Τραπεζικές απώλειες τον Μάρτιο – Κέρδη στο α΄ τρίμηνο για τις μετοχές

Διεκόπη τον Μάρτιο το πεντάμηνο ανοδικό σερί του ελληνικού χρηματιστηρίου, καθώς οι αναταράξεις στις διεθνείς αγορές μετά το ξέσπασμα της τραπεζικής κρίσης στις ΗΠΑ, που πέρασε γρήγορα και στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού, πυροδότησαν κύμα ρευστοποιήσεων στους μετοχικούς τίτλους.

Ο Μάρτιος έκλεισε με απώλειες 6,61% για τον γενικό δείκτη του ΧΑ, με τις τράπεζες να πρωταγωνιστούν στην πτώση, υποχωρώντας μεσοσταθμικά κατά 18,28%. Παρ’ όλα αυτά, τα ισχυρά κέρδη του α’ διμήνου της χρονιάς διατήρησαν τους δείκτες σε θετική τροχιά το 2023. Ειδικότερα, το πρώτο τρίμηνο ολοκληρώθηκε με κέρδη 13,42% για τον βασικό χρηματιστηριακό δείκτη και 18,63% για τον τραπεζικό.

Οπως αναφέρει σε ανάλυσή της ηAlpha Bank, τα προβλήματα που εμφανίστηκαν στις μη συστημικές αμερικανικές τράπεζες πυροδότησαν ένα έντονο κλίμα ανησυχίας και στις ευρωπαϊκές. «Η κατάρρευση της Credit Suisse προήλθε από συσσωρευμένα προβλήματα των τελευταίων ετών, που αφορούν τη νομιμοποίηση παράνομων εσόδων, σκάνδαλα κατασκοπείας, διαρροή προσωπικών δεδομένων πελατών και πτωχεύσεις επενδυτικών εταιρειών (Archegos and Greensill), όπου η τράπεζα είχε μεγάλη έκθεση και απώλεσε σημαντικά ποσά» επισημαίνουν σχετικά.

«Η άμεση παρέμβαση των αρμόδιων εποπτικών αρχών οδήγησε στην εξαγορά της Credit Suisse από την UBS, με στόχο την άμεση εξομάλυνση των διαταραχών, περιορίζοντας δραστικά τις επιπτώσεις τόσο στο τραπεζικό σύστημα της Ελβετίας όσο και στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό περιβάλλον από την πτώχευση μιας ισχυρής τράπεζας. Αποφεύχθηκε δηλαδή μια πτώχευση που θα δημιουργούσε τριγμούς και ενδεχομένως να μόλυνε και άλλα τραπεζικά ιδρύματα» επισημαίνεται στην ίδια ανάλυση.

Κατά την Alpha Bank, «η εμπιστοσύνη στις αγορές φάνηκε να αποκαταστάθηκε προσωρινά, μετά τις ανακοινώσεις των κεντρικών τραπεζών ότι χαιρετίζουν τη συμφωνία εξαγοράς της Credit Suisse από την UBS». Επιπλέον, συμφώνησαν να ενισχύσουν τη ροή μετρητών σε όλον τον κόσμο με μια σειρά συντονισμένων ανταλλαγών νομισμάτων, ώστε να διασφαλιστεί ότι οι τράπεζες διαθέτουν την απαραίτητη ρευστότητα για να λειτουργήσουν ομαλά.

Ανησυχίες

Ωστόσο, οι οικονομολόγοι της τράπεζας τονίζουν ότι οι διαταραχές που προκλήθηκαν από την απομείωση της αξίας των τίτλων AT1 (Additional Tier 1) της Credit Suisse ενδέχεται να έχουν λίγο μεγαλύτερη διάρκεια, προκαλώντας σημαντική νευρικότητα στις αγορές. Το γεγονός αυτό οδήγησε σε τριγμούς και τη μετοχή της Deutsche Bank τις προηγούμενες μέρες, προκαλώντας έντονη ανησυχία στους επενδυτές. Σύμφωνα με την Alpha Bank, είναι η πρώτη φορά μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008 που εγείρονται ανησυχίες για τον βαθμό ανθεκτικότητας του παγκόσμιου τραπεζικού συστήματος εν μέσω ενός περιβάλλοντος αυξανόμενων επιτοκίων. Στο πλαίσιο αυτό, έχει περιπλακεί το έργο των κεντρικών τραπεζών. Μέχρι στιγμής είχαν να αντιμετωπίσουν το εξής δίλημμα: ή να αυξήσουν πολύ τα επιτόκια, υπονομεύοντας έτσι την οικονομική ανάπτυξη, ή να αυξήσουν λίγο τα επιτόκια, με κόστος να μην επιστρέψουν γρήγορα στο επίπεδο πληθωρισμού, περίπου του 2%. «Τώρα, έρχονται αντιμέτωπες και με τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα, που ενδεχομένως να επηρεάσει τη νομισματική πολιτική των επόμενων μηνών» σημειώνει η Alpha Bank.

Εξάλλου, σύμφωνα με αναλυτές, το επόμενο διάστημα, πέραν των διεθνών εξελίξεων, τον τόνο στην ελληνική αγορά θα δώσουν και οι εγχώριες πολιτικές εξελίξεις, μετά την προκήρυξη των εθνικών εκλογών, που θα πραγματοποιηθούν στις 21 Μαΐου.