«Εξαιρετικά ελκυστική επένδυση» – Τιμή-στόχος στα €23,40

Την εκτίμησή της πως η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ αποτελεί μια εξαιρετικά ελκυστική επένδυση εξέφρασε η Eurobank Equities, ο επενδυτικός βραχίονας της Eurobank. Σύμφωνα με την ανάλυση, η τιμή-στόχος τίθεται στα 23,40 ευρώ (από 17,40 ευρώ σήμερα), με την Eurobank Equities να συστήνει στους επενδυτές την αγορά μετοχών, καθώς προβλέπει ιδιαίτερη κινητικότητα στις παραχωρήσεις, τομέα όπου η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ ηγείται της αγοράς.

«Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ είναι ο μεγαλύτερος όμιλος υποδομών στην Ελλάδα, ηγέτης τόσο στις παραχωρήσεις όσο και στις κατασκευές. Υστερα από μια στρατηγική στροφή μέσω της πώλησης των δραστηριοτήτων ΑΠΕ (ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ), η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ βρίσκεται πλέον σε καλή θέση για να εδραιώσει την κυριαρχία της στην αγορά και να εμπλουτίσει το χαρτοφυλάκιο των παραχωρήσεων αξιοποιώντας την ανάπτυξη των τοπικών υποδομών» σημειώνει η Eurobank Equities.

Αναφέρεται επιπλέον στην πρόσφατη απόκτηση δύο σημαντικών παραχωρήσεων από τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, που θα φέρει αύξηση των EBITDA στα 683 εκατ. ευρώ, με την αύξηση σε σχέση με το 2024 να εκτιμάται σε ποσοστό άνω του 50% μέχρι το 2026. Αλλωστε, όπως επισημαίνει, η ΓΕΚ κατέχει μερίδια σε 5 από τις 7 παραχωρήσεις αυτοκινητοδρόμων στην ηπειρωτική Ελλάδα (η μία σε εκκρεμότητα) με μέση υπολειπόμενη διάρκεια ζωής >20 χρόνια, ενώ καμία εξ αυτών δεν λήγει πριν απ’ το 2037. Μάλιστα, όλες οι παραχωρήσεις είναι λειτουργικές, με μία μόνο να απαιτεί περίοδο κατασκευής 5 ετών. Πρόσφατα η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ εξασφάλισε και την παραχώρηση του ΒΟΑΚ, που θα τεθεί σε λειτουργία έως το 2030.

Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ πρόκειται να κεφαλαιοποιήσει τα 8-10 δισ. ευρώ σε έργα που θα δημοπρατηθούν εντός των επόμενων 18 μηνών, με στόχο να ενισχύσει το μερίδιο των δικών της εκκρεμών έργων πέρα από το τρέχον 65%. Τέλος, η Eurobank Equities εκτιμά πως το μερίδιο προσφοράς της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ στην αγορά αναμένεται να συνεχίσει την ανοδική του πορεία (στο 11% σήμερα από 7% το 2022), ενώ η παραγωγή της θα αυξηθεί κατά 75% το 2025.