Αναζητεί νέες ισορροπίες το Χρηματιστήριο Αθηνών

Αναζητώντας κατεύθυνση και νέα επίπεδα ισορροπιών και συσσωρεύοντας δυνάμεις στα τρέχοντα επίπεδα τιμών, το Χρηματιστήριο της Αθήνας, απορροφώντας τις όποιες κινήσεις κατοχύρωσης κερδών, αφού κινήθηκε μεταξύ των 987,07 μονάδων (-0,69%) και των 1.000,49 μονάδων (+0,66%), έκλεισε χθες με οριακή μεταβολή (-0,01% στις 993,86 μονάδες) σε «απόσταση βολής» από το (και ψυχολογικό) όριο των 1.000 μονάδων που βρισκόταν πριν από οκτώ και πλέον χρόνια.

Η εγχώρια αγορά μετοχών, μάλιστα, δεν έδειξε να επηρεάζεται ούτε από το αρνητικό κλίμα στις διεθνείς μετοχικές αγορές ούτε από την πρόταση δυσπιστίας που κατέθεσε ο ΣΥΡΙΖΑ κατά της κυβέρνησης, ενισχύοντας την (άτυπη ακόμη) προεκλογική πόλωση.

Η αξία των συναλλαγών ανήλθε στα 81,28 εκατ. ευρώ, ενώ η μετοχή της Τιτάν (+6,66%) ήταν αυτή που ξεχώρισε, καθώς η αγορά επικρότησε την προδημοσίευση των αποτελεσμάτων της εταιρείας. Τα προσωρινά κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) του τέταρτου τριμήνου ανέρχονται σε €98 εκατ. (περίπου €42 εκατ. υψηλότερα από το τέταρτο τρίμηνο του 2021), ενώ ο όμιλος αναμένει πωλήσεις για το σύνολο του 2022 άνω των €2,25 δισ. με τα κέρδη (EBITDA) να ξεπερνούν τα €330 εκατ. (από €275 εκατ. το 2021).

Από τις μετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης πέραν της Τιτάν ξεχώρισαν και οι τίτλοι των Aegean Airlines (+2,53%), ΕΛΠΕ (+2,24%), ΑΔΜΗΕ (+2,13%) και Πειραιώς (+2,08%). Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ σημείωσε κέρδη 1,69% μετά και τη σύσταση «υπεραπόδοσης» (outperform), της Piraeus Securities με νέα αυξημένη τιμή-στόχο για τη μετοχή στα 17 ευρώ, καθώς θεωρεί πως η μακροπρόθεσμη στρατηγική της εταιρείας στον τομέα των υποδομών έχει οδηγήσει στη δημιουργία ενός ελκυστικού χαρτοφυλακίου, η αξία του οποίου δεν αντικατοπτρίζεται σήμερα στην τιμή της, ενώ διαθέτει σταθερές και προβλέψιμες ταμειακές ροές που ανταποκρίνονται στις μεσοπρόθεσμες επενδυτικές ανάγκες και υποχρεώσεις, αφήνοντας αρκετό περιθώριο για επιλεκτικές επενδύσεις και βελτιωμένη μερισματική πολιτική. Η φημολογούμενη επίσης πώληση, από την άλλη πλευρά, της θυγατρικής της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακής θα επιταχύνει την «αποκρυστάλλωση» της αξίας της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, για την οποία αναμένει πως τα αναπροσαρμοσμένα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (adj. EBITDA) θα κυμανθούν στα 494 εκατ. το 2022 και στα 529 εκατ. ευρώ το 2023.

Τη μεγαλύτερη άνοδο συνολικά χθες σημείωσε η μετοχή της Attica Bank (+15,91%), απόρροια των μετοχικών διεργασιών, παρά τον υπερδιπλασιασμό της τιμής της σε λίγες μόνο συνεδριάσεις. Εκτός υψηλής κεφαλαιοποίησης, επίσης, ανοδικά κινήθηκαν οι μετοχές των ΑΔΜΗΕ (+2,13%), Κλουκίνας – Λάππας (+6,56%), Inform Λύκος (+4,48%) λόγω και της επικείμενης διασυνοριακής συγχώνευσης, Mermeren (+4,27%) και Παπουτσάνης (+2,98%). Η ανάκαμψη της οικονομίας σε υψηλότερα από τα προ COVID-19 επίπεδα, υπεραποδίδοντας της ευρωζώνης, το ελκυστικό προφίλ χρέους λόγω του χαμηλού (κάτω από 2%) μέσου επιτοκίου, των σταθερών κουπονιών και του εξαιρετικά μακροπρόθεσμου χρονικού ορίζοντα λήξης (σχεδόν 20 έτη), σε συνδυασμό με το μεγάλο ταμειακό απόθεμα (38 δισ. ευρώ), το οποίο εξαλείφει τους κινδύνους αναχρηματοδότησης, τα ισχυρά εταιρικά κέρδη και οι ελκυστικές αποτιμήσεις στηρίζουν σύμφωνα με την Pantelakis Securities την εγχώρια μετοχική αγορά, που σημειώνει την τετραετή περίοδο σπάνιας πολιτικής σταθερότητας στη χώρα, με τις διπλές κάλπες του β’ τριμήνου φέτος να έχουν φαβορί το σημερινό φιλομεταρρυθμιστικό κυβερνών κόμμα που προηγείται στις δημοσκοπήσεις.

Προτιμά για το 2023 τις τραπεζικές μετοχές με τοπ επιλογές τις Πειραιώς και Εθνική και με τιμές-στόχους τα 2,25 ευρώ και τα 5,20 ευρώ αντίστοιχα, τις υποτιμημένες ποιοτικές μετοχές με χαμηλή μεταβλητότητα όπως ο ΟΠΑΠ και Jumbo, με τιμές-στόχους τα 16,7 ευρώ και τα 24 ευρώ αντίστοιχα, και ορισμένες μετοχές με υψηλότερο beta (δείκτης υπερ-αντίδρασης στην άνοδο και την πτώση), οι οποίες σημειώνουν ισχυρή κερδοφορία, όπως η Μυτιληναίος και η Motor Oil, με τιμές-στόχους τα 28,5 ευρώ και τα 28 ευρώ αντίστοιχα.