Οι προσδοκίες για τα επιτόκια πίεσαν το Χρηματιστήριο

Με τις μετοχικές αγορές να υποχωρούν, καθώς οι μεγάλες κεντρικές τράπεζες έδωσαν το στίγμα πως τα επιτόκια θα παραμείνουν υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, το Χρηματιστήριο της Αθήνας ακολούθησε τη διεθνή πτωτική τάση, σημειώνοντας απώλειες (-0,73%). «Το μήνυμα από τις μεγάλες κεντρικές τράπεζες είναι ηχηρό και ξεκάθαρο: η μάχη για τον περιορισμό του πληθωρισμού δεν έχει τελειώσει» σχολίασαν οι αναλυτές σημειώνοντας πως όσοι επενδυτές έβλεπαν άνοδο ενόψει τέλους έτους να το ξεχάσουν.

Η ΕΚΤ αύξησε, όπως αναμενόταν, τα επιτόκια κατά μισή ποσοστιαία μονάδα την Πέμπτη – η τέταρτη διαδοχική άνοδος – και ανακοίνωσε τον σχεδιασμό της για συρρίκνωση του διογκώμενου ισολογισμού της από τον Μάρτιο, ελπίζοντας ότι το υψηλότερο κόστος δανεισμού θα αναχαιτίσει επιτέλους τον πληθωρισμό.

O ρυθμός αύξησης

Για τους αναλυτές, ωστόσο, μπορεί η ΕΚΤ να έχει συνολικά αυξήσει τα επιτόκια κατά 2,5 ποσοστιαίες μονάδες από τον Ιούλιο, με τον ταχύτερο ρυθμό νομισματικής σύσφιγξης που έχει καταγραφεί, για να αντιμετωπίσει τον πληθωρισμό που έφτασε πάνω από το 10% αυτό το φθινόπωρο λόγω της ανόδου των τιμών σε τρόφιμα, ενέργεια και τώρα και στις υπηρεσίες, οι δηλώσεις των αξιωματούχων της τράπεζες όμως δεικνύουν πως τα «περιστέρια» λιγοστεύουν ή, όπως σημείωνε δηκτικά η ING, «ίσως φαγωθούν στο χριστουγεννιάτικο δείπνο».

Αναμένει μάλιστα τώρα νέες αυξήσεις επιτοκίων κατά 100 μονάδες βάσης το α’ τρίμηνο του 2023, ενώ άλλες 50 μονάδες βάσης στο β’ τρίμηνο δεν μπορούν να αποκλειστούν, δηλαδή τα επιτόκια θα μπορούσαν να κορυφωθούν στο 3,5%. Είναι εκδικητικό πως η αγορά που τιμολογούσε ως πρόσφατα τερματικό επιτόκιο στο 2,75% τώρα το τιμολογεί στο 3,25%. Επιτόκιο στο 3,5% «βλέπει» πάντως ως το καλοκαίρι και η Citigroup.

Παράλληλα, καθώς αναμένεται μείωση του αποθέματος των ομολόγων της ύψους 5 τρισ. ευρώ που αγόρασε η ΕΚΤ όταν προσπαθούσε να τονώσει την οικονομική δραστηριότητα, ο δανεισμός για επιχειρήσεις και νοικοκυριά θα καταστεί ακριβότερος, με αποτέλεσμα οι προβλέψεις για την οικονομία της ευρωζώνης να αποδειχθούν ίσως αισιόδοξες.

Αν και η αγορά είδε με καλό μάτι το γεγονός ότι το πρωτογενές έλλειμμα που εμφάνισε ο κρατικός προϋπολογισμός το πρώτο 11μηνο του έτους ήταν χαμηλότερο του στόχου, όπως και το γεγονός ότι η Ελλάδα αποπλήρωσε τα 2,7 δισ. ευρώ δανείων στις χώρες της ευρωζώνης (GLF) που είχε λάβει κατά το πρώτο μνημόνιο, οι αναλυτές αναμένουν ωστόσο, επιστροφή της επιφυλακτικότητας στο Χρηματιστήριο της Αθήνας λόγω της αναζωπύρωσης της διάθεσης αποφυγής κινδύνου, μετά και την επιθετική ρητορική των κεντρικών τραπεζών, με το επιλεκτικό ενδιαφέρον να διαμορφώνει την τελική εικόνα της αγοράς.

Απώλειες

Χθες, η πλειονότητα των μετοχών υψηλής κεφαλαιοποίησης σημείωσε απώλειες, αφού μόλις 5 ενισχύθηκαν. Οι μετοχές των Σαράντης (-2,99%), Viohalco (- 2,92%), Alpha Bank (-2,41%), Coca Cola (-2,14%) πίεσαν την αγορά. Η ΔΕΗ βρέθηκε στο επίκεντρο, καθώς προχωράει σε αποκλειστικές διαπραγματεύσεις για την απόκτηση της ENEL Romania, αλλά δεν κατάφερε να κρατήσει τα αρχικά της κέρδη. Κέρδη 10% για την Attica Group και 20% για την ΑΝΕΚ λόγω της σχέσης ανταλλαγής που έχει ανακοινωθεί μεταξύ των δύο ναυτιλιακών. Στη μεσαία κεφαλαιοποίηση ξεχώρισαν η Κρι Κρι με άλμα 4,5% και η Premia με κέρδη 3,26%. Η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 57,5 εκατ. ευρώ, ενώ 42 μετοχές σημείωσαν άνοδο έναντι 64 που υποχώρησαν. Σήμερα έχουμε «triple witching» στα παράγωγα Δεκεμβρίου, ενώ με βάση το κλείσιμο των μετοχών θα λάβει χώρα και η αναδιάρθρωση των δεικτών σε FTSE και Euro Stoxx, με κυριότερη αλλαγή την είσοδο της Autohellas στη θέση του ΑΔΜΗΕ στον δείκτη μεγάλης κεφαλαιοποίησης.