Σήμερα η απόφαση για το club των ανεπτυγμένων αγορών

Εν μέσω υποτονικού κλίματος στις ευρωπαϊκές αγορές και με τη Wall Street σε αργία λόγω της Ημέρας Χειραφέτησης των Αφροαμερικανών Σκλάβων, το Χρηματιστήριο της Αθήνας αναζητώντας κατεύθυνση έκλεισε χθες με ήπια άνοδο (+0,27%) με την αξία των συναλλαγών να περιορίζεται στα 93,20 εκατ. ευρώ.

Χρηματιστηριακά γραφεία εκτιμούσαν πως μέχρι τον δεύτερο γύρο των γαλλικών εκλογών (7 Ιουλίου) και η εγχώρια αγορά θα αναζητεί κατεύθυνση με κύριο χαρακτηριστικό την αυξημένη μεταβλητότητα, συνθήκες που δεν είναι και οι καλύτερες, τουλάχιστον για τα χαρτοφυλάκια που κινούνται με πιο αργά «αντανακλαστικά». Να σημειωθεί ότι την Παρασκευή έχουμε τριπλή λήξη των συμβολαίων («triple witching» Ιουνίου) στην αγορά παραγώγων, αλλά και το rebalancing στις τελικές δημοπρασίες, από τις αναδιαρθρώσεις των δεικτών FTSE-25, FTSE-Russel και Stoxx.

Τα μάτια της αγοράς, ωστόσο, είναι σήμερα στραμμένα στην ετήσια αξιολόγηση της Morgan Stanley Capital International Inc. (MSCI), σχετικά με την ανασκόπηση που διενεργεί, ως προς την ταξινόμηση των αγορών. Το ελληνικό Χρηματιστήριο βρίσκεται ενταγμένο σήμερα στο group των Αναδυόμενων Αγορών, αλλά δείχνει να πληροί τα κριτήρια του συγκεκριμένου οίκου για ένταξη σε «watch list» (λίστα υπό παρακολούθηση), ώστε να αναβαθμιστεί σε Ανεπτυγμένη Αγορά ενδεχομένως ως τα μέσα του 2026. Εάν η MSCI αποφασίσει τελικά κάτι τέτοιο, πιθανότατα θα παράσχει χρονοδιάγραμμα για την περίοδο διαβούλευσης και θέματα που θα τεθούν στο επίκεντρο, ενώ οι αγορές αναμένεται να αντιδράσουν μεσοπρόθεσμα, καθώς θα αρχίσει να προεξοφλείται η μετάταξη του ελληνικού Χρηματιστηρίου στο club των ανεπτυγμένων αγορών, αν και πολλά θα κριθούν από τις απαντήσεις των «ισχυρών παικτών» των αγορών, κάποιων κορυφαίων εταιρειών διαχείρισης κεφαλαίων, όπως π.χ. των Capital και Fidelity, σχετικά με το πού τοποθετούν οι ίδιες την ελληνική κεφαλαιαγορά.

Προσέλκυση κεφαλαίων

Το ελληνικό Χρηματιστήριο πάντως βρισκόταν για 12 χρόνια στις ανεπτυγμένες αγορές προτού υποβαθμιστεί τον Νοέμβριο του 2013 και από τους δύο σημαντικότερους δείκτες που παρακολουθούν οι παγκόσμιοι επενδυτές, τον MSCI και τον FTSE Russel. Σε περίπτωση ανάκτησης από το Χρηματιστήριο του στάτους της ανεπτυγμένης αγοράς, οι ελληνικές μετοχές θα μπορούσαν δυνητικά να προσελκύσουν διεθνή κεφάλαια πολλαπλάσιας αξίας σε σχέση με αυτά που επενδύουν στις ανεπτυγμένες αγορές και σε κάθε περίπτωση ακόμη και αν αρχικά όπως αναφέρουν ορισμένοι, η ελληνική αγορά, με περιορισμένο ειδικό βάρος, παραμείνει στο περιθώριο, οι αναμενόμενες εισροές κεφαλαίων από τη «δεξαμενή» των ανεπτυγμένων αγορών θα αντισταθμίσουν τις εκροές που θα προκύψουν από funds που δραστηριοποιούνται στις αναδυόμενες αγορές και τα οποία, αναγκαστικά, θα αποχωρήσουν από το ΧΑ.

Οι προοπτικές παραμένουν εξάλλου θετικές, με την κεφαλαιοποίηση της ελληνικής αγοράς να κυμαίνεται περίπου στο 42% του ΑΕΠ του 2024 έναντι 80% του μέσου όρου στην ευρωζώνη, δεικνύοντας και τα δυνητικά περιθώρια ανόδου. Τα εταιρικά κέρδη αναμένεται επίσης  το 2024 να ξεπεράσουν τα επίπεδα-ρεκόρ των 10,8 δισ. ευρώ το 2023, ενώ οι διανομές μερισμάτων εκτιμώνται στην περιοχή των 4 δισ. ευρώ, στηρίζοντας τις αποτιμήσεις, την ώρα που υπάρχουν ακόμη αρκετά deals και placements μετοχών στον ορίζοντα.

Ανοδικά κινήθηκαν χθες 43 μετοχές, 63 πτωτικά και 12 παρέμειναν σταθερές. Την αγορά στήριξαν από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης τα κέρδη των Motor Oil (+3,65%), ΟΛΠ (+2,39%), Ελλάκτωρ (+2,02%), Eurobank (+1,61%), Τέρνα Ενεργειακή (+1,59%) – με τις φήμες ότι ολοκληρώνονται οσονούπω οι μετοχικές ανακατατάξεις στην εταιρεία να έχουν ενταθεί – και ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (+1,46%).