Θετικό κλίμα και νέα υψηλά στο Χρηματιστήριο

Παρά τη χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα (77,51 εκατ. ευρώ) ελέω και της αργίας της Wall Street (Ημέρα Ανεξαρτησίας), το Χρηματιστήριο της Αθήνας με κέρδη 0,54% και σωρευτικά κέρδη 5,35% κατά τη διάρκεια των έξι τελευταίων ανοδικών συνεδριάσεων βρέθηκε σε νέα υψηλά 9 ετών, σημειώνοντας το υψηλότερο κλείσιμο από τη συνεδρίαση της 20ής Ιουνίου 2014. Επιλεκτικές τοποθετήσεις καθώς διατηρείται η θετική επενδυτική ψυχολογία αναμένουν ορισμένα χρηματιστηριακά γραφεία, ενώ άλλα δεν αποκλείουν τα νέα υψηλά να βάλουν σε πειρασμό για κάποιες κατοχυρώσεις κερδών.

Συνολικά η θετική δυναμική της εγχώριας μετοχικής αγοράς αναμένεται να επανεκκινήσει τη διαδικασία εισαγωγής εταιρειών στο ΧΑ και έκδοσης νέων ομολόγων, ενώ εκτιμάται πως το επόμενο διάστημα θα ενταθούν επενδυτικά σχέδια και επιχειρηματικές συμφωνίες. Τα ελληνικά πιστωτικά ιδρύματα αναμένεται να ωφεληθούν, καθώς με την αναμενόμενη κατάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας θα έχουν χαμηλότερο κόστος στο πλαίσιο των νέων εκδόσεων ομολόγων, ενώ το ΤΧΣ πρόκειται να προβεί σε διάθεση μετοχών των τραπεζών. Επόμενο ορόσημο για το ελληνικό Χρηματιστήριο θα είναι η μετάβασή του από τις αναδυόμενες στις ανεπτυγμένες αγορές, το β΄ εξάμηνο του 2024 ή το α΄ εξάμηνο του 2025.  Σημείο – κλειδί για την αύξηση της ελεύθερης διασποράς των μετοχών θα είναι και οι νέες εισαγωγές (Optima Bank, «Ελευθέριος Βενιζέλος», Noval Property, Trade Estates, Orilina Properties, Lamda Malls), οι πωλήσεις των συμμετοχών του ΤΧΣ στις τράπεζες, τα Placement μεγάλων ομίλων, καθώς και οι προοπτικές να ενταχθούν μέσω διπλής εισαγωγής στο ΧΑ και ορισμένες ναυτιλιακές εταιρείες που τίθενται υπό διαπραγμάτευση σε διεθνείς αγορές. Την Παρασκευή, μάλιστα, η MED ABEE, που δραστηριοποιείται στον σχεδιασμό, την κατασκευή και την εμπορία ενδυμάτων (μαγιό, εσωρούχων, αξεσουάρ κ.ά.), εισάγεται στην Εναλλακτική Αγορά Plus του ΧΑ, με τη διοίκησή της να χτυπά και το καμπανάκι της έναρξης της συνεδρίασης.

Σύσταση «αύξησης θέσεων» από «ουδέτερη θέση» κάνει για την ελληνική αγορά η JP Morgan, εκτιμώντας ότι παρά το ράλι κατά σχεδόν 40% εφέτος εμφανίζει επιπλέον ανοδικά περιθώρια ανατιμολόγησης (re-rating). Οι ελληνικές μετοχές είναι υπό διαπραγμάτευση εξάλλου με έκπτωση (discount) 42% έναντι των υπόλοιπων αναδυόμενων αγορών σε όρους πολλαπλασιαστή κερδών (P/E) για τους επόμενους 12 μήνες, ενώ και η μέση εκτίμηση των αναλυτών (consensus) για την απόδοση κεφαλαίου των ελληνικών τραπεζών τους επόμενους 12 μήνες είναι υψηλότερη σε σχέση με τις ευρωπαϊκές τράπεζες.

Παράλληλα, οι θέσεις των θεσμικών χαρτοφυλακίων που επενδύουν στις αναδυόμενες αγορές είναι σχετικά χαμηλές, ενώ οι συγκλίνουσες εκτιμήσεις για τα εταιρικά κέρδη είναι πολύ υψηλότερες σε σχέση με την περιοχή της Αναδυόμενης Ευρώπης, Μέσης Ανατολής και Αφρικής. Επίσης η χώρα θα ανακτήσει την επενδυτική βαθμίδα εφέτος, ενώ η οικονομία που έχει σημειώσει πρωτογενές πλεόνασμα από το 2022 και μία από τις μεγαλύτερες ιστορικά μειώσεις χρέους προς ΑΕΠ, απόρροια και της μεταρρυθμιστικής ατζέντας της νέας κυβέρνησης της ΝΔ αλλά και των ροών του Ταμείου Ανάκαμψης, θα συνεχίσει να υπεραποδίδει της ευρωζώνης (+2,4% εφέτος έναντι 0,6%), διαθέτοντας μάλιστα πιο αμυντικά χαρακτηριστικά στο αρνητικό σενάριο μιας παγκόσμιας ύφεσης.  Ανοδικά κινήθηκαν 68 μετοχές, 37 πτωτικά και 21 παρέμειναν σταθερές. Τη μεγαλύτερη άνοδο σημείωσαν οι μετοχές των Δομική Κρήτης (+12,42%) και Αβαξ (+9,83%), ενώ από τις χαμηλότερες κεφαλαιοποιήσεις ξεχώρισαν οι Ελγέκα (+6,40%), ΕΧΑΕ (+6,06%) και Ideal (+5,86%). Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης τη μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν οι μετοχές των Quest Συμμετοχών (+4,50%), Elvalhalcor (+3,70%), Lamda (+2,37%), Aegean (+1,79%), Jumbo (+1,77%) και Eurobank (+1,33%).