Πάνω από τις 1.100 μονάδες το ΧΑ με το βλέμμα στις εκλογές

Με 4 στις 4 ανοδικές συνεδριάσεις την περασμένη εβδομάδα ο γενικός δείκτης του ελληνικού χρηματιστηρίου επέστρεψε πάνω από τα επίπεδα των 1.100 μονάδων, δύο εβδομάδες πριν από τις εθνικές εκλογές της 21ης Μαΐου. Ωστόσο, η επίδοση αυτή καταγράφηκε με μειωμένη αξία συναλλαγών, εξέλιξη που σύμφωνα με αναλυτές συνδέεται με τη στάση αναμονής που τηρούν θεσμικά χαρτοφυλάκια, εν αναμονή των πολιτικών εξελίξεων.

Σε επίπεδο τετραημέρου (η Δευτέρα ήταν αργία λόγω Πρωτομαγιάς), ο βασικός χρηματιστηριακός δείκτης ενισχύθηκε κατά 2,41%, ενώ ο τραπεζικός υπεραπέδωσε με άνοδο 4,9% το ίδιο διάστημα. Ετσι, από την αρχή του χρόνου αυξήθηκαν τα κέρδη τους σε 19,52% και 30,16% αντίστοιχα.

Χρηματιστηριακά γραφεία τονίζουν ότι τόνο στο ταμπλό μπορεί να δώσουν τα αποτελέσματα α’ τριμήνου 2023 που έχουν αρχίσει να ανακοινώνουν οι εισηγμένες. Την περασμένη Παρασκευή η Τράπεζα Πειραιώς δημοσιοποίησε τα μεγέθη της, τα οποία ήταν καλύτερα του αναμενόμενου, με τη διοίκησή της να προχωρά σε προς τα πάνω αναθεώρηση των στόχων για το σύνολο της εφετινής χρήσης. Επιπλέον, έκανε γνωστό ότι έχει ξεκινήσει την προετοιμασία για τη διανομή μερίσματος από τα κέρδη του 2023, σε ποσοστό 10%.

Σήμερα ανακοινώνει τα αποτελέσματα του α’ τριμήνου η Alpha Bank, ακολουθεί την επόμενη εβδομάδα η Eurobank, ενώ η Εθνική Τράπεζα θα δώσει στη δημοσιότητα τις οικονομικές της καταστάσεις στις 23 Μαΐου. Οι ξένοι οίκοι εμφανίζονται αισιόδοξοι για τον εγχώριο τραπεζικό κλάδο, ο οποίος, παρά την υπεραπόδοσή του σε χρηματιστηριακούς όρους σε σύγκριση με τον ευρωπαϊκό, εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με έκπτωση της τάξης του 20% έναντι των ανταγωνιστών του στην ΕΕ.

Σημαντικό ρόλο για την ενίσχυση των τιμών των μετοχών έχει παίξει, σύμφωνα με αναλυτές, η προσδοκία για επιστροφή της χώρας σε επενδυτική βαθμίδα εντός του 2023. Εφόσον επαληθευτεί αυτό το σενάριο, τα εγχώρια πιστωτικά ιδρύματα θα πετύχουν καλύτερους όρους χρηματοδότησης από τις αγορές, ενώ θα ανοίξουν οι πύλες για την υποδοχή μεγάλων Ταμείων που επενδύουν μόνο σε οικονομίες με επαρκή πιστοληπτική ικανότητα.

Οπως επισημαίνει σε ανάλυσή της η Eurobank, η αύξηση των επενδύσεων παγίων τα τελευταία χρόνια αποτελεί θετικό στοιχείο για την πορεία της οικονομίας και τον δυνητικό ρυθμό μεγέθυνσης. Ωστόσο, σημειώνει πως εξίσου σημαντικές για τη βιωσιμότητα του μοντέλου ανάπτυξης και την αποφυγή κινδύνων στη μεσομακροπρόθεσμη περίοδο είναι η ενίσχυση της συνολικής αποταμίευσης και η μείωση της εξάρτησης στις εισαγωγές, κυρίως αγαθών, έτσι ώστε να συγκρατηθεί και στη συνέχεια να μειωθεί ο εξωτερικός δανεισμός. Σύμφωνα με τους τριμηνιαίους εθνικούς λογαριασμούς της ΕΛΣΤΑΤ, η συνολική αποταμίευση στην Ελλάδα το 2022 ανήλθε στα 23 δισ. ευρώ (ροή, όχι συσσωρευμένος πλούτος) από 18,4 δισ. ευρώ το 2019. Ως ποσοστό του ΑΕΠ ανήλθε στο 11% από 10%. Αυτό σημαίνει, κατά τους οικονομολόγους της Eurobank, ότι η αύξηση των συνολικών επενδύσεων την τελευταία τριετία χρηματοδοτήθηκε κυρίως από εξωτερικό δανεισμό, στοιχείο που αντανακλάται στην αύξηση του ελλείμματος τρεχουσών συναλλαγών από το 1,5% του ΑΕΠ το 2019 στο 9,7% το 2022.  «Οι παραπάνω σχέσεις αποκαλύπτουν έναν από τους ανελαστικούς περιορισμούς που αντιμετωπίζει κάθε οικονομία σε κάθε περίοδο, ήτοι η αύξηση του μεριδίου των επενδύσεων στο ΑΕΠ και ταυτόχρονα η συγκράτηση ή η μείωση του εξωτερικού ελλείμματος συνεπάγονται τη μείωση του μεριδίου της κατανάλωσης στο ΑΕΠ, δηλαδή την ενίσχυση της αποταμίευσης» τονίζουν οι αναλυτές της τράπεζας.