«Βαθύ κόκκινο» στις τράπεζες και στο Χρηματιστήριο Αθηνών

Με τη Wall Street κλειστή λόγω της αργίας της Labor Day (αντίστοιχη της Πρωτομαγιάς) και τις ευρωπαϊκές αγορές να ενισχύονται και από τα μέτρα στήριξης της οικονομίας της Κίνας, αλλά και τις προσδοκίες πως η Fed θα προχωρήσει σε παύση όσον αφορά τα επιτόκια τον Σεπτέμβριο, το Χρηματιστήριο της Αθήνας κινήθηκε αντίθετα στο ρεύμα και με αιχμή τις πιέσεις στις τραπεζικές μετοχές βρέθηκε χθες στο «βαθύ κόκκινο» κλείνοντας με απώλειες 2,47%. Η εγχώρια αγορά μετοχών που κινείται μετά τα κέρδη 41,17% στο 8μηνο στις παρυφές των υψηλών του 2014, βρίσκεται εξάλλου τεχνικά σε φάση αναμονής, λένε οι αναλυτές, περιμένοντας τους καταλύτες εκείνους που μπορούσαν να δώσουν νέα ώθηση, καθώς το αποκαλούμενο και «εύκολο χρήμα» μετά τα ισχυρά κέρδη έχει πλέον παρέλθει. Το βλέμμα των επενδυτών είναι στραμμένο βραχυπρόθεσμα στην αξιολόγηση του ελληνικού αξιόχρεου από τον καναδικό οίκο DBRS στις 8 Σεπτεμβρίου, με τις προσδοκίες ωστόσο να είναι αρκετά συγκρατημένες και τους αναλυτές να εκτιμούν πως μεγάλο μέρος από την επικείμενη ανάκτηση (πιθανώς στο δ΄ τρίμηνο) του στάτους του «investment grade» έχει ήδη προεξοφληθεί από τις αγορές.

Πιέσεις

Υστερα από κέρδη 65% στο 8μηνο, οι πιέσεις χθες στις τραπεζικές μετοχές εντάθηκαν (-4,28%), με την Jefferies να συστήνει «αγορά» με τιμή – στόχο τα 7,4 ευρώ μόνο για τη μετοχή της Εθνικής, παρά τις πρόσφατες τάσεις στο κόστος καταθέσεων και προβλέψεων, αλλά και στο κόστος κινδύνου, παράλληλα με την καλή πορεία του τουρισμού που στηρίζουν τα καθαρά επιτοκιακά περιθώρια του κλάδου. Σύσταση «διακράτησης» διατηρεί για τις Eurobank και Πειραιώς με τιμές – στόχους τα 1,70 ευρώ και τα 3,10 ευρώ αντίστοιχα και σύσταση «υποαπόδοσης» για την Alpha Bank με τιμή – στόχο τα 1,10 ευρώ.

Η Bank of America από την πλευρά της προχώρησε σε συστάσεις «μειωμένων θέσεων» (underweight) για τις senior ομολογίες με κουπόνι 7% και 7,5% της Αlpha Bank και «θέσεων ανάλογων της αγοράς» (marketweight) για την έκδοση AT1 με κουπόνι 8,75% της Πειραιώς όπως και για την αντίστοιχη έκδοση της Αlpha Bank με κουπόνι 11,875%. Παράλληλα, αναβάθμισε το ομόλογο με κουπόνι 8,25% της Εθνικής σε marketweight, ενώ πρόσθεσε το ομόλογο με κουπόνι 5,5% του Τ2 της Alpha Bank στη λίστα με τις συστάσεις marketweight, όπως και την έκδοση με κουπόνι 10% της περιόδου 2023-27 της Eurobank. Στα προνομιούχα ανώτερα ομόλογα, η έκδοση της Eurobank με επιτόκιο 2% εξακολουθεί να αποτελεί την κορυφαία της επιλογή για την οποία διατηρεί τη σύσταση «αύξησης θέσεων» (overweight). Η Bank of America εκτίμησε πως η Ελλάδα που έχασε την «επενδυτική βαθμίδα» πριν από 13 χρόνια θα την ανακτήσει εντός των επόμενων 12 μηνών. Να σημειωθεί πως η Wood & Company υποβάθμισε τις προβλέψεις της για την ανάπτυξη στην Ελλάδα ως απόρροια των πυρκαγιών, της επιβράδυνσης των καταναλωτικών δαπανών και της αύξησης των επιτοκίων από ΕΚΤ, στο 2,8% (από 3,5%) το 2023, στο 3,5% (από 4,2%) το 2024 και στο 4% το 2025, προβλέψεις όμως που είναι υψηλότερες των εκτιμήσεων για ρυθμό αύξησης του ΑΕΠ στο 1,8% εφέτος και 1,6% του χρόνου του μέσου όρου των οικονομικών αναλυτών (consensus).

Ανοδικά κινήθηκαν χθες 15 μετοχές, 94 πτωτικά και 10 παρέμειναν σταθερές. Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης τη μεγαλύτερη πτώση σημείωσαν οι Jumbo (-4,93%), Εθνική (-4,92%), Eurobank (-4,85%), Ελλάκτωρ (-4,70%), Aegean (-4,39%) και Alpha Bank (-4,28%), ενώ άνοδο κατέγραψαν οι τίτλοι των Τέρνα Ενεργειακή (+0,79%), Σαράντης (+0,39%) και Autohellas (+0,30%). Τη μεγαλύτερη άνοδο συνολικά σημείωσαν οι Mermeren (+7,11%) και Ευρωσύμβουλοι (+4,74%) και τη μεγαλύτερη πτώση οι Frigoglass (-9,52%) και Ιντραλότ (-7,43%).