Ποιοι αγόρασαν το νέο 10ετές ομόλογο της Ελλάδας

Συνολικά 4 δισ. ευρώ, δηλαδή το ήμισυ του ετήσιου στόχου δανεισμού των 8 δισ. ευρώ για το 2025, άντλησε χθες από τις αγορές η Ελληνική Δημοκρατία μέσω της έκδοσης νέου 10ετούς ομολόγου με ωρίμαση τις 15 Ιουνίου 2035, η οποία υπερκαλύφθηκε πάνω από 10 φορές. Οι προσφορές των επενδυτών κυμάνθηκαν στα 40,5 δισ. ευρώ, που αποτελούν ιστορικό υψηλό για μία έκδοση, επιβεβαιώνοντας την ισχυρή ζήτηση των ξένων για τα ελληνικά ομόλογα που εκδηλώθηκε από την αρχή, αφού περίπου μία ώρα αφότου άνοιξε το βιβλίο, στις 10.40, οι προσφορές υπερέβησαν τα 31 δισ. ευρώ. Η απόδοση διαμορφώθηκε στο 3,637%, και το κουπόνι στο 3,625%. Το 89% της έκδοσης αγοράστηκε από ξένους επενδυτές, με το 52% να αφορά διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων, 29% τράπεζες, 4% ασφαλιστικά ταμεία και 4% κεντρικές τράπεζες, ενώ τα hedge funds περιορίστηκαν στο 9% της έκδοσης. Από τη γεωγραφική κατανομή προκύπτει πως το 42% των επενδυτών προέρχεται από τη Βρετανία και την Ιρλανδία, το 11% από την Ελλάδα, το 9% από την Ιταλία, το 7% από τη Γαλλία, το 7% επίσης από την Ιβηρική, ένα άλλο 7% από τις Γερμανία – Αυστρία – Ελβετία και ένα 5% από τις σκανδιναβικές χώρες.

Πρόκειται για την πρώτη έξοδο της Αθήνας στις αγορές για το 2025, με τον ΟΔΔΗΧ να επιλέγει το συγκεκριμένο timing καθώς, πέραν του ότι ανάλογες κινήσεις λαμβάνουν παραδοσιακά στις αρχές του νέου έτους, η αβεβαιότητα σχετικά με τις πολιτικές του Ντόναλντ Τραμπ κατά τη δεύτερη θητεία του οδήγησαν το τελευταίο διάστημα σε απότομο ξεπούλημα στις μεγαλύτερες αγορές κρατικών ομολόγων στον κόσμο. Με τη Γερμανία και τη Γαλλία να έχουν εξάλλου τα δικά τους προβλήματα, η πολιτική και δημοσιονομική σταθερότητα της Ελλάδας, που διαθέτει και ταμειακά αποθέματα κοντά στο 20% του ΑΕΠ, περιορίζουν το ρίσκο των ελληνικών ομολόγων, κάτι που αποτυπώθηκε στη χθεσινή ζήτηση του ελληνικού 10ετούς ομολόγου από τους διεθνείς επενδυτές. Να σημειωθεί πως ο ΟΔΔΗΧ, λόγω της κοινοπρακτικής έκδοσης του 10ετούς ομολόγου, ακύρωσε την επανέκδοση ομολόγου που είχε προγραμματιστεί για τις 15 Ιανουαρίου 2025, καθώς οι κινήσεις αυτές έχουν ως βασικό στόχο την ενίσχυση της ρευστότητας για τους επενδυτές των συγκεκριμένων μόνο εκδόσεων, οι οποίες και θα συνεχιστούν κανονικά ως το τέλος του έτους. Η Ελλάδα πρέπει να διατηρήσει εξάλλου ρευστή την καμπύλη των αποδόσεων, με τον ΟΔΔΗΧ να πρέπει να έχει συνεχή πρόσβαση στις κεφαλαιαγορές και διάλογο με τους επενδυτές.

Σε Virtual Roundtable της Bank of America, χθες, τα στελέχη της Αθανάσιος Βαμβακίδης, Πάνος Σερέτης, Ιωάννης Αγγελάκης ανέλυσαν τις οικονομικές τάσεις και τις προκλήσεις της αγοράς που αναμένονται φέτος στην Ελλάδα. Οπως εκτίμησαν, οι δημοσιονομικές και αναπτυξιακές επιδόσεις της Ελλάδας μετά την πανδημία ξεπέρασαν τις προσδοκίες των αγορών, κάτι που αναμένεται να συνεχιστεί και τα επόμενα δύο χρόνια. Οι υπεραποδόσεις της ελληνικής οικονομίας ήταν αποτέλεσμα της ανάκαμψης μετά την κρίση (catch up) των κοινοτικών ροών και της πολιτικής σταθερότητας, αλλά το υψηλό έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών υπογραμμίζει την ανάγκη να συνεχιστούν οι μεταρρυθμίσεις και να αξιοποιηθούν τα κονδύλια του Ταμείου Ανάκαμψης σε παραγωγικές επενδύσεις, που θα βελτιώσουν τους μακροπρόθεσμους δυνητικούς ρυθμούς ανάπτυξης.

Σε φάση συσσώρευσης παραμένει η εγχώρια χρηματιστηριακή αγορά, κλείνοντας χθες με τη στήριξη μετοχών υψηλής κεφαλαιοποίησης, όπως η Τιτάν (+3,49%, νέο ιστορικό υψηλό), καθώς η θυγατρική της Titan, America, προχωρά τις διαδικασίες για την εισαγωγή της στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, του ΟΠΑΠ (+2,18%), της Eurobank (+2,06%) και της Optima (+1,57%), με ήπια άνοδο (+0,19%). Η JP Morgan επαναδιατύπωσε τη σύσταση «αυξημένης θέσης» (overweight) για τις ελληνικές μετοχές από την περιοχή CEEMEA, δίνοντας στο βασικό σενάριο 17% περιθώρια ανόδου για τον βασικό δείκτη MSCI Greece.