Οι μετοχές αντέχουν στην άνοδο {LF}των crypto

Το Βitcoin εκτινάχθηκε στα υψηλά όλων των εποχών καθώς οι παίκτες τοποθετήθηκαν στον ενθουσιασμό του εκλεγμένου προέδρου Ντόναλντ Τραμπ για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, με το κρυπτονόμισμα να ξεπερνά το 30% σε άνοδο από τις 4 Νοεμβρίου. Το ράλι τροφοδοτήθηκε από τις δεσμεύσεις της προεκλογικής εκστρατείας του Τραμπ που περιλαμβάνουν τη δημιουργία στρατηγικού αποθέματος Βitcoin και τις προοπτικές ενός νέου Κογκρέσου με γερουσιαστές υπέρ των κρυπτονομισμάτων.

Ωστόσο, συνεχίζουμε να βλέπουμε τα περιουσιακά στοιχεία κρυπτονομισμάτων ως κερδοσκοπία παρά ως στρατηγική επένδυση σε χαρτοφυλάκια. Είμαστε δύσπιστοι ότι τα περιουσιακά στοιχεία κρυπτονομισμάτων μπορούν να αλλάξουν πολλά στις συναλλαγές του πραγματικού κόσμου, ενώ μπορούν να αυξήσουν σημαντικά τη μεταβλητότητα ενός χαρτοφυλακίου.

Χρησιμοποιώντας το Bitcoin ως παράδειγμα, έχει τη τάση να κινείται προς την ίδια κατεύθυνση με το χρηματιστήριο αλλά με σημαντικά υψηλότερες διακυμάνσεις στην αξία. Από το 2014, έχουν σημειωθεί τρεις μεγάλες πτώσεις που ξεπερνούν το 70% στο Bitcoin, από το οποίο χρειάστηκαν κατά μέσο όρο τρία χρόνια για να ανακάμψει το κρυπτονόμισμα.

Αντίθετα, συνεχίζουμε να έχουμε θετική άποψη για τις παγκόσμιες και τις αμερικανικές μετοχές και πιστεύουμε ότι το μακροοικονομικό περιβάλλον είναι ευνοϊκό για να κερδίσει περαιτέρω έδαφος το φετινό ράλι των μετοχών.

Η ιστορία ανάπτυξης της τεχνητής νοημοσύνης (AI) θα πρέπει να δώσει ώθηση στην αγορά μετοχών. Ενώ οι περιορισμοί των αμερικανικών τεχνολογικών εξαγωγών και οι πιθανοί δασμοί κατά τη δεύτερη θητεία του Τραμπ είναι πιθανό να προκαλέσουν αστάθεια στον τομέα της τεχνολογίας, πιστεύουμε ότι τα θετικά θεμελιώδη στοιχεία ανάπτυξης της τεχνητής νοημοσύνης θα πρέπει να συνεχίσουν να αποτελούν κινητήριο δύναμη στην απόδοση των μετοχών. Η δέσμευση των εταιρειών υψηλής τεχνολογίας σε επενδύσεις τεχνητής νοημοσύνης παραμένει ισχυρή και η υιοθέτηση και η δημιουργία εσόδων από την τεχνητή νοημοσύνη συνεχίζει να επιταχύνεται. Πρόσφατα αναθεωρήσαμε προς τα πάνω την πρόβλεψή μας για αύξηση των παγκόσμιων κερδών εταιρειών τεχνολογίας για το 2024 σε 22% από 20%.

Επομένως, πιστεύουμε ότι συνιστάται στους μακροπρόθεσμους επενδυτές να επωφεληθούν από την πιθανή αστάθεια (στις αγορές) των εταιρειών τεχνολογίας βραχυπρόθεσμα για να δημιουργήσουν επαρκή έκθεση σε τεχνητή νοημοσύνη. Εκτός από την τεχνολογία, προτιμούμε και τομείς κοινής ωφέλειας και χρηματοοικονομικών. Σε παγκόσμιο επίπεδο, ευνοούμε επίσης μετοχές της Ασίας Ιαπωνίας και βλέπουμε αξία σε μικρές και μεσαίες κεφαλαιοποιήσεις της ευρωζώνης.

Ο Mark Haefele είναι επικεφαλής αναλυτής της UBS. Το άρθρο αποτελεί σύνοψη εκτενέστερης ανάλυσης της τράπεζας προς τους πελάτες της, την οποία συνυπογράφουν οι αναλυτές Daisy Tseng, David Lefkowitz, Sundeep Gantori και Jon Gordon.