Οριακή άνοδος παρά τα σημάδια κόπωσης στο χρηματιστήριο

Παρά τις ενδείξεις κόπωσης, το Χρηματιστήριο της Αθήνας απορρόφησε τις αρχικές ρευστοποιήσεις κλείνοντας χθες με οριακή άνοδο (+0,14%, σε νέα υψηλά 15ετίας), αυξάνοντας έτσι τα κέρδη του σωρευτικά στο +4,06% στις τέσσερεις τελευταίες ανοδικές συνεδριάσεις και συνολικά στο +21,86% από την αρχή του έτους, ενώ οι ελληνικές μετοχές κερδίζουν το ίδιο διάστημα 19 δισ. ευρώ. Η μετοχή του ΟΛΠ (+3,49%) συνέχισε το ράλι της κλείνοντας σε νέα ιστορικά υψηλά, μετά την προσθήκη της στον δείκτη μικρής κεφαλαιοποίησης (Small Cap) της MSCI. Τα ιστορικά τους ρεκόρ διεύρυναν η Quest (+1,61%) και η Optima bank (+2,72%). Για τη μετοχή της πρώτης η Eurobank Equities, σε sponsored έκθεση, αύξησε το εύρος αποτίμησης για τη μετοχή στα 7,6 ευρώ – 9 ευρώ, ενώ για τη δεύτερη η Wood & Company άρχισε την κάλυψη της μετοχής με σύσταση «αγοράς» και τιμή-στόχο τα 18,5 ευρώ. Στην υψηλότερη κεφαλαιοποίηση ξεχώρισαν οι μετοχές των ΔΑΑ (+2,57%), HelleniQ Energy (+2,23%), Viohalco (+2,1%), ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (+1,74%), Aktor (+1,32%).

Να σημειωθεί πως οι εισηγμένες, ύστερα από μια χρονιά (2024) με ρεκόρ κερδοφορίας από την περίοδο της θέσπισης των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων το 2006 και με την πλειονότητα των βασικών χρηματοοικονομικών αριθμοδεικτών να εκτινάσσεται στα υψηλότερα επίπεδα των 19 τελευταίων χρήσεων, συνεχίζουν να παρουσιάζουν ισχυρά κέρδη και κατά το α’ τρίμηνο, με τα καθαρά κέρδη των τραπεζών (1,12 δισ. ευρώ) να ξεπερνούν τις προσδοκίες των αναλυτών.

Συνολικά, σύμφωνα με την επεξεργασία των ισολογισμών από τη Μονάδα Ανάλυσης Αγοράς του Ομίλου ΕΧΑΕ, τα καθαρά κέρδη των εισηγμένων στην Κύρια Αγορά εταιρειών ανήλθαν στη χρήση του 2024 στα 11,48 δισ. ευρώ (+5,02%), τα ίδια κεφάλαια έφθασαν τα 46,67 δισ. ευρώ (+8,97%) και το συνολικό ενεργητικό τα 136,41 δισ. ευρώ (+10,26%), ενώ 32 εισηγμένες είχαν καθαρό ταμείο, με τα συνολικά διαθέσιμα να αυξάνουν στα 15,57 δισ. ευρώ (+2,67%). Απόρροια της επέκτασης των εταιρειών, ο συνολικός δανεισμός αυξήθηκε 13,25%, στα 40,95 δισ. ευρώ, εκ των οποίων 34,19 δισ. ευρώ ήταν μακροπρόθεσμος δανεισμός, καθώς σημειώνονται καλύτερα περιθώρια απόδοσης σε επενδύσεις με μακρύτερο ορίζοντα, και τα 6,75 δισ. ευρώ βραχυπρόθεσμος, ενώ οι κεφαλαιουχικές δαπάνες εκτοξεύτηκαν κατά 75,32%, στα 10,07 δισ. ευρώ.

Την ίδια ώρα, το 2024 οι εταιρείες της Κύριας Αγοράς εκτός των τραπεζών προσέλαβαν 10.408 νέους υπαλλήλους φτάνοντας τα 181.743 άτομα, ενώ στις τράπεζες υπήρξαν μόνο δύο καθαρές προσλήψεις, καθώς ο αριθμός του προσωπικού διαμορφώθηκε στα 38.768 άτομα από 38.766 τον προηγούμενο χρόνο. Το περιθώριο κέρδους EBITDA παρέμεινε σταθερό στο 15,1%, ο καθαρός δανεισμός προς τα κέρδη EBITDA διαρθρώθηκε στο 1,72 και ο καθαρός δανεισμός προς τα ίδια κεφάλαια στο 0,54.

Συνολικά 65 εισηγμένες έχουν ανακοινώσει μέρισμα ή χρηματική διανομή προς τους μετόχους τους ύψους 4,77 δισ. ευρώ, ενώ τουλάχιστον άλλες 22 εταιρείες έχουν αναφέρει την πρόθεσή τους να μοιράσουν μερίσματα τα οποία αναμένεται να προσεγγίσουν τελικά συνολικά τα 4,9-5 δισ. ευρώ.  Π.χ. σε περίπτωση που η πώληση της Telekom Romania Mobile ολοκληρωθεί επιτυχώς μέσα στο 2025, το προτεινόμενο ποσό για την αμοιβή των μετόχων θα προσαρμοστεί ανάλογα ώστε να αντικατοπτρίζει τον πραγματικό αντίκτυπο στις ελεύθερες ταμειακές ροές του ομίλου, ανέφερε η διοίκηση του ΟΤΕ. Να σημειωθεί πως ρεκόρ στη διανομή μερισμάτων σημειώθηκε το 2007 (5,4 δισ. ευρώ), με τις εταιρείες όμως τότε που «σκέφτηκαν» τις τσέπες των μετόχων τους (συμπεριλαμβανομένων και των τραπεζών) να φτάνουν τις 189. Κατά την περίοδο της χρεοκοπίας, το 2013, μόλις 38 εισηγμένες μοίρασαν μερίσματα συνολικού ύψους μόλις 600 εκατ. ευρώ, που είναι και το αρνητικό ρεκόρ της περιόδου.