΘΕΑΜΑΤΙΚΗ ΑΛΛΑΓΗ

Τα πρώτα αποτελέσματα αυτής της στρατηγικής στις διεθνείς αγορές μάλλον
παραείναι ενθαρρυντικά. Ο δείκτης Ντάου Τζόουνς έχει «πάρει» 1.500 μονάδες και
σε χώρες όπως η Ταϊλάνδη και η Κορέα, που έπληξε πρώτες η κρίση, οι επενδυτές
σπρώχνουν ψηλότερα τις τιμές των μετοχών, με την ελπίδα ότι τα ασιατικά
χρηματιστήρια έχουν πιάσει «πάτο».

Στην Ουάσιγκτον, η έκφραση «παγκόσμια οικονομική κατάρρευση», που πριν από
μερικές εβδομάδες σκορπούσε τον τρόμο, σήμερα δεν ακούγεται πια.

Η ΕΥΡΩΠΗ ΤΟ ΞΑΝΑΣΚΕΦΤΕΤΑΙ

Οι ευρωπαϊκές χώρες, που αρχικά φάνηκαν απρόθυμες να αναλάβουν συντονισμένη
δράση, άλλαξαν γνώμη ύστερα από την ζοφερή εικόνα της παγκόσμιας οικονομίας
που «ζωγράφισαν» το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο και η Παγκόσμια Τράπεζα, στην
ετήσια σύνοδό τους στην Ουάσιγκτον. Η νέα γερμανική κυβέρνηση άρχισε να πιέζει
ανοιχτά την Μπούντεσμπανκ να χαλαρώσει τη νομισματική πολιτική της, γεγονός
που έδωσε ελπίδες ότι η Ευρώπη αποφάσισε να πάρει περισσότερο στα σοβαρά την κρίση.

Ακόμη και οι Ιάπωνες αποφάσισαν να δράσουν, ανακοινώνοντας δέσμη μέτρων
οικονομικής αναθέρμανσης και πρόγραμμα εξυγίανσης του τραπεζικού συστήματος
(και τα δύο με «τρύπες»).

Ο ΝΕΟΣ ΦΟΒΟΣ

Όμως, στις αγορές, όπως και στην πολιτική, συχνά οι εντυπώσεις είναι πολύ πιο
σημαντικές από τη δράση.

Ο φόβος είναι τώρα μήπως η νέα ανοδική έκρηξη των χρηματιστηρίων «ξαλαφρώσει»
τις κυβερνήσεις από την υποχρέωση να αντιμετωπίσουν τα σοβαρά οικονομικά
προβλήματα των χωρών τους.

«Οι χώρες που πρέπει να παρακολουθούμε στενά είναι η Βραζιλία και η Ιαπωνία»,
λέει ο Ντάνιελ Ταρούλο, πρώην κορυφαίος οικονομικός σύμβουλος του προέδρου
Κλίντον ­ αν και η ιστορία των οικονομικών κρίσεων διδάσκει ότι το σοκ έρχεται
πάντα από κάπου που δεν το περιμένει κανείς.

ΜΕ ΣΤΟΧΟ τη δημιουργία ενός πανευρωπαϊκού χρηματιστηρίου θα συναντηθούν οι
πρόεδροι εννέα ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων στις 27 Νοεμβρίου στο Παρίσι.

ΠΟΙΟΙ ΠΡΟΕΔΡΟΙ

«Ύστερα από συζητήσεις ανάμεσα σε εκπροσώπους των ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων,
έπειτα από την πρωτοβουλία των χρηματιστηρίων του Λονδίνου και της
Φρανκφούρτης τον περασμένο Ιούλιο, το χρηματιστήριο του Παρισιού αποφάσισε να
καλέσει τους προέδρους των χρηματιστηρίων του Άμστερνταμ, των Βρυξελλών, της
Φρανκφούρτης, του Λονδίνου, της Μαδρίτης, του Μιλάνου, της Στοκχόλμης και της
Ζυρίχης στις 27 Νοεμβρίου στο Παρίσι», αναφέρεται σε χθεσινή ανακοίνωση του
χρηματιστηρίου του Παρισιού.

Στη συνάντηση «θα καθοριστούν τα στάδια και οι αναγκαίες συνθήκες για τη
δημιουργία μιας πανευρωπαϊκής, ομόσπονδης και ανταγωνιστικής αγοράς αξιών»,
αναφέρει το χρηματιστήριο του Παρισιού.

ΕΠΙΘΥΜΙΑ

«Η Φρανκφούρτη και το Λονδίνο έχουν εκφράσει την ικανοποίησή τους για την
απόφαση αυτή του Παρισιού», δήλωσε ο εκπρόσωπος του χρηματιστηρίου της
Φρανκφούρτης Νόρμπερτ Έσινγκ. «Επιθυμούμε την επίτευξη μιας πανευρωπαϊκής
λύσης, προς το συμφέρον των επενδυτών και των αγορών».