Χαμηλές θερμοκρασίες με ισχνό τζίρο στο Χρηματιστήριο

Με την κεντρική τράπεζα της Ιαπωνίας, η οποία αν και διατήρησε αμετάβλητες τις γενικές ρυθμίσεις πολιτικής διεύρυνε το επιτρεπόμενο εύρος για τις μακροπρόθεσμες αποδόσεις στις 50 μονάδες βάσης από 25 μονάδες βάσης προηγουμένως, να αναστατώνει τις διεθνείς αγορές, το Χρηματιστήριο της  Αθήνας, εν μέσω συναλλακτικής άπνοιας (33,4 εκατ. ευρώ), αναζητώντας κατεύθυνση έκλεισε με οριακή μεταβολή (-0,11%). Με τα ξένα θεσμικά χαρτοφυλάκια να έχουν εξάλλου κλείσει τα βιβλία τους για το 2022 και οκτώ συνεδριάσεις να απομένουν έως το τέλος του έτους, εν μέσω και της επερχόμενης εορταστικής περιόδου, αγορές και επενδυτές έχουν μάλλον στραμμένο το βλέμμα τους στις προοπτικές της νέας χρονιάς.

Ξεχώρισαν

Από τη μεγάλη κεφαλαιοποίηση ξεχώρισε χθες η μετοχή της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (+4%) που βρέθηκε κοντά στα υψηλά έτους, εν μέσω προσδοκιών για ολοκλήρωση του deal πώλησης του πλειοψηφικού πακέτου της Τέρνα Ενεργειακή (+1%). Την αγορά στήριξαν επίσης τα κέρδη άνω του 1% των Viohalco, Aegean και Lamda Development.

Νέο άλμα για τη μετοχή της Attica Group (+9,76) που καταγράφει σωρευτικά κέρδη πάνω από 70% σε λιγότερο από μία εβδομάδα, ως αποτέλεσμα του σύνθετου deal ανταλλαγής χρέους με μετοχές, που υλοποιήθηκε στους κόλπους του ομίλου της Πειραιώς, εκτοξεύοντας την εξωχρηματιστηριακή αποτίμησή της στην περιοχή των 560 εκατ. ευρώ, ενώ η χρηματιστηριακή της αξία βρισκόταν τότε στα 208 εκατ. ευρώ, έναντι 352 εκατ. ευρώ που έκλεισε χθες. Στα θετικά για την αγορά λειτουργεί και η ολοκλήρωση του deal για την απόκτηση του 48,5% της Viva Wallet από την JP Morgan.

Να σημειωθεί ότι οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων της ευρωζώνης αυξήθηκαν χθες, στον απόηχο της αδυναμίας στην ιαπωνική αγορά, όπου οι αποδόσεις σημείωσαν υψηλό επταετίας μετά την ανακοίνωση της κεντρικής τράπεζας ότι θα χαλαρώσει μέρος των αυστηρών ελέγχων στα μακροπρόθεσμα επιτόκια. Η απόδοση της ελληνικής 10ετίας από το 3,6% που βρέθηκε στις αρχές Δεκεμβρίου εκτοξεύθηκε χθες στο 4,42%.

Να σημειωθεί ότι η στρατηγική χρηματοδότησης του 2023 αναμένεται να κυμανθεί στα επίπεδα των 8 δισ. ευρώ, την ώρα που οι αποπληρωμές χρέους κυμαίνονται πλέον στα  7,1 δισεκατομμύρια ευρώ. Τη νέα χρονιά,  ανάλογα με τις συνθήκες της αγοράς και τη διάθεση των επενδυτών, θα συνεχιστεί η έκδοση ομολόγων αναφοράς για να καλυφθούν τα κενά που απομένουν στο φάσμα ληκτότητας, παρέχοντας ρευστότητα, μειώνοντας ακόμη περισσότερο τον κίνδυνο αναχρηματοδότησης, διατηρώντας μια ανοδική κλίση στην καμπύλη αποδόσεων των ομολόγων του Ελληνικού Δημοσίου. Επίσης, η Ελληνική Δημοκρατία διερευνά την πιθανότητα να εκδώσει «πράσινα» ομόλογα με μία πρώτη έκδοση το 2023. Το εγχείρημα αυτό είχε προγραμματιστεί να πραγματοποιηθεί το 2022, αλλά λόγω της αβεβαιότητας και της ακραίας μεταβλητότητας του τρέχοντος έτους έχει αναβληθεί για το 2023. Ενας από τους κύριους στόχους στην έκδοση «πράσινων» ομολόγων είναι η διεύρυνση της βάσης των επενδυτών χωρίς να υποτιμάται η βελτίωση του brand name του Ελληνικού Δημοσίου, ενώ η ενσωμάτωση του «πράσινου» στοιχείου δεν θα αλλάξει τον πυρήνα της χρηματοδοτικής στρατηγικής αλλά θα είναι συμπληρωματική σε αυτήν.

Παράθυρο ευκαιρίας

Σημειώνεται ότι με το ποσοστό του σταθερού επιτοκίου να βρίσκεται πλέον στο 104%, σε συνδυασμό με τα ταμειακά αποθέματα που βρίσκονται σήμερα στο 18% του ΑΕΠ, δημιουργείται για το Ελληνικό Δημόσιο ένα παράθυρο ευκαιρίας τουλάχιστον τεσσάρων ετών κατά τη διάρκεια του οποίου το ετήσιο νέο κόστος χρηματοδότησης της χώρας θα είναι πολύ χαμηλότερο από τα σημερινά επιτόκια της αγοράς και παρόμοιο με αυτό που ήταν πριν από 2-3 χρόνια.