Τι «βλέπουν» 259 διαχειριστές κεφαλαίων για αγορές, οικονομίες

Αν και οι επαγγελματίες των αγορών βάσει της τελευταίας έρευνας (Global Fund Manager Survey) Οκτωβρίου της Bank of America, στην οποία συμμετείχαν 259 διαχειριστές με υπό διαχείριση κεφάλαια 664 δισ. δολαρίων, αναμένουν σε ποσοστό 59% «ήπια προσγείωση» της παγκόσμιας οικονομίας, οι προσδοκίες τους ωστόσο για την πιθανότητα «σκληρής προσγείωσης» αυξήθηκαν κατά εννέα ποσοστιαίες μονάδες σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα, φθάνοντας το 30%. Ενας στους τέσσερις δεν αναμένει ύφεση τους επόμενους 18 μήνες, αλλά το ποσοστό αυτών που αναμένουν ύφεση το πρώτο εξάμηνο του 2024 αυξήθηκε σημαντικά, καθώς το 44% των διαχειριστών αναμένει ότι η παγκόσμια οικονομία θα βρεθεί σε ύφεση το πρώτο ή το δεύτερο τρίμηνο του επόμενου έτους, από 36% τον Σεπτέμβριο.

Οι μεγαλύτεροι κίνδυνοι

Οι διαχειριστές είναι πεπεισμένοι πως η νομισματική πολιτική των κεντρικών τραπεζών είναι υπερβολικά σφικτή και η δημοσιονομική πολιτική υπερβολικά χαλαρή, με το 50% να θεωρεί ότι το sell-off στα ομόλογα ήταν αποτέλεσμα των υψηλών ελλειμμάτων και χρεών. Το 60% θεωρεί πως η Fed ολοκλήρωσε τον κύκλο των αυξήσεων επιτοκίων, ενώ το 56% προβλέπει πλέον σταδιακή μείωση στις αποδόσεις των ομολόγων. Για τις μετοχικές αγορές τηρούν «ουδέτερη θέση», ενώ αν και «βλέπουν» βραχυχρόνια διορθωτικές κινήσεις δεν αποκλείουν στο τέλος του έτους ένα «year-end rally». Συνολικά το 80% περιμένει μείωση του πληθωρισμού και το 56% των διαχειριστών – που αποτελεί ρεκόρ για το 2023 – «βλέπει» μείωση των αποδόσεων των ομολόγων τους επόμενους 12 μήνες. Οι επαγγελματίες των αγορών αύξησαν πάντως τις θέσεις τους σε μετρητά τον Οκτώβριο στο 5,3% (από 4,9% τον προηγούμενο μήνα) του χαρτοφυλακίου τους. Οι μεγαλύτεροι κίνδυνοι για τις αγορές θεωρούνται με 31% ο επίμονος πληθωρισμός και η στάση των κεντρικών τραπεζών, με 23% η επιδείνωση των γεωπολιτικών εντάσεων και με 21% ο κίνδυνος παγκόσμιας ύφεσης / σκληρής προσγείωσης των οικονομιών.

Κέρδη παρά τις πιέσεις

Αν και η αύξηση του ασφαλίστρου κινδύνου εξαιτίας της εκτίναξης του γεωπολιτικού ρίσκου συνεχίζει να πιέζει τις διεθνείς αγορές, το χρηματιστήριο της Αθήνας με τη στήριξη των τραπεζικών και ενεργειακών μετοχών έκλεισε χθες με ήπια κέρδη (+0,78%). Η αξία των συναλλαγών ανήλθε στα 76,07 εκατ. ευρώ, ενώ ανοδικά κινήθηκαν 50 μετοχές, 45 πτωτικά και 18 παρέμειναν σταθερές. Τη μεγαλύτερη άνοδο σημείωσαν οι μετοχές των Mermeren (+9,04%) και Moda Bango (+6,73%) και τη μεγαλύτερη πτώση οι μετοχές των Δρομέας (-6,34%) και Sato (-6,25%). Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, τη μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν οι μετοχές της Πειραιώς (+3,86%), της Τέρνα Ενεργειακή (+3,64%), της Eurobank (+2,79%) και της Helleniq Energy (+2,68%). Να σημειωθεί πως η JP Morgan επαναδιατύπωσε τη σύσταση «αύξησης θέσεων» για τη μετοχή της Eurobank, αυξάνοντας παράλληλα την τιμή-στόχο για τη μετοχή της τράπεζας στα 2,60 ευρώ (από 2,25 ευρώ προηγουμένως), ώστε να ενσωματώσει στην αποτίμησή της και την εξαγορά της Ελληνικής Τράπεζας στην Κύπρο, που προσθέτει στη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου της.